--- title: "中东冲突下中小企业务连续四季度扩张 但展望趋谨慎 | 联合早报网" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283623730.md" description: "中小企业在 2026 年第一季的活动指数为 51.6，连续四个季度扩张，尽管面临中东地缘政治紧张局势带来的能源成本和物流干扰等挑战。华侨银行的调查显示，企业主对未来六个月的展望趋于谨慎，信心减弱。部分中小企业通过优化运输和扩大燃油补给网络来应对成本压力。" datetime: "2026-04-22T08:27:20.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283623730.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283623730.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283623730.md) --- # 中东冲突下中小企业务连续四季度扩张 但展望趋谨慎 | 联合早报网 尽管面对中东冲击，中小企业整体活动第一季仍维持扩张，但企业对于前景的展望趋于谨慎，能源成本高涨与物流干扰是最大挑战。 华侨银行星期三（4 月 22 日）发布的 2026 年第一季中小企业指数报 51.6，高于荣枯分界线 50，也比去年第四季的 50.8 来得高，而且是连续四个季度高于 50，并连续两个季度上升。 华侨银行在 3 月 2 日至 31 日期间，向中小企业主展开调研，了解他们近期的情况、未来六个月的展望，以及可能面对的挑战，共收集约 800 份回应。 华侨银行环球商业银行业务总裁王尹萱说，尽管指数在第一季仍维持扩张，但商业展望调查显示，在中东地缘政治紧张局势推高能源、运费及营运成本的情况下，企业主的信心已转趋疲弱。“尽管多数中小企业对中东地区的直接曝险有限，业务往来也大致保持韧性，但若紧张局势持续，成本压力可能长期存在，并在未来数月拖累商业活动。” 她也指出，一些反应迅速的中小企业已通过优化运输路线、扩大燃油补给网络等方式，应对油价波动及营运成本上升所带来的冲击。这种灵活应变能力，加上企业分散业务布局的能力，在当前充满挑战的环境中是保持韧性的关键。 #### 延伸阅读 我国中小企业连续三季度维持扩张 担忧外企 “内卷” 涌入 三分之二新加坡企业受中东冲突冲击 中小企业承压最大 报告也说：“鉴于冲突爆发时间尚短，对中小企业表现的全面影响仍未完全显现。相关连锁效应可能需要一段时间才会逐步浮现，尤其是在危机时间拉长的情况下。” 调查显示，中小企业对未来半年展望趋向保守。约 22% 的受访企业预计业务状况将恶化，较前一季增加七个百分点，反映企业对短期前景更为悲观。同时，看好业务改善的企业比率下降七个百分点。 企业面对的最大挑战来自成本上升。能源、运输及物流费用攀升，推高整体营运开支；同时，航运路线受扰、供应链中断，也延长交货时间并增加营运资金需求。报告指出，若冲突持续，高通胀可能沿着生产链层层传导，压缩企业利润空间，并抑制商业活动。 从行业来看，零售业表现最为亮眼，指数升至 53.4 的历来高点，主要受入境旅游消费带动。不过报告指出，若成本压力转嫁给消费者，或削弱消费能力，零售业同样面临下行风险。制造业与资讯通信科技行业也保持扩张，分别报 51.6 和 51.4，支撑整体增长。 相对而言，交通与物流、建筑及资源相关行业对燃料与运费波动更为敏感，未来可能承受更大冲击。报告指出，这些行业高度依赖能源，一旦油价持续高企，将对盈利能力构成压力。 ### 相关股票 - [OXY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OXY.US.md) - [603353.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/603353.CN.md) - [BP.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BP.UK.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UCO.US.md) - [561360.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/561360.CN.md) - [561760.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/561760.CN.md) - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VDE.US.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XES.US.md) - [159309.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159309.CN.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEZ.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USO.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEO.US.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXC.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BNO.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OIH.US.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOP.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLE.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRAK.US.md) - [159731.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159731.CN.md) - [O39.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/O39.SG.md) ## 相关资讯与研究 - [油价高企背后的诡异景象：期权交易员已开始未雨绸缪 为原油崩盘 “投保”](https://longbridge.com/zh-CN/news/284470490.md) - [交易业绩突出叠加生产冲击小，BP 跑赢埃克森美孚](https://longbridge.com/zh-CN/news/284276282.md) - [期权热点｜周二 USO 涨 3%，部分看涨期权飙升 412%](https://longbridge.com/zh-CN/news/284490821.md) - [中东冲突持续蔓延，多家国际航司宣布大范围停飞](https://longbridge.com/zh-CN/news/284438336.md) - [中信建投：美伊谈判取消引发油价走高 天然气供应链冲击或将持续](https://longbridge.com/zh-CN/news/284304301.md)