--- title: "南京银行 3 万亿扩表狂飙透视：息差承压下的 “以量补价” 与利润平滑" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283931664.md" description: "在银行业普遍面临息差收窄与资产荒双重夹击的当下，南京银行交出了一份表面看来相当亮眼的答卷： 截至 20…" datetime: "2026-04-24T04:04:50.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283931664.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283931664.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283931664.md) --- # 南京银行 3 万亿扩表狂飙透视：息差承压下的 “以量补价” 与利润平滑 在银行业普遍面临息差收窄与资产荒双重夹击的当下，南京银行交出了一份表面看来相当亮眼的答卷： 截至 2025 年末，其资产总额达到 3.02 万亿元，同比大幅增长 16.61%，至 2026 年一季度末，这一数字进一步攀升至 3.21 万亿元； 反映在营收端，2025 年该行实现营业收入 555.42 亿元，同比增长 10.48%，2026 年一季度营收达 161.11 亿元，同比增幅更是高达 13.54%。 这一亮眼表现的核心驱动力，来自于利息净收入的爆发式增长。2025 年及 2026 年一季度，其利息净收入同比增速分别高达 31.08% 和 39.44%。 **但这并不意味着南京银行逆势掌握了卓越的定价权。** 事实上，该行 2025 年净息差为 1.82%，较上年下降 0.12 个百分点。 这是一次典型的建立在对公贷款的凶猛投放之上的 “以量补价” 策略。至 2026 年一季度末，其对公贷款余额接近 1.2 万亿元，绿色金融、科技金融等领域增速均超 9%。 与双位数的营收增速相比，南京银行的利润增速显得颇为 “克制”。2025 年及 2026 年一季度，其归母净利润同比增速分别稳定在 8.08% 和 8.05%。 **维持这种平稳波动的背后，是信用减值损失的快速攀升与拨备 “蓄水池” 的开闸调节。** 2025 年及 2026 年一季度，南京银行计提信用减值损失分别高达 138.84 亿元和 44.42 亿元，同比分别激增 31.91% 和 40.09%。 为在消化巨额减值的同时保证利润稳健，管理层精准动用了多年积累的拨备缓冲，其拨备覆盖率从 2024 年的 335.27%，一路下调至 2025 年末的 313.62%，至 2026 年一季度末进一步降至 306.81%。 虽然这一指标仍具备良好的风险抵补能力，但这种 “减值攀升叠加拨备反哺” 的模式，一定程度上稀释了利润的含金量。 光鲜的总量数据之下，资产质量的结构性分化及非息收入的疲软同样不容忽视。 金融市场波动对该行非息收入造成了明显拖累。2025 年，其非利息净收入同比下降 12.71%。主要原因在于公允价值变动收益大幅缩水，该项目在 2025 年录得亏损 25.12 亿元，而上年同期为收益 73.77 亿元，这暴露出交易账簿在面对市场波动时的脆弱性。 同时，零售与房地产领域的资产质量也面临一定压力。 尽管整体不良贷款率稳在 0.83%，但在 2025 年，母公司个人贷款不良率升至 1.49%，较上年末上升 0.20 个百分点。投向房地产的对公贷款不良率也达到了 1.81%。受市场调整影响，住房抵押、消费及经营性贷款不良率均有抬头迹象。此外，2026 年一季度经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降 67.03%，也侧面反映出同业负债端的结构调整压力。 **综合来看，南京银行当下的基本面呈现出鲜明的 “矛与盾” 特征。** 一方面，其资本补充与控费执行力较强。200 亿元 “南银转债” 提前两年完成市场化转股，将 2026 年一季度末的核心一级资本充足率推高至 9.17%，为后续在核心区域的扩表备足了弹药。同时，一季度成本收入比降至 20.90%，较年初大幅下降 5.17 个百分点，费用管控立竿见影。 另一方面，其隐患在于资产质量的真实消耗速度。高速的扩表掩盖了信用减值损失的激增。只要规模扩张的列车不减速，拨备的安全垫依然能支撑目前的利润承诺。 但面对宏观信贷需求的结构性变化，以及零售端不良的边际抬升，这种依靠消耗存量拨备来平滑利润的财务模型，未来或将面临更为实质的压力测试。 ### 相关股票 - [601009.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601009.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [被误读的南京银行：看似数据承压，实则悄悄完成战略逆袭？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286844933.md) - [南京银行注册资本完成变更登记，由约 100.07 亿元变更为约 123.64 亿元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286760017.md) - [银行扩表换挡：百万亿持债时代](https://longbridge.com/zh-CN/news/287007507.md) - [双 U 型曲线背后，藏着南京银行 “增效增值” 方法论](https://longbridge.com/zh-CN/news/285751549.md) - [邢自强：中国出口为何持续超预期？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286631834.md)