AI 的钱要从哪里赚回来？高盛给出了一个具体答案：自动驾驶。
当前，科技巨头在 AI 数据中心上的投资规模已接近 7000 亿美元，约为 2020 年水平的 10 倍。这笔钱能否产生足够回报，是华尔街最核心的疑问之一。
高盛分析师 Mark Delaney 近期发布最新报告，聚焦&#34;AI 对利润池的影响&#34;，重点评估 AI 赋能的交通运输领域能创造多少增量利润。报告认为，自动驾驶商业化正在加速，是 AI 投资回报的重要来源之一。
<h2 style="text-align: left">Robotaxi：一年内预测翻近三倍</h2>
Delaney 在约一年前（2025 年 6 月）曾发布初步预测。此次更新后，数字大幅跳升。
美国 robotaxi 市场预测：
<ul>
<li>
2030 年：从此前 70 亿美元上调至 190 亿美元
</li>
<li>
2035 年：进一步升至 480 亿美元
</li>
</ul>
全球层面，Delaney 预计 robotaxi 市场 2035 年将达到4150 亿美元，垂直整合运营商的毛利率有望达到30% 至 50%，对应毛利润约1500 亿美元。
推动这一预测上调的核心逻辑是：美国、中国及欧洲的自动驾驶车辆部署规模正在快速扩张。Delaney 指出，&#34;这些部署既依托 Waymo、特斯拉、小马智行等企业的自研技术，也受益于英伟达（如 Alpamayo 平台）等公司提供的商业化 Physical AI 工具。&#34;
市场需求信号已经出现。数据显示，Waymo 在旧金山的市场份额在正式商业化运营 20 个月后已达到30%。与此同时，谷歌搜索数据也显示消费者对 robotaxi 的兴趣持续上升。
<h2 style="text-align: left">自动驾驶卡车：更大的利润池</h2>
Robotaxi 之外，Delaney 认为自动驾驶卡车将是另一个重量级利润来源。
预测数据：
<ul>
<li>
美国 Class 8 自动驾驶卡车市场：2030 年 160 亿美元，2035 年 1050 亿美元
</li>
<li>
全球市场：2035 年约 5600 亿美元
</li>
<li>
全球毛利润：2035 年超过 1350 亿美元，未来十年累计约 3000 亿美元
</li>
</ul>
成本端同样在快速改善。Delaney 预计，自动驾驶卡车的每英里成本将在本十年末大幅下降，并在下一个十年中期稳定在约 2 美元/英里附近。
&#34;总体而言，我们预计随着成本结构改善和车队规模扩大，全球自动驾驶卡车毛利润池将从 2025 年接近于零，增长至 2035 年的约 1350 亿美元。&#34;Delaney 在报告中写道。
北美市场已有多家企业布局，包括 Aurora、Kodiak、Waabi 和 Plus，均计划在未来几年快速扩张车队规模。
<h2 style="text-align: left">冲击：4400 亿美元现有市场面临颠覆</h2>
自动驾驶的扩张不只是新市场的增量，也意味着对现有行业的替代。
Delaney 援引美国劳工统计局数据估算，美国境内可能受到冲击的经济规模约为4400 亿美元，涵盖：
<ul>
<li>
出租车、专车、班车及货运司机的工资收入 
</li>
<li>
网约车平台中分配给司机的订单收入
</li>
<li>
若个人出行需求完全由自动驾驶网约车承接，汽车销量可能出现的下滑
</li>
</ul>
Delaney 在报告中直接点名网约车行业：&#34;我们的基准预测是，到 2030 年，自动驾驶将蚕食美国及加拿大网约车总订单的 5%；悲观情景下，这一比例将升至 16%。&#34;
Waymo 在旧金山 30% 的市场份额，已经是一个具体的参照。
Delaney 总结道，美国及其他发达国家的公路上，自动驾驶车辆的大规模涌现已是大势所趋。车队已在运营，真正的规模化将从明年开始。

特斯拉

小马智行-W

小马智行

高盛分析师认为，自动驾驶部署部署既依托 Waymo、特斯拉、小马智行等企业的自研技术，也受益于英伟达等公司提供的商业化 Physical AI 工具。预测全球 Robotaxi 市场 2035 年将达 4150 亿美元，自动驾驶卡车市场规模更高达 5600 亿美元，对应毛利润合计超 2800 亿美元。

- 高盛预测自动驾驶领域将成 AI 投资的主要回报来源。  
- 到 2035 年，美国 robotaxi 市场将达到 480 亿美元。  
- 自动驾驶的扩张或将影响 4400 亿美元的现有市场。

华尔街见闻

英伟达

1.25 倍做多特斯拉 ETF - GraniteShares

国联安科创芯片设计ETF

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

南方两倍做多特斯拉

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

动态半导体 ETF - Invesco

2 倍做多英伟达 ETF - Direxion

Simplify Volt TSLA Revolution ETF

国联安半导体ETF

华夏国证半导体芯片ETF

半导体 3 倍做多 - Direxion

2 倍做多 TSLA ETF - T-Rex

费城交易所 半导体 ETF - iShares

南方中证半导体行业精选ETF

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

半导体 ETF - VanEck Vectors

标普半导体 ETF - SPDR

国泰CES半导体芯片行业ETF

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF

高盛

谷歌-A

谷歌-C

Aurora

Kodiak Robotics

GS Hldg R

NVIDIA Corporation

Aurora Innovation - CW28

KODIAK AI INC. C/WTS 25/09/2030(TO PUR COM)

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