--- title: "BPI 财报电话会议：核心业务稳健，前景保持谨慎" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283916639.md" description: "菲律宾银行（BPI）在第一季度的财报电话会议中报告了谨慎乐观的业绩，净收入为 169.2 亿菲律宾比索，同比增长 1.7%。总收入增长了 13.9%，达到了 509.2 亿菲律宾比索，主要得益于强劲的净利息收入。尽管拨备和运营费用上升，BPI 仍保持了 4.57% 的强劲净利息差。该银行的客户基础增长至 1870 万，零售贷款显著增长。然而，运营费用激增 15.8%，拨备上升 83.3%，这使得对未来一年的展望变得谨慎" datetime: "2026-04-24T00:50:53.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283916639.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283916639.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283916639.md) --- # BPI 财报电话会议：核心业务稳健，前景保持谨慎 菲律宾银行（Bank of the Philippine Islands (BPHLF)）已召开第一季度财报电话会议。请继续阅读以了解会议的主要亮点。 ### 在 TipRanks 上享受 30% 的折扣 - 解锁对冲基金级别的数据和强大的投资工具，以做出更聪明、更精准的决策 - 发现表现优异的股票投资理念，并升级到市场领先者的投资组合，使用智能投资者精选 菲律宾银行最新的财报电话会议传达了谨慎乐观的基调，管理层在稳健的收入和资本实力与日益加大的资产质量和成本压力之间取得了平衡。高管们强调了适度的利润增长、强劲的客户和数字化势头以及稳健的环境、社会和治理（ESG）资质，同时公开指出了上升的拨备、较高的运营费用和在不确定的宏观背景下温和的贷款增长指引。 ## 净收入和盈利能力 菲律宾银行报告第一季度净收入为 169.2 亿比索，同比增长 1.7%，环比增长 4.9%，显示出在日益严峻的环境下的韧性。股本回报率为 14.3%，资产回报率为 1.9%，每股收益上升 1.5% 至 3.20 比索，表明尽管信贷成本上升，盈利能力仍在保持。 ## 强劲的收入增长 总收入同比增长 13.9%，达到 509.2 亿比索，主要得益于净利息收入增长 13.7%，达到 391.5 亿比索。交易和外汇收入也提供了显著的提升，总体上增长 19.5%，其中外汇收入激增 32.6%，帮助抵消了来自更高拨备和费用的压力。 ## 贷款和存款扩张 该银行保持了两位数的资产负债表增长，毛贷款同比增长 13.5%，达到 2.61 万亿比索，存款增长 10.4%，达到 2.84 万亿比索。贷款与总融资比率约为 84%，贷款与存款比率接近 91.95%，显示出积极的资产部署，同时仍留有一定空间，以防融资限制成为问题。 ## 利润率表现 净利息利润率保持在 4.57%，环比基本稳定，比去年高出七个基点，显示出菲律宾银行在竞争和融资变化中捍卫了利差。考虑到拨备的风险调整后净利息利润率环比提高了四个基点，达到 3.92%，尽管管理层指出面临更高信贷成本的压力。 ## 零售和非机构贷款势头 零售和非机构贷款继续成为增长支柱，余额同比增长 24.9%，达到 8290 亿比索，表明该银行在深化其消费者业务。中小企业贷款几乎翻倍，而信用卡、个人贷款和汽车贷款均实现了强劲的两位数增长，反映出交叉销售的成功和向高收益领域的有意转变。 ## 客户基础和数字/代理规模 菲律宾银行的客户基础扩大至 1870 万，银行在数字化和合作伙伴分销方面加大了力度，特别是在服务不足的地区。代理银行业务现已涵盖 34 个合作伙伴和超过 7000 家合作商店，超过 1300 个网点处理存款和取款，交易量同比增长超过五倍。 ## 财富和手续费收入亮点 财富业务持续扩展，管理资产超过 2 万亿比索，达到 2.03 万亿比索，同比增长 18.4%。手续费收入增长 13.9%，达到 105.4 亿比索，得益于卡片、财富、交易银行的广泛增长，以及证券经纪和投资银行收入激增 80.2%。 ## 资本、覆盖率和流动性强度 菲律宾银行强调其强大的资产负债表防御，核心一级资本充足率为 13.9%，总资本充足率为 14.8%，核心一级资本同比增长 5.9%，达到 4040 亿比索。预期信贷损失覆盖率提高至 103.5%，总抵押品覆盖率约为 138%，为投资者提供了信心，尽管不良贷款（NPL）有所上升。 ## 运营效率和技术投资 尽管自 2022 年以来客户基础翻了一番，该银行仍将成本收入比保持在 46.2%，突显出在积极投资数字化的同时，基础效率依然良好。在三年内，菲律宾银行执行了 149 个自动化项目，带来了持续的年度节省和人员优化，同时在欺诈、文档处理和目标营销中部署了人工智能和机器人流程自动化。 ## 可持续性和市场认可 在可持续性方面，菲律宾银行发行了 500 亿比索的社会债券，并在其分支网络中扩大了电动车充电设施，以使贷款与社会和环境目标保持一致。该银行还获得了多个 ESG 奖项，并在一个知名的亚太地区企业排名中获得了最高排名，进一步巩固了其作为优质菲律宾品牌的地位。 ## 上升的运营费用 运营费用同比激增 15.8%，达到 235 亿比索，人员成本上升 8.2%，技术支出上升 16.5%，其他运营费用上升 25.2%，部分原因是时间和监管相关事项。管理层强调，费用激增的一部分是非经常性的，但投资者将密切关注更新的指引在年内的发布。 ## 拨备和信贷成本激增 拨备同比激增 83.3%，达到 55 亿比索，推动第一季度信贷成本达到 87 个基点，并促使全年预期重置至 90-100 个基点范围，若情况恶化则可能更高。这种更为防御性的拨备立场反映了特定机构压力和管理层对宏观和地缘政治风险的谨慎态度。 ## 不良贷款比率上升和覆盖率压缩 不良贷款上升至 629 亿比索，使不良贷款比率升至 2.42%，环比上升 24 个基点，同时压缩了时点不良贷款覆盖率至 87.15%。尽管总的预期信贷损失和抵押品覆盖仍然强劲，但这一变化表明借款人感受到压力，银行可能需要在更长时间内维持较高的拨备。 ## 机构和中小企业资产质量压力 资产质量问题集中在部分机构和中小企业的敞口上，机构的不良贷款比率上升至 1.19%，部分账户，包括一个大型借款人，推动了净不良贷款的形成。中小企业和微型金融的逾期贷款也环比大幅上升，凸显出小型企业在当前经济背景下特别脆弱。 ## 风险调整后的利润率疲软 基于净不良贷款形成的风险调整后的净利差在第一季度下降了 42 个基点，降至 3.39%，反映出集中在机构账户的不良贷款流入过大。该指标突显出，尽管表面净利差保持稳定，但在信用损失后的真实经济回报受到压力，如果不良贷款形成保持高位，则需要监测。 ## 费用和交易趋势 环比来看，手续费收入下降了 3.1%，管理层将其归因于典型的第四季度季节性和第一季度日历较短。ATM 和数字渠道的费用略有下降，因为较高的定价似乎抑制了交易量，这种动态可能会影响银行在费用上涨与客户使用之间的平衡。 ## 借款增长和融资成本 借款同比激增 84.6%，因为银行调整了其融资结构，这一举措可以支持资产增长，但如果持续下去，可能会对融资成本和利润率产生影响。活期存款与定期存款比率环比下降 41 个基点至 60.29%，虽然仍然健康，但如果低成本存款的竞争加剧，则需要关注。 ## 温和的贷款增长指导和不确定性 管理层现在预计 2026 年的贷款增长将维持在 10-12% 的温和水平，低于之前的内部目标，降级与全球增长预期疲软、地区紧张局势和油价上涨有关。银行强调，宏观不确定性和对这些冲击的拨备敏感性将影响其新贷款的追求力度。 ## 前瞻性指导和展望 展望未来，BPI 预计贷款增长将保持在低双位数，同时计划将信用成本提高到 90-100 个基点范围，甚至可能更高，反映出更为保守的风险态度。由于第一季度的增长快于预期，运营费用指导正在审查中，但管理层认为资本、流动性和覆盖水平提供了充足的空间来应对动荡，并预计随着解决方案的进展，覆盖比率会有所改善。 BPI 的财报电话会议描绘了一家依靠强大特许经营、数字规模和稳健资本来抵消更艰难的信用和成本环境的银行。对于投资者而言，这个故事是稳健核心动能与上升的风险成本和放缓的增长相互制衡，管理层在宏观和地缘政治不确定性中选择谨慎而非激进。 ### 相关股票 - [EPHE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EPHE.US.md) ## 相关资讯与研究 - [全球债券殖利率上升加剧亚洲资本外流 印尼、菲律宾和印度恐受创最深](https://longbridge.com/zh-CN/news/286886736.md) - [全球债券殖利率上升加剧亚洲资本外流 印尼、菲律宾和印度料受创最深](https://longbridge.com/zh-CN/news/286883555.md) - [全球债券收益率上升加剧亚洲资本外流 印尼、菲律宾和印度料受创最深](https://longbridge.com/zh-CN/news/286881884.md) - [亚行行长神田真人称准备向菲律宾提供高达 17.5 亿美元的融资](https://longbridge.com/zh-CN/news/286504525.md) - [旧钱托底、新钱突围、代价攀升：阿里财报里的三重叙事](https://longbridge.com/zh-CN/news/286743899.md)