--- title: "安踏体育（SEHK:2020）2026 年第一季度的全面销售加速将如何影响安踏体育产品的投资者" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283219454.md" description: "安踏体育产品有限公司报告称，2026 年第一季度安踏的零售销售增长为高单位数，FILA 为低十位数，其他品牌则增长 40%-45%，与 2025 年第一季度相比。这一销售加速支持了安踏的多品牌战略，但由于成本上升，引发了对毛利率和营业利润率的担忧。公司预计到 2029 年实现 1020 亿人民币的收入和 174 亿人民币的盈利，年均增长需达到 8.3%。对该股票的公允价值估计差异显著，反映出投资者对在利润压力下销售增长可持续性的不同看法" datetime: "2026-04-18T09:49:56.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283219454.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283219454.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283219454.md) --- # 安踏体育（SEHK:2020）2026 年第一季度的全面销售加速将如何影响安踏体育产品的投资者 - 在 2026 年 4 月，安踏体育用品有限公司报告称，2026 年第一季度安踏的零售销售增长率为高单位数，FILA 为低十位数，其他品牌则同比增长 40%-45%。 - 这种核心品牌和新兴品牌的广泛销售加速凸显了安踏的多品牌策略在消费者中获得了认可。 - 接下来，我们将探讨这一强劲的第一季度表现，包括其他品牌 40%-45% 的增长，可能如何影响安踏现有的投资叙事。 今天最好的人工智能股票可能不在像英伟达和微软这样的巨头之中。通过这 19 家专注于人工智能的小型公司，寻找下一个重大机会，这些公司在机器学习、自动化和数据智能方面具有强大的增长潜力，可能为你的退休提供资金。 ## 安踏体育用品投资叙事回顾 要拥有安踏，我认为你需要相信其多品牌模式以及在成本上升和激烈竞争的情况下将销售增长转化为健康利润的能力。2026 年第一季度的更新，伴随着广泛的销售增长，支持了这一论点的需求侧，但尚未解决关于毛利和营业利润压力的短期担忧。 在我看来，最相关的最近公告是 2025 年全年业绩，显示出收入增长但净收入和利润率压缩。将其与 2026 年第一季度强劲的销售数据放在一起，目前的关键问题是安踏能否将安踏、FILA 和其他品牌的零售销售增长转化为改善的盈利能力，而不让广告、研发和运营费用侵蚀收益。 然而，在这种强劲的销售势头背后，投资者应意识到上升的运营成本和利润压力可能会... 阅读安踏体育用品的完整叙事（免费！） 安踏体育用品的叙事预计到 2029 年收入为 1020 亿人民币，盈利为 174 亿人民币。这需要每年 8.3% 的收入增长，以及从 136 亿人民币增加约 38 亿人民币的盈利。 揭示安踏体育用品的预测如何得出 104.44 港元的公允价值，相较于当前价格有 23% 的上涨空间。 ## 探索其他视角 SEHK:2020 1 年股票价格走势图 来自 Simply Wall St 社区的三个公允价值估计大致在 70.63 港元到 219.94 港元之间，显示出对安踏的个人观点差异有多大。当将这些与近期的利润压力和上升的运营成本进行对比时，更加重要的是权衡多个视角，以了解当前销售增长的可持续性。 探索安踏体育用品的另外三个公允价值估计——为什么该股票可能比当前价格低 17%！ ## 形成你自己的判断 不要仅仅跟随股票代码——深入数据，建立真正属于你自己的信念。 - 进行安踏体育用品研究的一个很好的起点是我们的分析，突出 3 个关键收益和 1 个可能影响你投资决策的重要警示信号。 - 我们的免费安踏体育用品研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图表——雪花图，使你能够一目了然地评估安踏体育用品的整体财务健康状况。 ## 寻找新的视角？ 这样的机会不会长久。这些是今天最有前景的选择。现在就来看看： - 通过我们 93 个精英核能基础设施项目的列表，投资核能复兴，推动全球人工智能革命。 - 工作的未来已经到来。发现 34 只领先于人工智能驱动的自动化和工业转型的顶级机器人和自动化股票。 - 利用人工智能基础设施超级周期，选择 38 个最佳 “铲子和铁锹”，将创纪录的需求转化为巨额现金流。 _这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容一般。**我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。** 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。_ ### **新功能：在一个地方管理所有股票投资组合** 我们为股票投资者创建了 **终极投资组合伴侣**，**而且是免费的。** • 连接无限数量的投资组合，并以一种货币查看你的总额 • 通过电子邮件或手机接收新的警示信号或风险提醒 • 跟踪你股票的公允价值 免费试用演示投资组合 ### 相关股票 - [02020.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02020.HK.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [82020.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/82020.HK.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [十年后重返印度，安踏定价 “叫板” nike、adidas？](https://longbridge.com/zh-CN/news/284510661.md) - [安踏体育将于 6 月 1 日派发末期股息每股 1.08 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/280414927.md) - [富瑞：给予安踏体育 “持有” 评级 目标价 95 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/280438624.md) - [安踏体育：安踏品牌产品零售金额第一季度同比录得高单位数的正增长](https://longbridge.com/zh-CN/news/282511538.md) - [安踏体育业绩再创新高：多品牌协同赋能，全球化提速打开增量空间](https://longbridge.com/zh-CN/news/280414251.md)