--- title: "沃伦·巴菲特的继任者格雷格·阿贝尔在伯克希尔哈撒韦进行了首次重大投资——他并没有押注美国市场" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283793112.md" description: "沃伦·巴菲特的接班人格雷格·阿贝尔在伯克希尔哈撒韦进行了首次重要投资，重点关注日本股票，原因是美国市场估值过高。随着标准普尔 500 指数达到 155 年来的第二高估值，阿贝尔已在日本贸易公司和东京海上控股投资超过 430 亿美元，寻求价值和强劲的资本回报计划。这标志着阿贝尔在国内市场面临挑战时，开始转向海外寻找投资机会，偏离了巴菲特 “永远不要对美国下注” 的投资理念" datetime: "2026-04-23T08:40:27.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283793112.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283793112.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283793112.md) --- # 沃伦·巴菲特的继任者格雷格·阿贝尔在伯克希尔哈撒韦进行了首次重大投资——他并没有押注美国市场 ## 关键点 - 伯克希尔哈撒韦的长期首席执行官沃伦·巴菲特于 12 月 31 日退休，将接力棒交给了格雷格·阿贝尔。 - 美国股市在 2026 年以过去 155 年来第二高的估值进入，表明目前很难找到价值投资机会。 - 在 3 月，阿贝尔投资了四只相对估值便宜且资本回报计划强劲的日本股票。 - 我们更看好的 10 只股票超过伯克希尔哈撒韦 › 作为华尔街的万亿公司之一，综合企业 **伯克希尔哈撒韦**（NYSE: BRKA）（NYSE: BRKB）进入了未知领域。超过半个世纪以来，首次不再由亿万富翁沃伦·巴菲特领导，他于 12 月 31 日退休。尽管奥马哈的先知仍然担任董事会主席，但公司的日常运营，包括对其 3220 亿美元投资组合的监督，已由格雷格·阿贝尔负责。 阿贝尔和巴菲特在投资理念上有相似之处，始终将价值放在首位。但阿贝尔领导的公司与巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦将会有所不同。 _**人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？** 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供英伟达和英特尔都需要的关键技术。**继续 »**_ 沃伦·巴菲特于 2025 年 12 月 31 日退休，成为伯克希尔哈撒韦的首席执行官。图片来源：The Motley Fool。 尽管巴菲特反复表示投资者 “永远不要与美国对赌”，但阿贝尔作为首席执行官的首次大规模购买却是国际公司。 ## 历史上高价的美国股市让阿贝尔寻求海外的便宜货 在多年的周期中，巴菲特的 “永远不要与美国对赌” 的理论是正确的。经济和股市周期并不是线性的，这意味着经济增长和华尔街牛市的持续时间远远长于经济衰退和熊市。 但股市在 2026 年并未在正常情况下进入。根据 **S&P 500** 的希勒市盈率，这是过去 155 年来第二高的股市估值（仅次于互联网泡沫）。在美国股市中，价值投资机会极其稀缺，这可能也是沃伦·巴菲特在退休前的 13 个季度里净卖出股票的原因。 �3\>S&P 500 希勒市盈率达到历史第二高 🚨 最高的是互联网泡沫 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa �3\> �3\> -- Barchart (@Barchart) 2025 年 12 月 28 日 虽然伯克希尔哈撒韦的前首席执行官偶尔会弯曲或打破一些不成文的规则，比如进行短期交易或购买负债较重的公司，但他从未追逐那些他认为没有价值的投资。 他的继任者格雷格·阿贝尔在这方面与他有相似之处。 图片来源：Getty Images。 ## 伯克希尔哈撒韦首席执行官格雷格·阿贝尔正在加大对日本股票的投资 通过向监管机构提交的 4 号表格，投资者可以了解伯克希尔在超过半个世纪以来的第一位新老板自年初以来的动向。 根据这些文件，阿贝尔在 3 月中旬增加了对伯克希尔在日本贸易公司 **伊藤忠**（OTC: ITOCY）、**丸红**（OTC: MARUF）和 **住友**（OTC: SSUMY）的现有股份，并在几天后开设了 18 亿美元的保险公司 **东京海上**（OTC: TKOMY）头寸。 阿贝尔在 2019 年对伯克希尔哈撒韦的初始和后续投资中发挥了重要作用，这些投资也包括 **三菱** 和 **三井**。他倾向于选择综合商社的一个主要原因是它们的价值主张。尽管华尔街许多领先的上市公司以高估值交易，但综合商社的市盈率通常在高个位数到低双位数之间。 此外，综合商社和东京海上提供慷慨的资本回报计划。所有六家公司都向股东支付股息，其管理团队的薪酬与大多数大型和巨型美国上市公司相比相对适中。那些将股东放在首位的企业往往受到阿贝尔（以及伯克希尔的前首席执行官）的青睐。 截至 4 月 17 日收盘，阿贝尔已将公司超过 430 亿美元的资产投资于日本股票。在美国市场出现价格失调之前，预计阿贝尔将继续在国内边界之外寻找便宜货。 ## 你现在应该购买伯克希尔哈撒韦的股票吗？ 在你购买伯克希尔哈撒韦的股票之前，请考虑以下几点： \_Motley Fool Stock Advisor\_分析团队刚刚确定了他们认为的 **10 只最佳股票** 供投资者现在购买……而伯克希尔哈撒韦并不在其中。这 10 只入选的股票在未来几年可能会产生巨额回报。 考虑一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你现在将拥有 499,277 美元**！\* 或者当 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你现在将拥有 1,225,371 美元**！\* 现在，值得注意的是\_Stock Advisor\_的总平均回报率为 972%——相比之下，S&P 500 的回报率为 198%。**不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。** **查看这 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 23 日。_ _肖恩·威廉姆斯在提到的任何股票中没有持仓。The Motley Fool 持有并推荐伯克希尔哈撒韦的股份。The Motley Fool 有披露政策。_ 本文件中表达的观点和意见仅代表作者个人观点，并不一定反映纳斯达克公司的观点。 ### 相关股票 - [BRK.A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BRK.A.US.md) - [TKOMY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TKOMY.US.md) - [BRK.B.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BRK.B.US.md) - [8766.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8766.JP.md) - [8053.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8053.JP.md) - [8031.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8031.JP.md) - [8001.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8001.JP.md) - [3195.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/3195.JP.md) - [8058.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8058.JP.md) - [3141.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/3141.JP.md) - [YCS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/YCS.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTC.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [ITOCY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ITOCY.US.md) - [8002.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8002.JP.md) - [MARUY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MARUY.US.md) - [SSUMY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SSUMY.US.md) - [MITSY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MITSY.US.md) - [NFLX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NFLX.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) - [MTSUY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MTSUY.US.md) ## 相关资讯与研究 - [沃伦·巴菲特持有创纪录的 3970 亿美元现金，而迈克尔·伯里则押注 10 亿美元做空人工智能，认为这就像 1999 年重演。他们看到了什么？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287098183.md) - [阿克曼与伯克希尔在人工智能领域展开对赌](https://longbridge.com/zh-CN/news/286940910.md) - [普徕仕：日元波动下日股仍展现韧性 AI 及科技需求推动升势](https://longbridge.com/zh-CN/news/286993506.md) - [通胀压力叠加财政隐忧 日本超长期国债 2024 年来首现海外资金净流出](https://longbridge.com/zh-CN/news/287020858.md) - [日本央行委员小枝淳子称以适当速度加息是合理的](https://longbridge.com/zh-CN/news/287142585.md)