--- title: "是什么导致印度卢比出现近年来最剧烈的下跌？5 个关键原因" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/284081297.md" description: "印度卢比已跌至十多年来的最低水平，主要受到原油价格上涨和大量外资流出的影响。印度储备银行的实际有效汇率（REER）降至 92.72，表明该货币相较于其长期平均值 98.25 被低估。主要因素包括石油进口成本增加、外资大量撤出、通胀温和以及自 2024 年底以来的急剧贬值趋势。尽管看似被低估，分析师预测由于持续的美元需求和全球不确定性，复苏空间有限" datetime: "2026-04-25T11:52:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284081297.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284081297.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284081297.md) --- # 是什么导致印度卢比出现近年来最剧烈的下跌？5 个关键原因 印度卢比对主要全球货币的汇率已降至十多年来的最低水平，受到原油价格上涨和持续的外资流出的影响。 印度储备银行最新公报的数据表明，卢比的 40 种货币实际有效汇率（REER）降至 92.72。 REER 调整了通货膨胀差异，广泛用于评估货币的竞争力。 最新数据显示，卢比的汇率显著低于其长期平均水平 98.25，表明该货币与历史水平相比被严重低估。 ## 1\. 伊朗战争压力下油价飙升影响卢比 由于伊朗战争导致的原油价格急剧上涨，成为压制卢比的关键因素。 油价上涨增加了印度的进口账单，导致对美元的需求加大，给本地货币施加下行压力。 分析师指出，随着进口商加大采购以确保供应，油相关的美元需求已加剧。 ## 2\. 外资流出加剧货币疲软 大量外资流出进一步削弱了卢比。 在全球风险厌恶加剧和对美元需求增加的背景下，投资者纷纷撤出印度股市。 正如路透社报道所提到的，BofA 全球研究的分析师表示，由于 “为确保供应而增加的油品进口导致的美元需求，以及在风险厌恶加剧的情况下大规模的股市流出”，卢比可能会继续承压。 ## 3\. 低通胀拖累实际汇率 印度相对温和的通胀也促成了 REER 的下降。 较低的通胀降低了相对价格水平的优势，拉低了货币的贸易加权估值。 这一因素加剧了卢比今年迄今约 4.5% 的下跌，路透社的报道中提到。 ## 4\. 自 2024 年底以来的急剧贬值趋势 3 月份的 REER 读数标志着自 2024 年底以来近 15 点的急剧下降，成为近年来实际贬值最剧烈的时期之一。 卢比在 3 月底也创下每美元 95.21 的历史低点，突显了该货币持续承压的情况。 ## 5\. 更广泛的贸易加权指标显示更深的低估 一个较窄的六种货币 REER 指标显示出更陡峭的下降。 该指数在 3 月份降至 89.61，为 2015 年 4 月以来的最低水平，远低于其近 100 的长期平均水平。 根据贸易部的数据，2024-2025 财年印度的六大贸易伙伴包括美国、中国、阿联酋、俄罗斯、沙特阿拉伯和新加坡。 ## 尽管低估，复苏前景有限 尽管卢比看起来被低估，分析师认为短期内反弹的空间有限。 持续的美元需求和全球不确定性预计将继续给该货币施加压力。 与此同时，较弱的 REER 提高了出口竞争力，使印度资产对外国投资者更便宜，尽管这降低了他们在外币计价的现有投资价值。 印度储备银行在其 2026-27 财年的预测中假设美元汇率为 94。 从这个水平贬值 5% 可能会使通胀增加约 40 个基点，增长增加 25 个基点，按照 RBI 的估计。 文章《是什么导致印度卢比近年来的急剧下跌？5 个关键原因》首次出现在 Invezz 上。 ### 相关股票 - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOP.US.md) - [INDH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INDH.US.md) - [1678.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/1678.JP.md) - [09836.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09836.HK.md) - [NFTY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NFTY.US.md) - [INDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INDA.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BNO.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OIH.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRAK.US.md) - [XBJH.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XBJH.DE.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XES.US.md) - [INDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INDY.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UCO.US.md) - [IND.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IND.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USO.US.md) - [XBJG.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XBJG.DE.md) - [02836.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02836.HK.md) - [03097.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03097.HK.md) - [PXJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PXJ.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLE.US.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEZ.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-H.US.md) - [BAC-N.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-N.US.md) - [BAC-E.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-E.US.md) - [MER-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MER-K.US.md) - [BAC-O.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-O.US.md) - [BML-G.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-G.US.md) - [BAC-M.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-M.US.md) - [BAC-B.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-B.US.md) - [BML-J.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-J.US.md) - [BAC-S.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-S.US.md) - [BAC-P.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-P.US.md) - [8648.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8648.JP.md) ## 相关资讯与研究 - [伊朗战事重塑预期，华尔街百元油价已成共识！但 “需求破坏” 与 “库存告急” 拉扯出天花板悬念](https://longbridge.com/zh-CN/news/287181161.md) - [三艘超级油轮突破封锁，成功穿越霍尔木兹海峡](https://longbridge.com/zh-CN/news/287110520.md) - [油价逼近上调红线，5 月 21 日或迎今年第八涨](https://longbridge.com/zh-CN/news/287157440.md) - [原油分析：三角形整理中的地缘博弈](https://longbridge.com/zh-CN/news/287105510.md) - [霍尔木兹海峡，突传大消息！油价跳水！](https://longbridge.com/zh-CN/news/287088870.md)