--- title: "中东战争冲击下，爱马仕 Q1 销售增速不及预期，股价重挫逾 10%" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/282801448.md" description: "爱马仕 Q1 销售额按固定汇率增长 5.6%，低于预期的 7.44%，中东战事拖累客流与消费是主因。涵盖中东市场的相关地区销售额下滑 5.9%，法国市场下降 2.8%，亚太地区增速亦不及预期。LVMH、开云等同行同样受冲击，行业困境具有普遍性。" datetime: "2026-04-15T07:36:46.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282801448.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282801448.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282801448.md) --- # 中东战争冲击下，爱马仕 Q1 销售增速不及预期，股价重挫逾 10% 法国奢侈品集团爱马仕（Hermès）一季度销售增速不及预期，中东地区战事对其客流与消费造成明显拖累，这一困境在奢侈品行业中已具普遍性。欧洲奢侈品股应声走低，爱马仕跌超 10%，路易威登跌逾 8%。 爱马仕周三发布第一季度财报，2026 年第一季度总收入为 40.7 亿欧元。按固定汇率计算，**销售额同比增长 5.6%，低于分析师预期的 7.44%。** 分区域看，亚洲市场销售额增长 3.5%，美洲增长 17.2%，欧洲整体增长 4.5%。**包含中东在内的其他地区则下滑 5.9%。此外，作为重要旅游目的地的法国市场销售额下降 2.8%。** 这一疲软态势并非爱马仕独有。同为奢侈品巨头的 LVMH 本周早些时候也表示，中东战事对其业绩造成冲击；开云集团（Kering）旗下旗舰品牌古驰（Gucci）的销售数据同样逊于预期，部分原因亦归于中东局势。**中东消费者的缺席，正成为影响整个欧洲奢侈品行业业绩的共同变量。** ## 中东战事重创客流，欧洲门店首当其冲 爱马仕首席财务官 Eric du Halgouet 在与记者的电话会议上表示，**公司在意大利、瑞士及英国的门店均受到中东购物客群减少的明显影响。**法国市场的销售额同期下降 2.8%，其中 3 月份尤为突出，旅游消费明显走弱。 这与 LVMH 的遭遇高度相似。据彭博报道，LVMH 首席财务官 Cécile Cabanis 表示，若非中东冲突的干扰，旗下核心部门——涵盖路易威登（Louis Vuitton）与克里斯汀·迪奥高级定制（Christian Dior Couture）——的营收本可实现"基本持平"，而非录得负增长。 **除中东因素外，亚太地区（不含日本）的表现也令市场失望**。该地区一季度销售额按固定汇率计算**仅增长 2.2%，不及分析师预期 5.84% 的一半**，显示出该市场复苏力度较为有限。这两个关键地区同步走软，是爱马仕整体销售增速未能达标的主要原因。 ## 逆势扩产显决心，稀缺模式难抵行业寒潮 尽管外部环境承压，爱马仕并未放缓战略投资步伐。公司上周正式启用了第 25 家皮具制造工厂，展现出在地缘政治动荡下持续推进产能扩张的决心。 爱马仕以 “管控稀缺性” 为核心的商业模式，历来在行业低迷期展现出较强韧性。尽管此番同样未能完全独善其身，但相较同业仍表现出更强的抗跌性。然而，这也折射出整个奢侈品行业已步入整体承压的周期。 ### 相关股票 - [HESAY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HESAY.US.md) - [LVMUY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LVMUY.US.md) ## 相关资讯与研究 - [奢侈品行业复苏前景存疑，爱马仕销售增速放缓](https://longbridge.com/zh-CN/news/282796615.md) - [中东战事致奢侈品复苏暂缓，LVMH 销售额不及预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/282583526.md) - [中东战争影响机场购物 奢侈品牌销售额下降](https://longbridge.com/zh-CN/news/282786476.md) - [爱马仕开设第 25 家皮革工厂，奢侈品需求面临伊朗战争不确定性](https://longbridge.com/zh-CN/news/282380200.md) - [爱马仕巴黎市场股价下跌 14%，因 5.6% 的销售增长不及预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/282850928.md)