--- title: "美联储前瞻：由于预计不会有政策变化，重点关注鲍威尔的最后一次新闻发布会" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/284538508.md" description: "FOMC 预计将维持联邦基金利率在 3.50-3.75% 不变，原因是美国与伊朗战争带来的不确定性。强劲的美国经济数据表明经济韧性，但通胀仍高于 2% 的目标，目前约为 3%。预计鲍威尔的最后一次新闻发布会将保持中立，不会为他的继任者凯文·沃什提供前瞻性指引。美联储不愿采取鹰派立场可能导致通胀预期上升，特别是在美国与伊朗冲突持续的情况下，这将影响经济活动和工资增长" datetime: "2026-04-29T09:49:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284538508.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284538508.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284538508.md) --- # 美联储前瞻：由于预计不会有政策变化，重点关注鲍威尔的最后一次新闻发布会 FOMC 普遍预计将联邦基金利率维持在 3.50-3.75% 不变，声明也不会有变化。考虑到中东局势的不确定性和鲍威尔的最后一次新闻发布会，这一事件预计不会引起太大关注。 自上次 3 月份 FOMC 会议以来，美国的数据表现异常强劲，显示出经济的内在韧性，尽管由于美伊战争和霍尔木兹海峡关闭，未来前景变得更加悲观。 美联储在 2025 年下半年放宽了货币政策，主要是由于劳动力市场疲软，担心其可能迅速恶化并最终导致经济显著放缓。在 2026 年，我们获得了越来越好的劳动力市场数据（不包括 2 月份的非农就业数据），持续的失业救济申请和每周 ADP 数据均显示出显著改善。 这导致市场对鸽派预期的重新定价，一旦美伊战争爆发，所有降息的押注都被抹去。市场现在预计美联储至少会保持观望，直到 2027 年 7 月。 在通胀方面，自 2021 年以来，美联储一直未能达到 2% 的目标，而对采取明确鹰派立场的犹豫使市场保持在鸽派反应状态。金融条件从未真正收紧到足以将通胀可持续地拉回目标。通胀继续接近 3%，预计美伊战争将进一步加大上行压力。 在增长方面，负面供应冲击预计将对经济活动产生压力，这使得美联储有理由在更长时间内保持观望，因为加息无法解决通胀的根本原因（霍尔木兹海峡关闭）。 美联储面临的问题是通胀预期的上升。在市场上，已经形成共识，认为美联储已放弃其 2% 的目标，现在基本上采用类似于澳大利亚储备银行的区间框架，将通胀保持在 2% 到 3% 之间。如果这意味着更多的劳动力市场痛苦，他们并没有足够的决心将其压回到 2%。 如果美伊僵局持续更长时间，油价保持在三位数水平，通胀预期可能会开始推动工资增长，如果金融条件保持宽松且经济保持韧性。一旦美伊战争解决，经济活动将强劲回升，可能会将成本推动型通胀转变为需求拉动型通胀，这可能会变成更糟糕的局面。 这使我们回到鲍威尔作为美联储主席的最后一次新闻发布会。预计他将保持中立，不提供任何前瞻性指导，以给予下一任美联储主席（凯文·沃什）灵活性。尽管鲍威尔无疑是一位出色的美联储主席，必须应对许多经济冲击，但他未能完成将通胀可持续地拉回目标的使命。 我希望他能继续留任到 2028 年，帮助他的同事们完成最后的任务。下一章将不再是关于沃什，而是关于 FOMC。董事会将在市场预期中比美联储主席更具影响力，而美联储观察技能将变得非常宝贵。 ### 相关股票 - [.VIX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.VIX.US.md) - [.DJI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.DJI.US.md) - [.DJU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.DJU.US.md) - [.NDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.NDX.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [QLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QLD.US.md) - [ZIVB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ZIVB.US.md) - [TQQQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TQQQ.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQ.US.md) - [QQWZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQWZ.US.md) - [QQEW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQEW.US.md) - [IXN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXN.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [QQQM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQM.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [ONEQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ONEQ.US.md) - [RSP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RSP.US.md) - [PUTD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PUTD.US.md) ## 相关资讯与研究 - [美债收益率持续走高，交易员押注年内加息概率接近六成](https://longbridge.com/zh-CN/news/286994958.md) - [债息狂飙 全球国债抛售潮背后五大原因｜财经．延伸阅读](https://longbridge.com/zh-CN/news/286887479.md) - [沃什的第一道死局](https://longbridge.com/zh-CN/news/287024134.md) - [美联储年内加息概率升至 80%，互换市场定价彻底转向鹰派](https://longbridge.com/zh-CN/news/286957906.md) - [贝森特︰美国暂时不急与中国续签贸易休战协议](https://longbridge.com/zh-CN/news/286977366.md)