--- title: "SpaceX IPO 倒计时：分析师会议本周举行，估值 1.75 万亿待检验" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283442667.md" description: "SpaceX 正在加速其 IPO 计划，本周举行为期三天的分析师会议，目标是在 6 月底前上市，估值为 1.75 万亿美元，融资 750 亿美元，若成功将创下全球 IPO 纪录。会议在德克萨斯州和田纳西州举行，涵盖航天、卫星及人工智能基础设施。马斯克为散户投资者预留约 30% 股份，并向多个国家的零售投资者开放认购。分析师会议强调了 IPO 进程的加速，但估值问题仍然存在。" datetime: "2026-04-21T05:35:14.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283442667.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283442667.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283442667.md) --- # SpaceX IPO 倒计时：分析师会议本周举行，估值 1.75 万亿待检验 SpaceX 正以前所未有的节奏推进其上市计划。这家埃隆·马斯克旗下的航天公司本周举行为期三天的封闭式分析师会议，距离 6 月底的目标上市时间窗口仅剩约两个月，一场可能刷新全球 IPO 纪录的融资行动进入关键阶段。 据媒体援引三位知情人士的消息，**会议行程横跨德克萨斯州 Starbase 发射基地与田纳西州孟菲斯数据中心，覆盖航天、卫星及人工智能基础设施业务。**SpaceX 计划以 1.75 万亿美元估值融资 750 亿美元，若成功，将成为史上规模最大的 IPO。 然而，横亘在这场融资面前的是一道棘手的估值难题。今年 2 月，马斯克将 xAI 与 SpaceX 合并，将火箭、Starlink 卫星、X 社交平台与 Grok AI 聊天机器人整合为一体，这一史无前例的科技 - 航天综合体令传统定价框架难以适用。部分机构投资者已开始转向 Palantir 及 GE Vernova 等 AI 基础设施公司作为估值参照，而非波音或 AT&T 等传统同类企业。 与此同时，马斯克为散户投资者预留约 30% 的股份配额，并向英国、欧盟、澳大利亚、加拿大、日本及韩国的零售投资者开放认购渠道，力图为这场历史性上市交易构建更广泛的投资者基础。 ## 三天密会：IPO 进程全面提速 分析师会议于周二拉开帷幕，以全天参观和简报的形式在位于德克萨斯州 Boca Chica 的 Starbase 发射设施举行。周三，另一批代表共同基金、养老金计划等机构投资者的分析师将在 Starbase 参加独立简报会。周四，与会分析师受邀前往孟菲斯的 Colossus 数据中心，了解公司代号为"Macrohard"的项目进展。 值得注意的是，据媒体援引知情人士透露，**与会者须在进入会场前上交电子设备。**上述三位知情人士均以信息尚未公开为由要求匿名，SpaceX 未回应置评请求。 在分析师会议结束约两周后，SpaceX 预计还将面向部分华尔街分析师举行专项"建模日"会议——参与其中的部分分析师所在银行亦是本次 IPO 的承销商。届时，公司将向分析师详细介绍财务预测、业务逻辑及关键数据，为分析师在上市前建立盈利预测模型提供依据。此外，部分受邀分析师已收到 SpaceX 的机密注册文件，但据知情人士表示，文件所含信息有限。 ## 估值难题：1.75 万亿美元如何自圆其说 对于 SpaceX 首席财务官 Bret Johnsen 而言，**未来约两个月是决定性窗口**——他需要说服华尔街顶级分析师乃至最终的投资者相信，这家公司值得近乎难以想象的 1.75 万亿美元估值。 今年 2 月 xAI 与 SpaceX 的合并，将马斯克旗下的火箭业务、Starlink 卫星互联网、X 社交媒体平台及 Grok AI 聊天机器人整合为一个全新的科技 - 航天联合体。这一业务组合在商业史上几乎没有先例可循，也正因如此，估值定价工作极为复杂。 至少一家大型机构投资者在寻找理解这一估值逻辑的参考框架时，已摒弃波音、AT&T 等传统航空航天与电信巨头作为比较对象，**转而以 Palantir Technologies 以及 GE Vernova、Vertiv 等人工智能基础设施公司为基准，**以此支撑 750 亿美元融资规模与高企估值的合理性。 ## 散户布局：马斯克的 30% 分配计划 在机构路演之外，马斯克同样将散户投资者纳入这场 IPO 的核心安排之中。他计划将约 30% 的 IPO 股份分配给散户投资者，并在 6 月 8 日当周路演启动后，邀请 1500 名零售投资者赴 Starbase 参观。 马斯克还计划向英国、欧盟、澳大利亚、加拿大、日本及韩国的国际零售投资者开放认购渠道，进一步扩大潜在投资群体的地理覆盖范围。不过，最终的交易结构及散户具体配售比例将在 IPO 正式启动前确认。 在承销安排上，摩根士丹利、美国银行、花旗集团、摩根大通及高盛担任主要账簿管理人，另有 16 家银行以较小角色参与承销，覆盖机构、零售及国际渠道。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ### 相关股票 - [PL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PL.US.md) - [PLTR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTR.US.md) - [GEV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GEV.US.md) - [BA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BA.US.md) - [T.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/T.US.md) - [VRT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VRT.US.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC.US.md) - 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