为什么我钟爱这只股息股票及其 6% 的收益率

关键要点

• 今年早些时候，威瑞森报告了自 2019 年以来最高的季度后付费手机净增用户数。
• 管理层对 2026 年的指导显示自由现金流加速增长和更紧密的运营聚焦。
• 在当前估值下，投资者可以获得高股息收益率和业务向好发展的良好组合。
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随着市场达到历史新高，许多成长股的估值看起来过高，一些投资者可能希望通过更有实质性的资产来增强他们的投资组合。拥有稳定现金流和可观股息收益率的公司可以成为投资组合的良好支柱。

这让我想到了 威瑞森（NYSE: VZ）。

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当然，这家电信提供商一直处于转型阶段，试图在竞争激烈的市场中重新夺回领导地位。但在经历了一段让一些投资者感到不安的缓慢增长期后，最近的财务结果表明，基础业务终于开始好转。

尽管如此，过去一个月该股下跌了约 8%——而且股票看起来非常便宜。

这次回调，加上吸引人的股息和即将发布的财报，使得该股在现在看来是一个引人注目的投资机会。

以下是我为何在当前价格下看好威瑞森股票的原因。

图片来源：Getty Images。

正在获得动力的转型

从威瑞森的第四季度业绩来看，业务正在找到立足点——并且潜力巨大。

在 2025 年第四季度，威瑞森报告的总营业收入为 364 亿美元，较去年同期的 357 亿美元有了不错的增长。而更重要的是，这家电信提供商报告了超过 100 万的移动和宽带净增用户。其中 616,000 个是后付费手机净增用户，标志着自 2019 年以来后付费手机净增用户的最佳季度。这表明新任首席执行官 Dan Schulman 的以量为先的战略正在得到消费者的认可。

“我们在 2025 年结束时拥有强劲的势头，由一个高度专注于通过健康的用户量和财政负责任的增长来获胜的团队推动，” Schulman 在公司的第四季度财报中解释道。

这种势头也延续到了盈利能力上。威瑞森的自由现金流，即运营现金流减去资本支出，2025 年全年为 201 亿美元，较 2024 年的 198 亿美元有所上升。

展望未来，公司预计这种现金生成将加速。管理层对 2026 年的指导预计自由现金流将达到 215 亿美元或更多，增长至少 7%。

此外，威瑞森并不仅仅依赖其无线业务来推动增长。公司最近完成了对 Frontier 的收购，将其光纤覆盖范围扩大到超过 3000 万家庭和企业。

这种同时提供无线和家庭宽带的融合战略可能有助于减少客户流失，并通过交叉销售机会提高客户终身价值。

更重要的是，Frontier 的收购代表了一个增长机会。通过收购，威瑞森在 3000 万光纤家庭和企业中建立了足迹，管理层的目标是逐步达到 4000 万到 5000 万的光纤覆盖。

但对于转型故事来说，执行至关重要。这就是为什么投资者应该密切关注威瑞森即将于 4 月 27 日举行的 2026 年第一季度财报电话会议。该报告将为市场提供一个新的视角，看看公司的用户增长势头是否延续到新的一年，以及 Frontier 的整合进展如何。

吸引人的估值

但或许威瑞森股票看涨论的最大亮点就是估值。股票便宜。

截至目前，威瑞森的市盈率仅为 11.5。这样的估值可以说假设公司在长期内几乎不会按通货膨胀增长每股收益。

但随着管理层指导 2026 年调整后每股收益增长在 4% 到 5% 之间，并且随着公司偿还债务和通过回购减少股份数量，盈利有可能出现反转，股票的定价似乎过于悲观。

当然，收入投资者最大的吸引力是股息。截至目前，威瑞森股票的股息收益率约为 6%。

高收益有时可能是一个红旗，表明支付存在风险。但威瑞森的股息看起来相当安全。公司的年化股息成本仅占其预计 2026 年 215 亿美元自由现金流的一半，留有足够的余地来偿还债务、投资网络、回购股票，并仍然舒适地支付股东。

当然，电信行业竞争依然激烈，威瑞森的高负债也是投资者需要关注的风险。

但在今天的价格下，市场似乎忽视了公司加速的自由现金流和最近的用户增长。

对于寻求稳健股息收益和潜在适度股价上涨的投资者来说，威瑞森股票可能是多元化投资组合的一个很好的补充。

我认为今天的股票值得买入。

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Daniel Sparks 和他的客户在提到的任何股票中均没有持仓。The Motley Fool 推荐 Verizon Communications。The Motley Fool 有披露政策。

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