--- title: "药明康德 Q1 营收同比增长 29%，扣非净利增 27%，化学业务驱动核心盈利大幅跃升 | 财报见闻" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/284219870.md" description: "药明康德 Q1 营收同比增长 28.8% 至 124.4 亿元，扣非净利暴增 83.6%。核心驱动力来自化学业务，其中小分子 D&M 业务增速超 80%，TIDES 业务带动公司提前启动常州新基地建设。凭借 CRDMO 一体化模式，公司毛利率大幅跃升至 50.4%，在手订单近 600 亿元。" datetime: "2026-04-27T12:52:48.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284219870.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284219870.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284219870.md) --- # 药明康德 Q1 营收同比增长 29%，扣非净利增 27%，化学业务驱动核心盈利大幅跃升 | 财报见闻 药明康德 2026 年第一季度业绩实现全面提速，持续经营业务收入同比增长近四成，核心盈利能力大幅改善，CRDMO 一体化业务模式的规模效应正加速转化为利润增长。 **公司第一季度实现营业收入人民币 124.4 亿元，同比增长 28.8%；归属于上市公司股东的净利润为 46.5 亿元，同比增长 26.7%。剔除非经常性损益后的核心净利润同比增长 83.6%，**经调整非 IFRS 净利润（进一步扣除权益类资本性投资损益后）约为 46.0 亿元，同比增长 71.7%，反映出主营业务盈利质量的实质性提升。 截至 2026 年 3 月末，持续经营业务在手订单人民币 597.7 亿元，同比增长 23.6%，为全年业绩提供较强可见度。经调整非 IFRS 毛利率从去年同期的 41.9% 跃升至 50.4%，盈利质量全面改善。 **化学业务是本季度最核心的驱动力，收入同比增长 43.7%，**其中小分子 D&M 业务以 80.1% 的增速成为增长引擎。公司同时宣布计划提前启动常州新基地建设，以满足日益增长的客户需求。 ## 化学业务强势领跑，小分子 D&M 增速超八成 化学业务第一季度实现收入人民币 106.2 亿元，同比增长 43.7%，占公司总收入的绝大部分。 小分子工艺研发与生产（D&M）业务是本季度最突出的增长亮点。得益于管线后期化推进、前瞻性产能布局与高效执行，该业务第一季度收入达人民币 69.3 亿元，同比增长 80.1%。截至 2026 年 3 月末，小分子 D&M 管线总数扩张至 3550 个分子，包括 89 个商业化项目、94 个临床 III 期项目、386 个临床 II 期项目及 2981 个临床前和临床 I 期项目，一季度商业化和临床 III 期阶段项目合计净增 9 个，后期高价值项目持续壮大。 上游研发端（R 业务）持续为下游输送增量。过去 12 个月内，公司为客户成功合成并交付超过 42 万个新化合物，第一季度 R 到 D 转化分子达 83 个。公司坚持"跟随客户"和"跟随分子"战略，与全球客户建立长期合作关系，为 CRDMO 业务模式的持续运转奠定基础。 TIDES 业务（寡核苷酸和多肽）第一季度收入人民币 23.8 亿元，同比增长 6.1%；D&M 服务客户数同比提升 28%，服务分子数量同比提升 59%。公司预计全年 TIDES 业务收入将实现约 40% 的增长。为匹配持续上升的需求，公司宣布计划提前启动常州新基地建设。 ## 测试与生物学业务稳健增长，新分子业务贡献超三成 测试业务第一季度收入人民币 11.3 亿元，同比增长 27.4%。其中，药物安全性评价业务收入同比增长 34.8%，持续保持亚太行业领先地位。新分子业务第一季度收入占比超 30%，在核酸类、偶联类、多特异性抗体类、多肽类等领域保持领先。药物代谢与动力学业务方面，公司稳步推进启东、上海两地新增产能建设，以应对客户多元化需求的持续增长。 生物学业务第一季度收入人民币 6.7 亿元，同比增长 10.1%。报告期内，生物学业务持续为公司 CRDMO 模式引流，为公司带来超过 20% 的新客户。体外综合筛选平台技术加速突破，体内药理学能力持续提升，非肿瘤业务保持竞争优势。新分子业务第一季度收入占比超 30%，核酸类、偶联抗体类、多肽类等领域新客户快速增长。 ## 毛利率大幅跃升，现金流保持稳健 盈利能力方面，公司利润总额同比增长 31.0% 至人民币 56.1 亿元。经调整非 IFRS 毛利提升至人民币 62.7 亿元，毛利率同步改善至 50.4%，较去年同期的 41.9% 提升约 8.5 个百分点。分业务来看，化学业务毛利率从 47.5% 提升至 52.8%，测试业务毛利率从 24.8% 大幅改善至 35.5%，生物学业务毛利率小幅提升至 36.7%。 现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为人民币 36.0 亿元，同比增长 12.5%。经调整自由现金流（剔除重大股权及业务出售交易相关所得税支出影响后）为人民币 24.9 亿元，同比增长 8.6%。 截至 2026 年 3 月末，公司总资产达人民币 1074.1 亿元，较上年末增长 4.2%；归属于上市公司股东的净资产为人民币 842.2 亿元，较上年末增长 5.7%。基本每股收益为人民币 1.59 元，同比增长 23.3%。本季度报告未经审计，由公司董事长李革于 2026 年 4 月 27 日发布。 ### 相关股票 - [02359.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02359.HK.md) - [603259.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/603259.CN.md) - [02269.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02269.HK.md) - [159506.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159506.CN.md) - [159316.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159316.CN.md) - [512290.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512290.CN.md) - [159859.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159859.CN.md) - [520690.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/520690.CN.md) - [159570.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159570.CN.md) - [520880.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/520880.CN.md) - [520500.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/520500.CN.md) - [FBT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FBT.US.md) - [560600.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/560600.CN.md) - [159849.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159849.CN.md) - [510660.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/510660.CN.md) - [588250.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588250.CN.md) - [588130.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588130.CN.md) - [513060.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513060.CN.md) - [513700.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513700.CN.md) - [516500.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/516500.CN.md) - [512010.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512010.CN.md) - [159615.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159615.CN.md) - [588860.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588860.CN.md) - [159837.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159837.CN.md) - [159992.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159992.CN.md) - [516820.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/516820.CN.md) - [516930.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/516930.CN.md) - [159102.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159102.CN.md) - [159892.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159892.CN.md) - [513120.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513120.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [开局王炸！药明康德首季度进账 124 亿，经调利润率捅破天花板](https://longbridge.com/zh-CN/news/284185448.md) - [瑞银上调药明康德目标价 6% 维持「买入」](https://longbridge.com/zh-CN/news/284293920.md) - [603259，3000 亿元龙头涨停！CRO 概念股集体拉升](https://longbridge.com/zh-CN/news/284299488.md) - [理解市场 | 药明康德高开逾 8% 一季度归母净利同比增长 26.68% 公司称将在适当时机上调全年指引](https://longbridge.com/zh-CN/news/284290688.md) - [建建建！手握近 600 亿大单 药明康德宣布再增新基地](https://longbridge.com/zh-CN/news/284185127.md)