--- title: "随着对美元的押注逐渐消退，对冲活动达到两年来的高点，ETF 成为关键的交易工具" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283193263.md" description: "随着美元疲软加剧，对冲达到两年来的最高水平，促使投资者转向全球、新兴市场和商品 ETF。机构投资者正在减少对美元的看涨押注，对冲比例达到了自 2021 年以来的最高水平。美国美元指数已经下滑，反映了这一轮换趋势。像 Invesco DB 美国美元指数做空基金和 WisdomTree 新兴货币策略基金这样的 ETF 正在获得关注。地缘政治紧张局势缓解以及风险偏好环境推动了这一趋势，全球股票基金也在强劲流入中，投资者寻求超越美国的多元化投资" datetime: "2026-04-17T19:52:53.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283193263.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283193263.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283193263.md) --- # 随着对美元的押注逐渐消退，对冲活动达到两年来的高点，ETF 成为关键的交易工具 机构投资者正在减少对美元的看涨押注，这一变化预计将在 ETF 头寸 中反映出来。 根据《商业时报》，**State Street** 发现投资者已将美元对冲比例提高至两年来的最高水平，而期权市场对该货币的看涨立场则是数周以来的最低。 随着地缘政治紧张局势缓解和全球风险偏好回升，美元的避险吸引力开始减弱。这使得 **美国美元指数** 在最近几周已经下滑，反映出这一轮换的初期阶段。 **Invesco DB 美国美元指数做空基金** (NYSE: UDN) 是一个有望获得关注的产品，因为它提供了对下跌美元的直接敞口。同样，**WisdomTree 新兴货币策略基金** (NYSE: CEW) 也可以受益于其对新兴市场货币的敞口，这些货币在美元贬值时往往表现良好。 除了货币 ETF，我们还看到投资者对全球股票 ETF 的兴趣回升，例如 **Vanguard 全球总股票 ETF** (NASDAQ: VXUS) 和 **Vanguard FTSE 全球除美国外 ETF** (NYSE: VEU)，作为战略性投资，受益于改善的风险偏好和货币利好。这两个基金本周上涨了 4%。 **iShares Core MSCI 新兴市场 ETF** (NYSE: IEMG) 和 **iShares MSCI 新兴市场 ETF** (NYSE: EEM) 在美元走弱的情况下提供了更大的上行空间。 与此同时，像 **abrdn 实物贵金属篮子股票 ETF** (NYSE: GLTR) 和 **Invesco DB 贵金属基金** (NYSE: DBP) 这样的贵金属基金也重新受到关注，因为较弱的美元通常会推动商品价格上涨。这两个基金本周均上涨了约 5%。 ## **对冲激增与情绪转变信号转折点** 随着 State Street 报告美元对冲比例激增，这些 ETF 的兴趣增加也表明了机构头寸的新方向。 地缘政治紧张局势的缓解和对外交进展的预期降低了防御性头寸的需求，促使投资者重新配置风险资产。因此，美元近期的强势，主要由避险需求驱动，似乎正在失去动能。 根据路透社的报道，美元在周五下跌了 0.5%，正朝着连续第二周的下跌迈进，此前伊朗开放霍尔木兹海峡，激发了中东冲突可能接近解决的希望。 ## **波动性下降，全球流入增加强化轮换** 更广泛的市场背景正在放大这一趋势。CBOE 波动率指数本周下降了 15%，过去一个月下降了 22%，这表明了一个通常会对美元施加压力的风险偏好环境。同时，全球股票基金吸引了强劲的资金流入，投资者越来越多地寻求美国以外的回报和多样化。 人们也越来越认为，政策制定者可能对较弱的美元更加宽容，以支持出口竞争力，这为看跌叙述增添了另一层含义。 综合来看，波动性下降、对冲比例上升以及全球配置激增表明，美元可能正在进入一个较软的阶段。ETF 反过来成为投资者表达这一观点的最有效方式，无论是通过直接的货币押注、国际股票还是有望受益于美元走弱的商品。 _照片来源：Shutterstock_ ### 相关股票 - [UDN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UDN.US.md) - [CEW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CEW.US.md) ## 相关资讯与研究 - [美元与美债收益率同步泄力，高位还能撑几天？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286910213.md) - [美联储鹰派纪要叠加中东局势持续紧张，美元指数持稳 99.10 附近](https://longbridge.com/zh-CN/news/287167854.md) - [美联储鹰派预期支撑美元指数，99 关口上方强势能否持续？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286859411.md) - [First Eagle 主动型 ETF 平台推出不到 18 个月，资产规模突破 30 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286793265.md) - [三只可在债券低迷期避险的股息股票 ETF](https://longbridge.com/zh-CN/news/287150950.md)