--- title: "AI 烧钱无底洞？高盛给出回本路径：自动驾驶将引爆万亿利润池" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283213136.md" description: "高盛分析师认为，自动驾驶部署部署既依托 Waymo、特斯拉、小马智行等企业的自研技术，也受益于英伟达等公司提供的商业化 Physical AI 工具。预测全球 Robotaxi 市场 2035 年将达 4150 亿美元，自动驾驶卡车市场规模更高达 5600 亿美元，对应毛利润合计超 2800 亿美元。" datetime: "2026-04-18T06:07:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283213136.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283213136.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283213136.md) --- # AI 烧钱无底洞？高盛给出回本路径：自动驾驶将引爆万亿利润池 AI 的钱要从哪里赚回来？高盛给出了一个具体答案：自动驾驶。 当前，科技巨头在 AI 数据中心上的投资规模已接近 7000 亿美元，约为 2020 年水平的 10 倍。这笔钱能否产生足够回报，是华尔街最核心的疑问之一。 高盛分析师 Mark Delaney 近期发布最新报告，聚焦"AI 对利润池的影响"，重点评估 AI 赋能的交通运输领域能创造多少增量利润。报告认为，自动驾驶商业化正在加速，是 AI 投资回报的重要来源之一。 ## Robotaxi：一年内预测翻近三倍 Delaney 在约一年前（2025 年 6 月）曾发布初步预测。此次更新后，数字大幅跳升。 美国 robotaxi 市场预测： - 2030 年：从此前 70 亿美元上调至 190 亿美元 - 2035 年：进一步升至 480 亿美元 全球层面，Delaney 预计 robotaxi 市场 2035 年将达到**4150 亿美元**，垂直整合运营商的毛利率有望达到**30% 至 50%**，对应毛利润约**1500 亿美元**。 推动这一预测上调的核心逻辑是：美国、中国及欧洲的自动驾驶车辆部署规模正在快速扩张。Delaney 指出，**"这些部署既依托 Waymo、特斯拉、小马智行等企业的自研技术，也受益于英伟达（如 Alpamayo 平台）等公司提供的商业化 Physical AI 工具。"** 市场需求信号已经出现。数据显示，Waymo 在旧金山的市场份额在正式商业化运营 20 个月后已达到**30%**。与此同时，谷歌搜索数据也显示消费者对 robotaxi 的兴趣持续上升。 ## 自动驾驶卡车：更大的利润池 Robotaxi 之外，Delaney 认为自动驾驶卡车将是另一个重量级利润来源。 预测数据： - 美国 Class 8 自动驾驶卡车市场：2030 年 160 亿美元，2035 年 1050 亿美元 - 全球市场：2035 年约 5600 亿美元 - 全球毛利润：2035 年超过 1350 亿美元，未来十年累计约 3000 亿美元 成本端同样在快速改善。Delaney 预计，自动驾驶卡车的每英里成本将在本十年末大幅下降，并在下一个十年中期稳定在**约 2 美元/英里**附近。 "总体而言，我们预计随着成本结构改善和车队规模扩大，全球自动驾驶卡车毛利润池将从 2025 年接近于零，增长至 2035 年的约 1350 亿美元。"Delaney 在报告中写道。 北美市场已有多家企业布局，包括 Aurora、Kodiak、Waabi 和 Plus，均计划在未来几年快速扩张车队规模。 ## 冲击：4400 亿美元现有市场面临颠覆 自动驾驶的扩张不只是新市场的增量，也意味着对现有行业的替代。 Delaney 援引美国劳工统计局数据估算，美国境内可能受到冲击的经济规模约为**4400 亿美元**，涵盖： - 出租车、专车、班车及货运司机的工资收入 - 网约车平台中分配给司机的订单收入 - 若个人出行需求完全由自动驾驶网约车承接，汽车销量可能出现的下滑 Delaney 在报告中直接点名网约车行业："我们的基准预测是，到 2030 年，自动驾驶将蚕食美国及加拿大网约车总订单的 5%；悲观情景下，这一比例将升至 16%。" Waymo 在旧金山 30% 的市场份额，已经是一个具体的参照。 Delaney 总结道，美国及其他发达国家的公路上，自动驾驶车辆的大规模涌现已是大势所趋。车队已在运营，真正的规模化将从明年开始。 ### 相关股票 - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLA.US.md) - [02026.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02026.HK.md) - [PONY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PONY.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [TSL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSL.US.md) - [588780.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588780.CN.md) - [TSLL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLL.US.md) - [07766.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07766.HK.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDY.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDU.US.md) - [TESL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TESL.US.md) - [512480.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512480.CN.md) - [159995.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159995.CN.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [TSLT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLT.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [159325.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159325.CN.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDX.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [512760.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512760.CN.md) - [TSLR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLR.US.md) - [588170.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588170.CN.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [AUR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AUR.US.md) - [KDK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KDK.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/W4VR.SG.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) - [AUROW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AUROW.US.md) - [KDKRW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KDKRW.US.md) ## 相关资讯与研究 - [小马智行-W 授出合共 698.83 万份受限制股份单位及 1.5 万份购股权](https://longbridge.com/zh-CN/news/282753708.md) - [机器人转折点来了？这家美国公司称其新模型能 “让机器人执行从未训练过的任务”](https://longbridge.com/zh-CN/news/283085529.md) - [1300 亿，曝 OpenAI 花大价钱给英伟达找备胎](https://longbridge.com/zh-CN/news/283101990.md) - [英伟达助力量子计算 CEO 数日内跻身亿万富翁](https://longbridge.com/zh-CN/news/283167628.md) - [台积电创纪录利润凸显 AI 需求](https://longbridge.com/zh-CN/news/283146273.md)