--- title: "大摩：腾讯控股开源 Hy3 Preview 给予评级为 “增持”" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/283942828.md" description: "摩根士丹利对腾讯控股给予 “增持” 评级，目标价 650 港元。腾讯发布并开源下一代大语言模型 Hy3 Preview，显著提升了代码生成及代理能力，SWE-Bench Verified 得分达 74.4%。该模型整合至多个腾讯产品，并在腾讯云上提供竞争力的 API 定价。腾讯计划通过开源收集反馈，进一步优化模型能力。" datetime: "2026-04-24T06:12:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283942828.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283942828.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283942828.md) --- # 大摩：腾讯控股开源 Hy3 Preview 给予评级为 “增持” 智通财经 APP 获悉，摩根士丹利发布研报称，腾讯控股 (00700) 于昨日 (23 日) 发布并开源下一代大语言模型 Hy3 Preview，定位为重建混元 (HY) 基础模型的第一步。该模型为 MoE 架构，整合快慢思维，总参数量达 295B(激活参数 21B)，上下文窗口 256K，在复杂推理、指令跟随、上下文学习、代码生成、代理能力及推理性能方面均有提升。该行给予腾讯 “增持” 评级，目标价 650 港元。 该行表示，Hy3 Preview 在代码生成及代理能力方面取得显著提升，SWE-Bench Verified 得分达 74.4%（Hy2 为 53%），与 GLM 4.7 的 73.8% 大致持平。腾讯的全面优化提供了最佳性价比，推理效率提升高达 40%，整体成本大幅降低。模型已整合至元宝、CodeBuddy、WorkBuddy、QQ、ima 等腾讯产品，并在腾讯云上提供具竞争力的 API 定价及定制化 Token 计划，个人版月费低至 28 元人民币。 大摩指出，腾讯计划通过开源收集开发者及用户的实际反馈，以完善正式版本，后续将扩大训练及强化学习、深化产品生态整合，并追求差异化的模型能力以增强现实世界适用性。 ### 相关股票 - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00700.HK.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCTZF.US.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md) - [MS-O.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-O.US.md) - [MS-Q.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-Q.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-E.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-I.US.md) - [MS-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-L.US.md) - [MS-P.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-P.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-A.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-F.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-K.US.md) - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCEHY.US.md) - [80700.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/80700.HK.md) - [HTCD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HTCD.SG.md) ## 相关资讯与研究 - [高盛：维持腾讯控股 “买入” 评级 目标价 700 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/283940233.md) - [混元 Hy3 preview 发布！实测性价比拉满 TokenPlan 套餐首发上线](https://longbridge.com/zh-CN/news/283816769.md) - [DeepSeek 发布 V4 模型 显著降低推理成本](https://longbridge.com/zh-CN/news/284008834.md) - [【IPO 前哨】当曹操、如祺在狂奔，T3 出行却患上 “贵族病”？](https://longbridge.com/zh-CN/news/283920705.md) - [重估腾讯 AI 价值： “40% 效率提升 + 极致定价”，混元 HY3.0 主打 “实用主义”，已具规模化商用能力](https://longbridge.com/zh-CN/news/283920512.md)