在 DOORwaY90 肝癌试验结果积极后，评估远大医药集团（SEHK:512）的估值

远大医药集团（香港证券交易所代码：512）刚刚报告其在不可切除的肝细胞癌中进行的 SIR-Spheres Y-90 的 DOORwaY90 试验达到了临床终点，这是投资者关注其放射药物管线的一个关键数据点。

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DOORwaY90 的成功恰逢远大医药集团短期股价表现疲软，30 天股价回报率下降了 5.35%，90 天股价回报率下降了 16.69%。然而，其 1 年和 3 年的总股东回报率分别为 11.04% 和 54.32%，突显了长期的动能，回报了耐心的持有者。

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远大医药集团的交易价格为 6.54 港元，内在折扣为 24%，价值评分为 5，同时与分析师目标之间存在较大差距，这里是否仍然存在买入机会，还是市场已经将未来增长的预期计入了？

18.5 倍的市盈率：是否合理？

远大医药集团的市盈率为 18.5 倍，相较于其同行平均市盈率 29.6 倍，显示出良好的价值，同时仍高于香港制药行业平均市盈率 15 倍。

市盈率将当前股价与每股收益进行比较，因此有效反映了投资者愿意为每一美元利润支付多少。对于一家收入为 122.83 亿港元、净收入为 12.41 亿港元的企业，这是投资者用来判断 6.54 港元股价是否与当前盈利能力相符的常用标准。

在这里，市场将远大医药集团的估值定在同行平均水平之下，这可能表明对某些竞争对手的预期更加谨慎。同时，当前的市盈率高于我们模型所指向的 22.5 倍的合理市盈率，这一水平是市场在预测和现金流如预期发展时可能会趋向的。

与更广泛的香港制药行业相比，当前的 18.5 倍市盈率高于 15 倍的行业平均水平，这意味着投资者已经在许多行业公司中支付了溢价。与同行的 29.6 倍和估计的合理市盈率 22.5 倍相比，当前估值处于中间位置，表明该股票的定价并不像高倍数公司那样激进，但也不是在行业内明显的便宜货。

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结果：18.5 倍的市盈率（大致合理）

然而，你仍需权衡诸如其广泛研发合作的执行风险，以及最近 30 到 90 天股价疲软等风险。

了解远大医药集团叙述中的关键风险。

另一种观点：DCF 模型的看法

除了 18.5 倍的市盈率外，SWS DCF 模型将远大医药集团的每股价值评估为 8.65 港元，而当前为 6.54 港元，这表明股票交易大约有 24% 的折扣。如果这种差距持续存在，请考虑你应该多大程度上重视这个收益倍数。

深入了解 SWS DCF 模型如何得出其合理价值。

截至 2026 年 4 月的 512 折现现金流

Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看远大医药集团）。我们展示了完整的计算过程。你可以在你的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 234 只高质量的被低估股票。如果你保存了筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒你——这样你就不会错过潜在机会。

下一步

临床进展与近期股价疲软的结合可能导致不同的看法，因此考虑在信息新鲜时采取行动，并使用 3 个关键收益和 1 个重要警告信号来权衡数据。

寻找更多投资想法？

如果远大医药集团引起了你的注意，不要止步于此。扩大你的观察列表，增加一些符合不同目标的股票组合。

• 通过审查 234 只高质量的被低估股票，寻找市场中的潜在错误定价，看看哪些公司目前相对于其基本面看起来便宜。
• 通过扫描稳健的资产负债表和基本面股票筛选器（385 个结果），加强你对韧性的搜索，关注那些财务基础更能抵御冲击的企业。
• 通过检查包含 567 只高质量未被发现的优质股票的筛选器，在人群之前发现机会，找到尚未被广泛关注的优质公司。

本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。

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