--- title: "随着汇丰控股有限公司和证券公司同时进入市场，香港的稳定币发展进入了新的阶段" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/282842081.md" description: "香港正在推进其稳定币战略，从试点阶段过渡到系统建设阶段。主要进展包括为稳定币项目发放有限数量的许可证，强调其作为支付工具而非投资工具的角色。汇丰银行和富途证券等主要金融机构正在引领这一潮流，将稳定币整合到本地支付系统中。香港金融管理局允许货币发行的灵活性，为多币种稳定币市场铺平道路。该倡议旨在提升香港作为国际金融中心的地位，同时确保合规性和风险管理" datetime: "2026-04-15T12:08:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282842081.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282842081.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282842081.md) --- # 随着汇丰控股有限公司和证券公司同时进入市场，香港的稳定币发展进入了新的阶段 最近，香港发布了关于稳定币的几个关键信号。从监管机构明确许可时间表，到市场机构启动第二批许可证申请，再到银行系统开始推动稳定币与本地支付网络的整合——从个别来看，这些都是常规的政策驱动行动。然而，当在同一时间框架内观察时，方向非常明确：稳定币正从 “试点工具” 过渡到 “系统建设阶段”。在 4 月 13 日，香港财政司司长陈茂波的声明为香港的稳定币战略定下了基调：“小步快跑。” 这意味着监管机构正在寻求在拥抱创新与降低风险之间取得微妙的平衡。第一批许可证将以 “小数量” 发放，并对申请机构施加严格要求——它们必须具备 “真实的应用场景”。这显然是为了确保稳定币项目能够真正扎根，而不是空中楼阁。监管机构将采取 “先试点，再推广” 的策略，考虑在第一批项目成熟并积累经验后再发放第二批许可证。这种谨慎恰恰反映了香港金融系统的稳健性。性质与定位：金融服务局局长陈茂波明确表示，稳定币本质上是 “支付工具”，而不是 “投资工具”。这一定义为稳定币在香港未来的发展设定了明确的边界，也表明其监管重点将围绕支付清算和反洗钱等领域展开。在这一监管框架下，市场参与者的结构也正在发生重大变化。根据披露，富途证券和 OSL 集团等机构已参与第二批稳定币许可证申请。这一信号清楚地表明，稳定币的发行和流通正从主要由本土加密项目驱动，转向由持牌金融机构和合规平台主导。这意味着稳定币不再仅仅是链上生态系统中的流动性工具，而是被纳入传统金融系统的基础设施中。更重要的是，这标志着应用场景的进步。汇丰银行正在推动其稳定币与本地支付系统的整合，包括 PayMe 和汇丰香港应用程序，支持点对点转账和商户支付。这一举措标志着稳定币的使用案例正在从交易和结算扩展到零售支付。一旦相关系统完成闭环，其功能定位将经历根本性的转变：从 “数字资产的一类” 转变为 “可以直接参与日常经济活动的数字货币形式”。在货币层面，香港金融管理局（HKMA）也释放了更灵活的政策空间。4 月 11 日，HKMA 副总裁陈伟文透露，稳定币发行者可以自由选择发行货币。尽管香港市场最初将推出港元稳定币，但未来允许发行其他货币。这透露出大量信息：港元稳定币将成为香港稳定币市场的先锋，巩固其作为国际金融中心的地位，为本地和国际用户提供一个受监管的港元数字通道。 多币种展望：香港的政策灵活性为未来基于更多主要国际货币的稳定币发行打开了大门，突显了其作为国际金融中心的多样性和开放性。通过考虑上述多个维度，可以看出香港目前所推动的并不是单一的政策试点，而是相对完整的制度设计：在入口层面，许可机制控制参与实体。在实体层面，将引入持牌金融机构作为核心参与者。在应用层面，将优先推动支付场景的实施。在制度边界上，为多种货币，特别是人民币，保留空间。该系统的核心目标不仅仅是扩大数字资产市场的规模，而是将稳定币整合到可控风险的金融基础设施系统中。在当前复杂多变的国际环境中，陈茂波强调香港需要保持高度警惕，通过增强金融市场的竞争力和全球影响力来实现 “主动防御”。这一表述不仅涉及传统金融风险，还包括新兴数字资产体系内的制度竞争。稳定币目前正处于这一竞争的十字路口。24/7 的跨市场监测系统也意味着其发展路径将始终处于强监管和高透明度之下。这进一步表明，香港推动稳定币并不是市场驱动的被动选择，而是基于金融战略考量的主动部署。在这种背景下，稳定币的意义正在发生转变。它们不再仅仅是加密市场中的流动性工具，也不仅仅是跨境资金转移的技术手段，而是逐渐演变为在不同监管体系下具有 “制度属性” 的金融媒介。换句话说，未来稳定币的使用将不再依赖于技术可行性，而是取决于你所处的监管体系。 ### 相关股票 - [03588.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03588.HK.md) - [HSBA.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HSBA.UK.md) - [00005.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00005.HK.md) - [FUTU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FUTU.US.md) - [HSBH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HSBH.US.md) ## 相关资讯与研究 - [高起点，高要求，汇丰、渣打为何能拿下首批稳定币牌照](https://longbridge.com/zh-CN/news/282374467.md) - [艾桥智：汇丰下半年在港正式发行稳定币](https://longbridge.com/zh-CN/news/282639033.md) - [中环观察｜香港首批稳定币牌照落地 为何他们拿到了入场券？](https://longbridge.com/zh-CN/news/282374454.md) - [香港稳定币牌照二轮卡位战开启](https://longbridge.com/zh-CN/news/282473092.md) - [香港发牌，稳定币格局生变：谁在重塑下一代金融版图？](https://longbridge.com/zh-CN/news/282470523.md)