--- title: "BREAKINGVIEWS-量子计算静待其“ChatGPT时刻”" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/284312892.md" datetime: "2026-04-28T05:00:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284312892.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284312892.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284312892.md) --- # BREAKINGVIEWS-量子计算静待其“ChatGPT时刻” （作者为路透社 Breakingviews 专栏作家。文中观点仅代表其个人立场。） 作者：Pranav Kiran 多伦多，4 月 28 日（路透社 Breakingviews）——量子计算正逐步接近其 “ChatGPT 时刻”。 IBM (IBM.N) 和 Alphabet 旗下的谷歌 (GOOGL.O) 正竞相利用奇异物理原理来处理普通芯片无法解决的难题。它们并非孤军奋战：据投资公司 Cohen & Company Capital Markets 称，Rigetti Computing (RGTI.O) 和 IonQ (IONQ.N) 等初创企业在过去五年中通过与空白支票公司合并及后续交易筹集了 72 亿美元。更多有志于量子领域的追随者也正效仿此举。硬件正逐渐具备现实应用价值，但将实验室突破转化为可行的商业模式仍面临关键挑战。 首要问题在于量子计算究竟能做什么。常规芯片对比特（简单的 0 和 1）的操作支撑着现代经济。 IBM 或 Rigetti 开发的设备的新颖之处在于它们使用量子比特，后者可以同时处于 0 和 1 的状态。这使得它们能够同时探索多种计算可能性。 想象一个不断变大的迷宫。传统计算机一次只测试一条路径。而量子计算机则隐喻性地用水淹没迷宫，水最终只会在出口处汇聚。因此，这项技术对于需要大量试错的问题最具前景。网络安全是迫在眉睫的担忧。足以破解当今加密技术的强大量子机器已初现端倪，威胁着数字通信和比特币等加密货币。更乐观地看，驾驭这种复杂性的能力可用于分子建模，这对辉瑞 (PFE.N) 等制药商或 3M (MMM.N) 等材料科学公司而言是诱人的奖赏。制药巨头通常将约 20% 的收入用于研发。据德勤称，在过去十年中，发现新药的成本大致翻了一番。一台实用的量子计算机可能会显著改变行业经济格局。 构建量子比特没有单一的蓝图。 IBM 、谷歌及其一些同行运行的是在比外太空更冷的温度下工作的超导电路。 Xanadu (XNDU.TO) 和 PsiQuantum 使用光粒子。 IonQ 和 Infleqtion (INFQ.N) 则在真空中捕获离子或原子。问题在于量子比特脆弱且容易出错。即使是微小的干扰也可能使输出结果变得无用。谷歌在 2023 年发表的一篇关于提高量子比特准确性的论文对近期的复兴起到了关键作用。然而，由于没有确定的蓝图，构建和运行实用系统的成本仍然难以估算。这一历程与人工智能相似。神经网络的基础技术自 20 世纪 50 年代起就开始研究。直到数据集规模爆炸式增长、图形芯片被证明非常适合训练，以及 Transformer 模型（同样受谷歌研究论文启发）进一步优化流程，使得 ChatGPT 等应用成为可能之后，它们才变得强大起来。 量子计算陷入类似的发展停滞期，且代价高昂。在最近的一个财年中， IonQ 、 D-Wave Quantum (QBTS.N) 、 Rigetti 和 Xanadu Quantum Technologies 的经营现金消耗约为 5 亿美元，平均约为 7,000 万美元。这部分支出反映了对稀缺物理学研究人员供应的依赖。更糟糕的是，商业回报仍然微薄。量子计算收入（如果存在的话）主要来自公共部门。 2025 年，政府销售占 Infleqtion 收入的约 60%，占 Rigetti 收入的 90% 以上。即使是成立于 1999 年、上市公司中资历最老的 D-Wave，也直到 2020 年左右才开始向商业客户进行有意义的转变。 这使得它们难以融资和估值。不妨将其与其他追逐全有或全无科学突破的烧钱公司进行比较。 承诺推出下一款神奇药物的生物技术初创公司在公开市场上募资相当顺利。然而，投资者知道如何对成功疗法的价值进行建模，且出售给行业巨头的退出路径早已成熟。在大型语言模型领域， OpenAI 起初不得不作为一家非典型非营利组织起步，其他公司随后才纷纷跟进。然而， ChatGPT 证明了其产品的早期商业吸引力，尽管它继续向研究投入大量资源。量子计算在半途并没有类似的货币化机会。 Tracxn 的数据显示，该领域超过 90% 的资金集中在种子轮和早期阶段。因此，特殊目的收购公司（ SPAC ）已成为一种后备选择。自 2021 年以来，包括 Rigetti 和 IonQ 在内的六家公司通过与这些资金充裕的空壳公司合并上市；其中五家公司的股价仍高于 10 美元的 IPO 发行价。例外的是 Zapata Quantum ，该公司因流动性耗尽而退市。与这一趋势的一个关键背离将是工业巨头霍尼韦尔 (HON.O) ，它计划通过传统途径将其控股的 Quantinuum 上市，这可能会证明其作为关键开拓者的价值。 SPAC 路径绝非无风险。股东可以在合并完成前以现金赎回投资。据保险经纪人 Arthur J. Gallagher 称，赎回率经常高达 95%，耗尽了公司预期获得的资金。当 D-Wave Quantum 于 2022 年上市时，在投资者撤资后， SPAC 信托账户中 3 亿美元仅剩 900 万美元。因此，支持合并的私人投资至关重要，据 Cohen & Company 研究称，除 Zapata 外，每笔量子空白支票交易都包含此类投资。 这些股票也高度波动，因感知到的技术成就而剧烈波动。 12 月，杰富瑞集团（ Jefferies ）基于 D-Wave 、 IonQ 和 Rigetti 到 2030 年平均年收入增长率可能在 60% 至 111% 之间的预期，分别给予它们 68 倍、 60 倍和 56 倍的目标市销率估值。它们当前的交易价格更接近这些预期数字的 30 倍。虽然希望推动了私人投资，但恐惧正促使政府集中注意力。量子进步带来国家安全风险，从敌对国家获取敏感数据到将技术前沿让给地缘政治对手的危险。美国已于 2024 年开始对制造量子计算机所需的冷却系统等设备实施出口管制。已有 30 多个国家启动了国家量子战略。欧盟、加拿大和英国的利害关系最大，它们已在其他领域受制于美国的技术主导地位。 Xanadu 目前正与加拿大政府合作争取 3.9 亿加元的资金。在英国本土企业 Oxford Ionics 被 IonQ 收购后，英国的紧迫感加剧，遂对该领域承诺投入 27 亿美元。 DeepMind 作为早期极具影响力的人工智能进展引擎，同样在英国创立并被谷歌收购。人们对量子计算的恐惧和希望在于，它是否会遵循类似的路径。 制药研发成本飙升 量子计算初创企业股价高于关键 SPAC 基准 （编辑：Jonathan Guilford；制作：Maya Nandhini） ### 相关股票 - [IBM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IBM.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [BBH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BBH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [XDAT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XDAT.US.md) - [NXTG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NXTG.US.md) - [DAT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DAT.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [SKYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKYY.US.md) - [IDGT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IDGT.US.md) - [CIBR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CIBR.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [XLV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLV.US.md) - [QTUM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QTUM.US.md) - [FBT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FBT.US.md) - [SBIO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SBIO.US.md) - [XBI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XBI.US.md) - [SNSR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNSR.US.md) - [ARTY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARTY.US.md) - [PBE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PBE.US.md) - [ARKG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARKG.US.md) - [BIB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BIB.US.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IGV.US.md) - [WQTM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/WQTM.US.md) - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DTCR.US.md) - [ARKK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARKK.US.md) - [LABU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LABU.US.md) - [XSW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSW.US.md) - [SRVR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SRVR.US.md) - [GGLL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GGLL.US.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CLOU.US.md) - [VHT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VHT.US.md) - [IXJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXJ.US.md) - [BOTZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BOTZ.US.md) - [IBB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IBB.US.md) - [IHE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IHE.US.md) - [RGTI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RGTI.US.md) - [IONQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IONQ.US.md) - [PFE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PFE.US.md) - [MMM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MMM.US.md) - [XNDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XNDU.US.md) - [INFQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INFQ.US.md) - [QBTS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QBTS.US.md) - [OpenAI.NA](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OpenAI.NA.md) - [ZPTA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ZPTA.US.md) - [RGTIW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RGTIW.US.md) - [IONQ+.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IONQ+.US.md) - [INFQ+.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INFQ+.US.md) - [QBTS+.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QBTS+.US.md) - [ZPTAW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ZPTAW.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Anthropic 未来五年将为谷歌相关服务支出约 2000 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/285271448.md) - [不堆 GPU，不搬数据，只用欧姆定律：模拟 AI 芯片跑出了 1.8% 误差的 ALBERT](https://longbridge.com/zh-CN/news/285554241.md) - [谷歌酝酿 AI 订阅新层级 Ultra Lite 应对算力需求激增](https://longbridge.com/zh-CN/news/285341804.md) - [谷歌调整垃圾邮件政策 以避免欧盟反垄断罚款](https://longbridge.com/zh-CN/news/285423126.md) - [像素绽放 PixelBloom 完成 C 轮融资，全面发力 AI 办公解决方案 Agent：从 “一分钟生成 PPT” 到 “交付商用级结果”](https://longbridge.com/zh-CN/news/285514540.md)