--- title: "特朗普支持迷幻药。以下是一家投资者需要了解的公司" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283922192.md" description: "特朗普最近的行政命令旨在加快对迷幻疗法的审查，可能吸引机构投资。Compass Pathways 目前正在进行第三阶段测试，数据表现良好，在迷幻药领域中脱颖而出。该公司拥有 1.5 亿美元的现金，能够在不立即稀释股份的情况下，达到监管决策。其主要资产 COMP360 在治疗难治性抑郁症方面显示出显著的疗效。Compass 获得了强大的机构支持，持有其 46% 的股份，并有资金推进其后期开发，尽管仍面临与监管批准和商业化相关的风险" datetime: "2026-04-24T02:20:33.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283922192.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283922192.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283922192.md) --- # 特朗普支持迷幻药。以下是一家投资者需要了解的公司 ## 关键点 - 特朗普的行政命令可能缩短监管时间表，并比预期更快地将机构资本引入迷幻药领域。 - 尽管大多数同行仍处于早期阶段，Compass Pathways 已经进入第三阶段测试，并获得了积极的晚期数据。 - Compass Pathways 拥有约 1.5 亿美元的现金，能够在不依赖近期稀释的情况下，达到监管决策的要求。 - 我们更看好的 10 只股票 › 上周末，唐纳德·特朗普总统签署了一项行政命令，旨在加速对心理健康状况的迷幻疗法的审查。 从高层次来看，该命令有三个主要内容。它缩短了临床试验和监管审查的时间表，帮助在患者和提供者眼中使这些疗法正常化，并发出了明确的联邦支持信号。这种组合具有实际意义，特别是在投资者如何评估迷幻药股票方面。 _**人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？** 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。**继续 »**_ 当然，迷幻药行业仍然相对较小，即使有了这项最新的行政命令，风险依然存在。毕竟，从本质上讲，大多数迷幻药股票都是生物技术股票，它们的估值取决于临床试验结果、监管批准和药物疗效，而不是消费者需求或品牌影响力。 迷幻药公司遵循与开发药物的生物技术公司相同的 FDA 路径，结果是二元的且以数据为驱动。最终，他们正在开发药物疗法，这意味着他们的风险、时间表和估值模型与生物技术公司是相同的。 一旦你理解了这一点，你就理解了对迷幻药股票进行任何合理分析的基础。当你查看目前公开交易的少数迷幻药公司时，有一家公司特别突出：**Compass Pathways**（NASDAQ: CMPS） ## FDA 提交即将到来 除了 **AtaiBeckley**（NASDAQ: ATAI）和 **Definium Therapeutics**（NASDAQ: DFTX）之外，迷幻药领域的大多数公司仍处于早期开发阶段。也就是说，处于第一阶段或早期第二阶段试验，距离任何有意义的监管结果还有几年。 图片来源：Getty Images。 但 Compass Pathways 已经在其主要资产 COMP360 的晚期开发中，这是用于治疗耐药性抑郁症的合成迷幻药疗法。它目前处于关键的第三阶段开发，这是潜在 FDA 提交之前的最后阶段。 还值得注意的是：该公司已经提供了积极的晚期数据。公司表示，它已经看到 “高度统计显著且临床上有意义的数据，表明在一天内产生效果，并且在仅仅一到两剂后，持续时间至少达到 6 个月，对于那些有临床上有意义反应的人来说，以及总体上耐受性良好且安全的特征。” Compass 现在正朝着提交申请的方向前进，与许多其他迷幻药公司不同，它拥有必要的现金来实现这一目标。到 2025 年底，Compass 报告称现金及现金等价物为 1.496 亿美元。 公司预计年现金消耗为 1.2 亿至 1.45 亿美元，或每月大约 1000 万至 1200 万美元。在最近的融资和认股权证行使后，管理层预计其现金状况将支持运营到 2028 年。 这并不简单，因为迷幻药领域的许多公司并没有那种多年的可见性。它们依赖未来的融资来继续运营。Compass 现在正在为其最后阶段的开发提供资金，而不是试图生存到达这一阶段。 ## 晚期执行 在 2025 年，Compass 报告称研发费用为 1.184 亿美元，管理费用为 6060 万美元，支出主要与推进其晚期第三阶段项目和准备潜在商业化相关。 该公司还展示了对机构资本的持续获取，这帮助其迄今为止的进展。 在 2025 年初，Compass 通过一轮融资筹集了超过 1.4 亿美元，并通过认股权证行使获得了额外收益。在困难的生物技术环境中筹集资金的能力并非偶然。这反映了投资者对临床数据和潜在监管事件时间表的信心。这种信心在股东基础中是显而易见的。 可以肯定的是，Compass 不是一个由散户驱动的故事。机构投资者和对冲基金大约拥有 Compass Pathways 46% 的股份，包括 RTW Investments 和 Deep Track Capital 等专业生物技术基金，以及 **Toronto-Dominion Bank** 和 Ark Investment Management 等大型机构。**UBS** 和 Two Sigma 也持有股份。 ## 有资金完成 在生物技术领域，公司很少因为缺乏科学进展而失败。它们失败是因为在达到监管决策之前耗尽了资金。Compass 已经为避免这种结果做好了准备。 当然，这并不意味着它没有风险。实际上，该公司仍然依赖于监管批准和最终商业化。但在迷幻药领域，晚期临床进展与能够支持该进展的资产负债表的结合，使得 Compass 成为最有可能首先达到 FDA 批准终点的公司之一。 你看，在新药申请（NDA）提交后，FDA 审查时间通常在六到十个月之间，这意味着根据审查的指定，决策可能在大约 12 个月内发生。尽管没有成功的保证。 Compass 计划在今年第四季度提交新药申请。这意味着 Compass 不再以年为单位计算，而是以季度为单位。终点线已经在望。 ## 你现在应该购买 Compass Pathways 的股票吗？ 在你购买 Compass Pathways 的股票之前，请考虑以下几点： \_Motley Fool Stock Advisor\_分析团队刚刚确定了他们认为现在投资者应该购买的 **10 只最佳股票**……而 Compass Pathways 并不在其中。这 10 只股票有可能在未来几年内带来巨额回报。 考虑一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了$1,000，**你现在将拥有$502,837**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了$1,000，**你现在将拥有$1,241,433**！\* 现在值得注意的是，\_Stock Advisor\_的总平均回报率为 977%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 200%，这是一种市场压倒性的表现。**不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区，获取\_Stock Advisor\_的最新信息。** **查看这 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 23 日。_ _Jeff Siegel 在本文提到的股票中没有持仓。_ _Motley Fool 在任何提到的股票中没有持仓。Motley Fool 有披露政策。_ 本文所表达的观点和意见仅代表作者的观点，并不一定反映 Nasdaq, Inc.的观点。 ### 相关股票 - [CMPS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CMPS.US.md) - [PSIL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSIL.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTC.US.md) - [ATAI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ATAI.US.md) - [DFTX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DFTX.US.md) - [TD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TD.US.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UBS.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [特朗普一纸行政令引爆迷幻药赛道：有公司火速融资 500 万美元，机构资金开始 “电话轰炸”](https://longbridge.com/zh-CN/news/286779196.md) - [特朗普称美伊谈判已进入 “最后阶段”](https://longbridge.com/zh-CN/news/287093017.md) - [特朗普接受《财富》杂志采访谈英特尔股份：“当时应该要更多”](https://longbridge.com/zh-CN/news/286740974.md) - [特朗普拿到 “永久” 护身符：税务局不许再查他家的 “旧账”](https://longbridge.com/zh-CN/news/286987235.md) - [背景真假不重要？特朗普再凭 “头条” 扭转美股颓势](https://longbridge.com/zh-CN/news/287178611.md)