--- title: "中国软件公司通过战略性的 AI 合作伙伴关系抵御 ‘SaaSpocalypse’ 危机" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283243097.md" description: "根据汇丰分析师刘怡然的说法，中国的人工智能模型公司由于缺乏行业专业知识，预计不会主导国内软件市场。中国相对不成熟的 SaaS 市场可能会受益于人工智能模型公司与传统软件公司的合作。尽管主要软件公司的股价出现下滑，但像金蝶这样的传统公司正在整合人工智能并实现显著增长。人工智能初创企业也依赖传统软件公司进行行业渗透，这突显了在不断发展的市场中合作的重要性" datetime: "2026-04-19T06:01:28.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283243097.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283243097.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283243097.md) --- # 中国软件公司通过战略性的 AI 合作伙伴关系抵御 ‘SaaSpocalypse’ 危机 根据汇丰银行分析师的说法，中国的人工智能模型公司不太可能 “吞噬” 国内软件市场，因为它们缺乏深入的行业知识和经验来满足企业需求。与美国不同，中国尚不成熟的软件即服务（SaaS）市场在人工智能模型不断改进的情况下仍有机会，最可能的结果是模型公司与传统软件公司协同合作，共同为企业服务，汇丰前海证券 A 股 IT 软件研究负责人刘怡然表示。此分析是在持续的人工智能进展引发了今年早些时候金融市场的 “软件即服务末日”（SaaSpocalypse）之际，投资者因担心新型智能 AI 产品（如 Anthropic 的 Claude Cowork 和 OpenAI 的 Codex）会取代传统软件公司而转向其他投资。包括 Salesforce 和 Adobe 在内的美国知名软件巨头今年均下跌约 30%。这种下滑也蔓延到了中国，恒生中国 A 股软件与服务指数自 1 月中旬的高点下跌了 19%。然而，刘怡然表示，投资者情绪与中国市场的实际情况之间存在巨大差距。她指出，传统的中国 SaaS 公司并没有被新 AI 产品吞噬，而是将 AI 整合到其产品中，并因此实现了 “显著的强劲增长”。总部位于深圳的金蝶国际软件集团是中国最大的 SaaS 提供商之一，上个月宣布其 AI 产品的收入指引为 10 亿元人民币（约合 1.46 亿美元），增长幅度达到 180%。该公司在经历了连续五年的亏损后，去年实现了盈利，并推出了一系列涵盖财务分析、招聘和合同审查的 AI 原生产品。该公司的财务工具已注册近 40 万用户，并拥有 35 家企业客户。刘怡然表示，这种加速增长反映了传统软件公司在 AI 早期阶段的早期变现能力，因为它们已经具备行业知识和积累的经验，能够为下游用户提供价值。她说：“大型语言模型公司提供模型基础设施，但它们没有垂直数据或经验。传统软件公司在这方面有多年的经验。” 美国的 “三大” AI 模型开发商——OpenAI、Anthropic 和 Google——在中国并不可用。相反，中国企业正在尝试使用 DeepSeek 和字节跳动等国内模型来提高内部效率和生产力。然而，刘怡然表示，这些模型的能力仍然有限。AI 模型提供商尚未开发出足够好的企业应用程序以实现广泛采用。她说：“我们没有足够的计算资源，AI 应用开发还不够成熟，因此在这个非常早期的阶段，我们并没有看到非常好的产品。” 相反，传统软件公司通过在 AI 模型之上开发应用程序来捕捉早期的 AI 需求。今年年初对 OpenClaw 的狂热也在中国企业中引发了 “错失恐惧症”（FOMO），为软件公司提供了推动客户提高 IT 预算的机会。全球对纯 AI 初创公司的增长潜力充满了极大的兴奋。中国的两家领先企业，北京的智谱 AI 和上海的 MiniMax，自 1 月份上市以来，其股票在香港飙升，甚至在某些时候超过了百度和京东等大型科技公司的市值。然而，刘怡然表示，这些初创公司仍需依赖中国的传统软件公司才能渗透到不同的行业。例如，金蝶去年加大了对中国制造业的渗透，与南方最大的钢铁企业——柳州钢铁签署了协议。AI 初创公司本身也在内部使用传统的 SaaS 产品。周四，金蝶在微信上发布消息称，在 MiniMax 的 1 月份 IPO 之前，帮助其升级了内部研发费用管理系统，从而使其会计效率提高了 30%。刘怡然表示：“例如，如果 MiniMax 想将他们的模型应用于制造业，他们需要供应商，但他们并不认识这些供应商。因此，他们需要与传统公司合作，帮助下游客户使用更多的 AI。市场情绪时刻在变化，但我们更关注基本面的变化，例如实际结果和产品。” ### 相关股票 - [00268.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00268.HK.md) - [00005.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00005.HK.md) - [HSBC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HSBC.US.md) - [OpenAI.NA](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OpenAI.NA.md) - [CRM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRM.US.md) - [ADBE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ADBE.US.md) - [DPSK.NA](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DPSK.NA.md) - [02513.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02513.HK.md) - [00100.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00100.HK.md) - [BIDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BIDU.US.md) - [09888.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09888.HK.md) - [JD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JD.US.md) - [09618.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09618.HK.md) - [DTIW.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DTIW.SG.md) - [HSBA.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HSBA.UK.md) - [89888.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/89888.HK.md) - [89618.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/89618.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [SaaS 已死？Zoho“转手” 投了 3.5 亿](https://longbridge.com/zh-CN/news/284102666.md) - [很多 App 不该存在，AI 直接完成整个流程](https://longbridge.com/zh-CN/news/284698535.md) - [告别盲目运营：AI 时代品牌社群的五大战略突围路径](https://longbridge.com/zh-CN/news/284105599.md) - [软件基本功没死，它在 AI 时代变得更值钱了](https://longbridge.com/zh-CN/news/284351941.md) - [Anthropic“连坐” 封号、Cursor9 秒删库：AI 反噬企业的惨痛一课，代价太贵了](https://longbridge.com/zh-CN/news/284500208.md)