--- title: "这两个行业因对人工智能的期望而受到提振。为什么投资者应该买入其中一个，并减少对另一个的投资敞口" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283131119.md" description: "Ned Davis Research 将科技行业评级上调至超配，同时将公用事业行业评级下调至市场权重，理由是科技行业受益于人工智能的强劲表现和盈利潜力。纳斯达克综合指数大幅上涨，主要科技股如英伟达和苹果引领了这一涨势。相反，公用事业行业表现不佳，债券收益率上升使其股息吸引力下降。尽管长期来看，人工智能驱动的电力需求依然强劲，但公用事业的收益故事已减弱。总体而言，市场信号混杂，对反弹的广度存在担忧" datetime: "2026-04-17T10:51:53.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283131119.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283131119.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283131119.md) --- # 这两个行业因对人工智能的期望而受到提振。为什么投资者应该买入其中一个，并减少对另一个的投资敞口 作者：Jamie Chisholm Ned Davis Research 表示，科技推动市场上涨，且该行业还有更大的发展空间。 2026 年 4 月 14 日，加利福尼亚州弗农市一座 33 兆瓦的数据中心，配备闭环冷却系统。对人工智能基础设施的需求激增，正在推动全国及全球数据中心的繁荣。 股票创下历史新高，得益于大型科技公司的复苏，纳斯达克综合指数在 12 天内连续上涨，累计涨幅达到 15.9%。 对人工智能带来的利润的乐观情绪重新回归，例如，芯片制造商英伟达在短短 12 个交易日内上涨了 20%。 但人工智能受益者——如科技硬件、计算提供商和能源供应商——并不是一个同质化的群体。Ned Davis Research 现在认为，虽然科技行业（XLK）重新受到青睐，但公用事业行业（XLU）正在失去其防御性光环。因此，他们将科技评级上调至超配，将公用事业评级下调至市场配重。 在周四晚间发布的一份报告中，NDR 的美国行业策略师 Rob Anderson 和高级美国股票分析师 Thanh Nguyen 强调，尽管科技行业从 3 月 30 日的 18% 下跌中强劲反弹，但 “该行业的风险/回报已改善”。 这是因为盈利预期保持稳定，估值倍数回落至长期平均水平。他们指出，科技行业在第四季度的盈利超预期率最高，并表示另一个强劲的季度可能会触发更多的盈利上调，并支持股价与盈利倍数的进一步扩张。 NDR 团队表示，他们的看涨观点不仅仅是关于估值；还涉及科技内部市场广度的改善。他们表示，在此次反弹中，半导体和硬件表现优于其他行业，半导体达到了新的相对强度高点，硬件交易接近两年高点，尽管软件仍然疲软。 他们愿意忽视软件的困境，因为大型科技公司正在提供足够的支持。随着该行业最大的公司——英伟达（NVDA）、苹果（AAPL）和微软（MSFT）——占据科技市场总值的 56% 以上，如果三者中的两者保持相对上升趋势，“该行业应该继续超越标准普尔 500 指数（SPX）。” 相比之下，公用事业行业在四月经历了更艰难的时光，仅录得微弱的涨幅。NDR 表示，强劲的第一季度——该行业上涨了 7.5%——加上更高的债券收益率，使其股息收益率 “相对不那么吸引人”，尤其是公用事业行业现在的收益率比 10 年期国债（BX:TMUBMUSD10Y）低 1.6 个百分点。这是自 2007 年以来的最大差距。 NDR 还指出，其跟踪公用事业行业的技术模型 “在四月暴跌”，多个基于价格的指标转为看跌。 NDR 承认，人工智能驱动的电力需求应继续成为公用事业的长期利好，但表示 “仅靠收入已不再是投资该行业的有力理由。” 换句话说，公用事业的收益故事在技术信号转弱的同时也减弱了。 与此同时，NDR 的另一份报告由首席全球策略师 Tim Hayes 于周四发布，也指出了科技对更广泛市场反弹的推动作用。但他担心这意味着反弹并没有足够广泛，因为他所称的五个技术指标中只有一个产生了买入信号。 “我们可能会将我们的股票配置从 50% 上调至 55%，与基准配置保持一致，” Hayes 表示。“但为了达到值得升级的广泛程度，市场必须违背四年周期从四月到十月的疲软趋势。” 市场动态 美国股指期货（ES00）（YM00）（NQ00）上涨，因为基准国债收益率（BX:TMUBMUSD10Y）下跌。美元指数（DXY）下跌，油价（CL.1）回落，黄金期货（GC00）交易价格约为每盎司 4,816 美元。 掌控你的新闻。将 MarketWatch 设为你在谷歌上的首选来源。 市场动态 Netflix 的股票（NFLX）在超出盈利预期后大幅下跌，但对前景的指引令人失望。联合创始人 Reed Hastings 表示他将退出公司。 美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗战争 “进展顺利”，而以色列与黎巴嫩之间的 10 天停火将于周五开始。 即将发布财报的公司包括 Regions Financial（RF）、Truist Financial（TFC）和 State Street（STT）。 英格兰银行行长在警告最新的人工智能模型可能威胁全球银行系统的高级金融官员中。 美联储官员的发言包括旧金山联邦储备银行行长 Mary Daly 在上午 11:30 发言，里士满联邦储备银行行长 Tom Barkin 在下午 12:15 发言，以及美联储理事 Christopher Waller 在下午 2:00 发言。 网络精选 Anthropic 如何意识到 Mythos 对野外来说太危险。 股票通常是乘坐电梯上升，乘坐电梯下降。现在，情况正好相反。 Sam Altman 的副业模糊了 OpenAI 的利益与他自己的利益之间的界限。 图表 来源：Yardeni 研究 “与普遍观点相反，外国投资者继续成为美国股票和债券的净买家，” Yardeni Research 的 Ed Yardeni 表示。“每月的财政国际资本系统（TICS）数据显示，来自国外的净资本流入仍然强劲。私人和官方账户在截至 2 月份的 12 个月内共购买了 1.35 万亿美元的美国证券，” Yardeni 指出。 热门股票 截至东部时间上午 6 点，MarketWatch 上最活跃的股票市场代码。 随机阅读 蚁人。 更多孤儿小猴子的故事。 圣诞老人大会。 计划使用气垫救助被困的鲸鱼 Timmy。 超越新闻室 MarketWatch 精选：我丈夫去世，我继承了他的 IRA。他是保守派，每年提取 3%，每月获得 900 美元。但我该怎么办？ \-Jamie Chisholm 该内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》发布。 （结束）道琼斯新闻通讯 04-17-26 0651ET ### 相关股票 - 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