--- title: "微创医疗（SEHK:853）在签署新的全球分销协议后的估值分析" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283516356.md" description: "微创医疗（SEHK:853）已签署两项国际分销协议，可能会增加其心血管产品的年度交易上限。目前股价为 9.44 港元，公司在一天内回报率为 2.16%，但在 90 天内下降了 24.05%。该公司收入为 9.949 亿美元，亏损为 2.338 亿美元，市销率为 2.3 倍，显著低于行业同行。分析师认为其被低估，公允价值估计为每股 18.13 港元，显示出 48% 的折扣。然而，由于对特定市场的依赖和持续亏损，风险依然存在" datetime: "2026-04-21T14:05:27.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283516356.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283516356.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283516356.md) --- # 微创医疗（SEHK:853）在签署新的全球分销协议后的估值分析 药明康德（香港证券交易所代码：853）在其集团签署了两项国际分销框架协议后，再次引起关注，这些协议为心血管、心脏节律管理及相关产品在多个海外地区设定了非常大的潜在年度交易上限。 查看我们对药明康德的最新分析。 在每股价格为 9.44 港元的情况下，药明康德的单日股价回报为 2.16%，90 天股价下跌 24.05%。一年总股东回报为 39.44%，与较弱的多年度结果形成对比，这表明在经历了早期损失的急剧反弹后，近期的动能已经减弱。 如果这种国际扩张引起了你的关注，可以考虑将你的观察名单扩大到其他通过我们的 127 只医疗保健人工智能股票利用人工智能驱动机会的医疗保健公司。 药明康德报告的收入为 9.949 亿美元，亏损为 2.338 亿美元，且交易价格根据外部模型显示大约为内在价值的 48% 折扣，目前的价格是买入的机会，还是市场已经在为未来的增长给予信用？ ## 偏好的市销率为 2.3 倍：是否合理？ 药明康德的市销率为 2.3 倍，目前的模型显示这一市销率与一些公允价值估计的股价相符，且远低于这些估计。 市销率比较公司的市场价值与其收入，这对于仍在亏损的医疗设备企业来说是有用的。药明康德的收入为 9.949 亿美元，报告亏损为 2.338 亿美元，投资者实际上是在为收入支付，而底线仍然是负的。 多个指标表明市场对药明康德的销售倍数赋予了相对较低的水平。与同行和更广泛的行业相比，药明康德被描述为交易在良好的价值上，其 2.3 倍的市销率与同行平均的 14.6 倍和香港医疗设备行业平均的 4.6 倍相比。基于回归的公允市销率水平为 3.4 倍，超过当前股价，突显出市场在情绪改善时可能会朝向的估值水平。 探索药明康德的 SWS 公允比率 **结果：市销率为 2.3 倍（被低估）** 然而，存在明显的风险，包括当前的 2.338 亿美元亏损以及对中国和欧洲的高度依赖，这可能会加剧任何监管或报销的挫折。 了解药明康德叙述中的关键风险。 ## 另一种看待价值的方式 在账目的另一侧，SWS DCF 模型指出每股公允价值约为 18.13 港元，而当前价格为 9.44 港元。这意味着药明康德的交易价格大约为 48% 的折扣。如果这两种方法都表明其看起来便宜，市场可能担心什么？ 了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。 截至 2026 年 4 月 853 的折现现金流 Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看药明康德）。我们展示了完整的计算过程。您可以在观察名单或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 230 只高质量被低估的股票。如果您保存筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒您——这样您就不会错过潜在机会。 ## 下一步 鉴于迄今为止的混合信号，自己查看全貌并决定风险与回报的平衡是有意义的。然后回顾 3 个关键回报 ## 寻找更多投资想法？ 如果您只停留在一只股票上，您可能会错过其他更符合您的目标、风险舒适度和时间框架的机会，因此请继续扩大您的搜索。 - 通过 Simply Wall Street 的稳健资产负债表和基本面股票筛选器（385 个结果）锁定稳健的资产负债表和稳定的基本面。 - 寻找结合质量和价格支持的潜在价值机会，使用策划的 230 只高质量被低估的股票。 - 在人群注意到之前，通过检查包含 565 只高质量未被发现的宝石的专注筛选器，发现那些低调的公司。 _本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。**我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。** 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。_ ### **新功能：在一个地方管理您的所有股票投资组合** 我们为股票投资者创建了 **终极投资组合伴侣**，**而且是免费的。** • 连接无限数量的投资组合，并以一种货币查看您的总额 • 通过电子邮件或手机提醒您新的警告信号或风险 • 跟踪您股票的公允价值 免费试用演示投资组合 ### 相关股票 - [00853.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00853.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [美银证券：降微创医疗目标价至 13.9 港元 重申 “买入” 评级](https://longbridge.com/zh-CN/news/282122722.md) - [直击业绩会｜2025 年实现扭亏为盈，微创医疗管理层：未来发展主线是海外扩张](https://longbridge.com/zh-CN/news/281781750.md) - [新股消息丨传视频 AI 初创公司 PixVerse 拟来港上市 估值超 10 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/283504292.md) - [Revolut 目标估值 2000 亿美元，IPO 计划初具雏形](https://longbridge.com/zh-CN/news/283525888.md) - [艾柯医疗科创板 IPO 已问询 专注于神经介入创新医疗器械领域](https://longbridge.com/zh-CN/news/283311438.md)