<p>中国制造业的增长速度首次低于金融业，这一现象是由于在经济意外反弹的季度中通过股票发行筹集的资金所推动的。</p>
<p>2026 年第一季度，国内生产总值增长了 5%，金融和制造业的增速超过了整体经济，分别实现了 6.5% 和 6.3% 的同比增长。相比之下，受消费者影响的行业如酒店和餐饮服务的扩张速度放缓，根据国家统计局上周晚些时候发布的数据。</p>
<p>金融业涵盖保险、银行和证券等活动，在经历了 2025 年末连续两个季度的放缓后，增长率达到了疫情后的最高水平。2026 年首次公开募股的激增和股票交易的繁荣推动了该行业的活动，而该行业的规模不到中国制造业的三分之一。</p>
<p>由于投资者寻求避风港，中国股市成为全球表现最好的市场之一，这得益于中国在全球油价冲击下的更强韧性。</p>
<p>部分原因是，2026 年第一季度中国境内市场的日均股票成交量激增，在 1 月中旬创下了自 2010 年以来的最高纪录，数据由彭博社编制。</p>
<p>根据国有的《上海证券报》，第一季度共有 30 家公司在大陆交易所上市，筹集了近 260 亿元人民币（约合 38 亿美元），比去年增长了近 60%。</p>
<p>与此同时，制造业的增长依然稳健，全球对中国产品的需求激增，从电动车到工业机器人。第一季度出口同比激增 15%。</p>
<p>考虑到出口与中国自韩国进口之间的强相关性，预计出境货物的增长在 4 月也将持续。在 4 月的前 20 天，韩国对中国的出口几乎增长了 71%，较 3 月同期略有加速。</p>
<p>来自中国港口的高频数据显示，货物吞吐量仍远高于 2025 年的历史最高水平，与 2025 年同期相比，4 月 19 日的三周内增长了约 7%。</p>
<p>相比之下，疲软的消费支出对酒店和餐饮行业造成了压力，该行业的增长速度从 2025 年最后一个季度的 5.6% 放缓至 4.3%。</p>
<p>建筑业下滑了 3.8%，是自 2020 年初以来的最大降幅，反映出房地产行业持续的困境。彭博社</p>

上证指数

沪深300

深证成指

<p>中国制造业的增长首次被金融行业超越，这一变化是由于首次公开募股（IPO）带来的资本激增。在 2026 年第一季度，金融行业增长了 6.5%，而制造业增长了 6.3%。金融行业在经济复苏和创纪录的股票成交量的推动下，共有 30 家公司上市，筹集了近 260 亿元人民币。与此同时，制造业依然强劲，出口增长了 15%，尽管消费支出的疲软影响了酒店和餐饮行业，该行业仅增长了 4.3%</p>

<p>CHINESE manufacturing grew slower than finance for the first time in years, turbocharged by capital raised through share sales during a quarter that saw a surprise rebound in the economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国制造业的增长速度首次低于金融业，这一现象是由于在经济意外反弹的季度中通过股票发行筹集的资金所推动的。</p>
</div><p>With gross domestic product gaining 5 per cent in the first quarter of 2026, finance and manufacturing were among industries that saw a faster pickup than the economy as a whole, notching year-on-year growth of 6.5 per cent and 6.3 per cent, respectively. By contrast, expansion slowed in consumer-sensitive sectors like hotels and catering services, according to data released by the National Bureau of Statistics late last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年第一季度，国内生产总值增长了 5%，金融和制造业的增速超过了整体经济，分别实现了 6.5% 和 6.3% 的同比增长。相比之下，受消费者影响的行业如酒店和餐饮服务的扩张速度放缓，根据国家统计局上周晚些时候发布的数据。</p>
</div><p>Spanning activities from insurance and banking to the securities sector, finance saw growth rise to a post-pandemic high after slowing for two straight quarters to end 2025. A surge in initial public offerings and booming stock trading in 2026 lifted activities in the industry, which is less than a third the size of China’s manufacturing.</p>
<div class="lb-trans"><p>金融业涵盖保险、银行和证券等活动，在经历了 2025 年末连续两个季度的放缓后，增长率达到了疫情后的最高水平。2026 年首次公开募股的激增和股票交易的繁荣推动了该行业的活动，而该行业的规模不到中国制造业的三分之一。</p>
</div><p>China’s stock market emerged as one of the best performers globally as investors sought shelter from the Iran war, thanks to the country’s stronger resilience against the global oil shock.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于投资者寻求避风港，中国股市成为全球表现最好的市场之一，这得益于中国在全球油价冲击下的更强韧性。</p>
</div><p>In part as a result, the daily average stock turnover in China’s onshore markets jumped in the first quarter, hitting a record high in mid-January, according to Bloomberg-compiled data dating back to 2010.</p>
<div class="lb-trans"><p>部分原因是，2026 年第一季度中国境内市场的日均股票成交量激增，在 1 月中旬创下了自 2010 年以来的最高纪录，数据由彭博社编制。</p>
</div><p>A total of 30 companies went public on mainland exchanges in the first quarter, according to state-run Shanghai Securities News, raising nearly 26 billion yuan (US$3.8 billion) – an increase of almost 60 per cent from a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据国有的《上海证券报》，第一季度共有 30 家公司在大陆交易所上市，筹集了近 260 亿元人民币（约合 38 亿美元），比去年增长了近 60%。</p>
</div><p>Manufacturing growth meanwhile remained solid, as global demand boomed for Chinese products from electric vehicles to industrial robots. Exports surged 15 per cent in the first quarter from a year ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，制造业的增长依然稳健，全球对中国产品的需求激增，从电动车到工业机器人。第一季度出口同比激增 15%。</p>
</div><p>The upswing in outbound shipments likely extended through April, given a strong correlation between them and China’s imports from South Korea. In the first 20 days of April, exports from South Korea to China jumped almost 71 per cent – a slight acceleration from the same period of March.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到出口与中国自韩国进口之间的强相关性，预计出境货物的增长在 4 月也将持续。在 4 月的前 20 天，韩国对中国的出口几乎增长了 71%，较 3 月同期略有加速。</p>
</div><p>High-frequency data from China’s ports shows cargo throughput is still well above 2025’s record-high levels, increasing about 7 per cent for the three weeks through Apr 19 compared with the same period in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>来自中国港口的高频数据显示，货物吞吐量仍远高于 2025 年的历史最高水平，与 2025 年同期相比，4 月 19 日的三周内增长了约 7%。</p>
</div><p>By contrast, sluggish consumer spending is weighing on the hotel and catering industry, which saw growth slow to 4.3 per cent from 5.6 per cent in the final quarter of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，疲软的消费支出对酒店和餐饮行业造成了压力，该行业的增长速度从 2025 年最后一个季度的 5.6% 放缓至 4.3%。</p>
</div><p>Construction slumped 3.8 per cent, the most since early 2020, in a reflection of continued pain in the property industry. BLOOMBERG</p>
<div class="lb-trans"><p>建筑业下滑了 3.8%，是自 2020 年初以来的最大降幅，反映出房地产行业持续的困境。彭博社</p>
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在 IPO 热潮中，中国制造业增长被金融业超越