--- title: "高盛警告：美国市场月末股债再平衡来袭，230 亿美元股票待抛售，压力不小！" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283884283.md" description: "高盛估算，受美股和债市走势影响，美国养老金需要抛售约 230 亿美元的美股，按绝对金额计算：在过去三年所有买卖估算中位于第 83 百分位，追溯至 2000 年 1 月位于第 92 百分位；按净额计算：在过去三年中位于第 11 百分位，追溯至 2000 年 1 月位于第 4 百分位。加之 CTA 需求减退，高盛认为，对美股压力不小。" datetime: "2026-04-23T20:04:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283884283.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283884283.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283884283.md) --- # 高盛警告：美国市场月末股债再平衡来袭，230 亿美元股票待抛售，压力不小！ 临近月末，**高盛交易台模型估算，受美国股市和债市近期走势影响，美国养老金需要抛售约 230 亿美元的美股。**与此同时，估计将有等额资金用于买入债券。 在 4 月的第一周，再平衡规模还微不足道，预计仅需抛售 20-30 亿美元。然而，4 月 8 日市场大涨、标普 500 收涨 2.5% 之后，抛售估算值跳升至 100 亿美元。此后随着市场持续收涨，该数字不断攀升，最终稳定在约 230 亿美元。 此外，4 月 10 日还出现了一次触发事件，养老金当日估计抛售 210 亿美元股票——这笔金额不包含在上述月末再平衡估算中。 这次 4 月再平衡在历史上处于什么水平？据高盛的测算： - 230 亿美元的抛售规模，按绝对金额计算：在过去三年所有买卖估算中位于第 83 百分位，追溯至 2000 年 1 月则位于第 92 百分位。 - 230 亿美元的抛售规模，按净额计算：在过去三年中位于第 11 百分位，追溯至 2000 年 1 月则位于第 4 百分位。 本月大类资产组合表现来看，美股跑赢固收 8.16%，标普 500 总回报 +8.95%，10 年期美国国债总回报 +0.79%。 加之 CTA 需求正在减退，高盛认为： > **CTA 类买家的需求已进入第八局（接近尾声），尽管过去几周他们是市场的重要推动力。在这种情况下，如此大规模的资产轮动，对于处于脆弱高位的美国股市来说压力不小，尤其是在油价重新走强的背景下。** ### 相关股票 - [GS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [GS-A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-A.US.md) - [GS-C.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-C.US.md) - [GS-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-D.US.md) - [QQQM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQM.US.md) - [IAI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAI.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQ.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPY.US.md) - [FNCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FNCL.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/W4VR.SG.md) ## 相关资讯与研究 - [高盛称波斯湾原油供应将需 “数月” 才能恢复](https://longbridge.com/zh-CN/news/283919597.md) - [从存储、MLCC、ABF 到磷化铟，关于 AI 算力链的 “瓶颈”，这是高盛的最新看法](https://longbridge.com/zh-CN/news/283761785.md) - [不只是高盛悲观！美银发出更刺耳警报：美股正重现互联网泡沫时危险信号 当心 “融涨” 后惨烈清算](https://longbridge.com/zh-CN/news/284012689.md) - [涨跌难料？中东战事搅乱金融市场 传统资产信号彻底失灵](https://longbridge.com/zh-CN/news/283948771.md) - [纳斯达克延长交易时间前夕，先行推出配套产品](https://longbridge.com/zh-CN/news/283878955.md)