--- title: "年内暴涨 358%！全球 AI 芯片，正在被氦气卡脖子！" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/284191365.md" description: "全球氦气供应趋紧，持续推高现货价格。卡塔尔装置遭毁与俄罗斯出口管制，在六周内切断全球约 40% 的氦气供应。国内现货价格单周暴涨 175%，年内累计涨幅达 358%。氦气是 EUV 光刻不可替代的冷却介质，7nm 以下先进节点对其高度依赖。短缺已推高芯片生产成本，并对先进节点良率形成隐形侵蚀。若危机延续，先进制程产能及 AI 芯片供应链将面临进一步冲击。" datetime: "2026-04-27T10:03:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284191365.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284191365.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284191365.md) --- # 年内暴涨 358%！全球 AI 芯片，正在被氦气卡脖子！ 氦气，这种无色无味的惰性气体，正成为全球 AI 芯片产业最意想不到的致命卡点。 在 A 股市场，氦气题材已迅速升温，相关概念板块过去五个交易日累计上涨近 13%。4 月 27 日，氦气概念股集体冲高，金宏气体一度涨超 20%，广钢气体一度涨超 14%，中泰股份、九丰能源等个股跟涨。 **行情背后是氦气价格的持续飙升。**过去一周，氦气价格涨幅居化工产品之首，国内现货价格单周暴涨 175%，年内累计涨幅已达 358.33%。 **此次涨价的直接导火索来自双重供应冲击。**一是卡塔尔拉斯拉凡工业城核心装置遭袭损毁，全球约 30% 的氦气供应陷入紧张，复产时间未定；二是俄罗斯于 4 月 14 日宣布对氦气实施临时出口管制，措施持续至 2027 年底。据天风证券分析，俄罗斯出口暂停后，国内长协及散单进口用户均受影响，进口管束企业惜售心态增强，市场流通量骤减，进一步推升价格高企。 **一场原本被视为局部化工品涨价的危机，正演变为对 AI 芯片、先进半导体及数据中心基础设施的系统性冲击。** 氦气是 EUV 光刻工艺不可替代的冷却介质，供应紧缺已推高芯片企业生产成本，并对部分工厂产能形成实质压制。分析人士警告，若危机延续，台积电、三星等代工厂的先进节点良率将率先承压，英伟达 GPU 及 AI ASIC 芯片的供应链稳定性面临考验。 **** ## **双重冲击：全球 40% 氦气供应在六周内被切断** 此轮氦气价格暴涨的根源，来自供给侧几乎同期发生的两次系统性冲击。 **第一重冲击来自中东，卡塔尔 Ras Laffan 工业城核心装置遭袭损毁。**今年 3 月，该装置遇袭，复产时间评估已从 “数周修复” 恶化为 “3 至 5 年重建”，导致全球约 30% 的氦气供应骤然缺失。中信证券指出，中国 2024 年超过 60% 的氦气进口来自卡塔尔，中东局势的每一步恶化都直接牵动国内产业链安全。 **第二重冲击来自俄罗斯，该国宣布对氦气实施临时出口管制。**2026 年 4 月 14 日，俄罗斯政府出台该措施，持续至 2027 年底，所有出口须经总理亲自批准，且仅对欧亚经济联盟（EEU）成员国豁免。俄罗斯是全球重要氦气生产国，此举实质冻结了约 8% 至 9% 的全球流动产能。 两者叠加，**全球约 40% 的氦气供应在短短六周内被实质性切断或冻结。**国金证券分析认为，全球主要氦气资源国为美国、卡塔尔、俄罗斯、阿尔及利亚，此次多点同步受损，供需偏紧格局已远超 2022 年俄乌冲突时期。与此同时，澳洲工厂检修延长、红海航运危机导致到港量暴跌 35%，全球商业库存已降至 2008 年以来低位，上游惜售现象明显。 ## **从良率到产能：氦气短缺如何 “卡住” AI 芯片** 氦气之所以能够牵动全球 AI 芯片产业的神经，根源在于其在先进半导体制造中不可替代的核心地位。 **氦气是 EUV（极紫外光刻）环节的核心冷却介质，并广泛应用于干法刻蚀工艺。**7nm 及以下先进节点——尤其是 5nm、3nm、2nm 节点的人工智能半导体、HBM 高带宽内存、先进 DRAM 等产品——对氦气的依赖程度极高。相比之下，28nm 及以上成熟制程节点的依赖性相对较低，具备一定的供应冲击抵御能力。 从影响机制看，**氦气短缺首先体现为良率下降。**干法刻蚀工艺高度依赖氦气的质量裕度，一旦供应受限，尖端节点的良率所受冲击更为显著——这种损耗不会直接体现在产量数据上，而是**以 “隐形” 方式持续侵蚀产能**。若台积电 3nm/2nm 生产线良率下降数个百分点，英伟达 GPU、博通 AI ASIC、苹果移动 SoC 等核心产品的供应将直接承压。 据行业分析，EUV 专用氦气（6N/99.9999% 纯度）目前处于全球硬短缺状态，部分芯片厂库存已见底，产能被迫收缩。新建半导体工厂的设备安装、工艺认证及量产爬坡等每个阶段均消耗大量特种气体。Rapidus 千岁工厂、台积电亚利桑那州及熊本 2 号工厂等多个先进产线的启动时间窗口，恰与当前供应危机高峰期重合，潜在延迟风险不容忽视。 分析指出，中东局势持续紧张、海外产能恢复缓慢，全球氦气供应担忧情绪短期内难以消散，价格预计将维持高位震荡。对于下游半导体及 AI 算力产业而言，供应链脆弱性暴露带来的成本压力与潜在产能风险，仍是近期无法回避的核心变量。 ### 相关股票 - [ASME.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ASME.DE.md) - [ASML.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ASML.US.md) - [ASMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ASMH.US.md) - [ROBO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ROBO.US.md) - [BOTZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BOTZ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [ASMG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ASMG.US.md) - [IBOT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IBOT.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [ARKQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARKQ.US.md) - [688106.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/688106.CN.md) - [688548.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/688548.CN.md) - [300435.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/300435.CN.md) - [605090.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/605090.CN.md) - [601162.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601162.CN.md) - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSM.US.md) - [SSNGY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SSNGY.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [600030.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600030.CN.md) - [06030.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06030.HK.md) - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVGO.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPL.US.md) - [600109.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600109.CN.md) - [SMSN.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMSN.UK.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [AI 芯片需求激增，ASML 计划今年生产至少 60 台极紫外光刻机](https://longbridge.com/zh-CN/news/284218959.md) - [传高通与 OpenAI 合作研发手机 AI 芯片，股价大涨 7%](https://longbridge.com/zh-CN/news/284229116.md) - [亚马逊与 Meta 联手扩展 AI 基础设施，大规模芯片协议落地](https://longbridge.com/zh-CN/news/284223373.md) - [重新被需要的英特尔](https://longbridge.com/zh-CN/news/284206955.md) - [国芯 + 国模！DeepSeek 适配国产芯片 AI 算力底座迈向多样化](https://longbridge.com/zh-CN/news/284204364.md)