--- title: "凯尼的 2026 年回流指数仍然处于负值区间" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/284579193.md" description: "Kearney 2026 年重新回流指数显示出轻微的改善，从-115 上升至-91。尽管投资创纪录且关税增加，美国制造业进口仍增长了 4.6%，某些产品类别出现了回流的迹象。报告强调，美国对进口的依赖仍在继续，制造能力的增长仅为 1.5%。推动进口的关键类别包括计算机与电子产品以及服装与配饰，这使得回流的情况更加复杂。墨西哥在美国供应链中的角色仍然重要，但未来近岸外包的增长可能因投资不确定性和关税影响而不均衡" datetime: "2026-04-29T13:05:38.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284579193.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284579193.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284579193.md) --- # 凯尼的 2026 年回流指数仍然处于负值区间 **尽管投资创纪录和关税政策，美国制造业进口仍在上升，** **而国内制造业产出几乎没有变化** - **Kearney 的回流指数仍处于负值区域，但略有改善，从−115 提升至−91。** - **关税政策未能产生预期效果。** - **美国制造品进口增长了 4.6%。** - **目前占亚洲进口 40% 的某些产品类别显示出小幅回流迹象。** , /PRNewswire/ -- 全球战略与管理咨询公司 Kearney 今天发布了其第 13 版近岸外包和回流活动的评估，**_Kearney 2026 回流指数：为何美国制造业进口在投资和关税创纪录的情况下达到四年高点_**。报告发现，尽管美国贸易和关税政策发生了重大变化，地缘政治现实也发生了显著变化，截至 2025 年底，美国仍然越来越依赖进口，而其制造能力距离预期目标仍有数年之遥。 \_Kearney 回流指数\_衡量美国制造业进口比率（MIR）按年变化，以基点表示。MIR 是从 14 个亚洲低成本国家和地区（LCCRs）进口的总制造商品，作为国内制造业产出的百分比。美国的\_Kearney 回流指数\_反映了 MIR 的年变化，正值表示净回流，负值表示净外包。今年的定量分析还结合了 Kearney 在 2026 年 3 月进行的回流指数执行调查，以及过去一年从客户互动中获得的见解。 **研究结果包括：** - **_来自中国大陆的直接进口去年再次大幅下降。_** 主要由于关税，中国损失了 1350 亿美元，其在美国制造业进口中的份额降至 10% 以下，四年前为 20%。与此同时，其他 13 个历史上受益于美国制造业外包的亚洲 LCCRs 在绝对美元价值上获得了更多，增加了 1930 亿美元。 - **_尤其是在计算机和电子产品方面，中国的进口量转移到了墨西哥和其他亚洲 LCCRs。_** \_C&E\_进口增长了 29%，而其国内产出仅增长了 2.8%。即使考虑到关税，笔记本电脑和智能手机的典型来源国的当前成本仍低于这些产品在美国的潜在生产成本。 - **_美国制造能力仍然滞后。_** 尽管美国制造投资在过去四年中增长了三倍，但迄今为止，产能仅增长了 1.5%，由于不确定性和政策变化导致资本项目的延迟甚至放弃。持续的劳动力、生态系统和政策担忧也降低了高管们对回流和近岸投资的投资回报预期。 "与过去几年一样，关注我们最新报告中的细微差别非常重要，" Kearney 合伙人及首席作者 **Patrick Van den Bossche** 表示。"进口的增长主要由两个类别推动，计算机和电子产品以及服装和配饰，这两者占所有亚洲 LCCR 进口的 44%。这两个类别的表现与我们在其他大多数类别中开始看到的小幅但有希望的更广泛趋势相反。这两个最大进口类别的美元价值在报告中显示也是最难回流的，扭曲了我们的回流指数整体图景。" "虽然整体情况可能看起来不乐观，但各个产品类别的表现提供了更多希望，" Van den Bossche 继续说道。"大多数产品类别开始减少对进口的依赖。它们的国内生产在其总美国消费中的份额略有上升，相比之下与来自亚洲 LCCRs 的进口部分相比，但尚不足以明确表明我们已经转变了局面。许多当前和未来的事件仍可能 derail 美国制造业的真正复兴。" "墨西哥在 2025 年继续在美国市场的区域供应链解决方案中发挥重要作用，" Kearney 墨西哥城办公室的负责人 **Horacia Leal** 补充道。"2024 年至 2025 年间，美国从墨西哥的进口增长了 8%，主要是由于 C&E 增加了 470 亿美元。但我们看到投资信心减弱、对 USMCA 的不确定性以及关税的影响可能导致未来的近岸增长不均匀，而不是一个清晰的复合趋势。" 在此阅读完整报告。 **关于** **_Kearney 回流指数_** 自 2014 年推出并进入第 13 版，**_Kearney 回流指数_** 跟踪制造业进口比率（MIR），比较来自亚洲低成本国家和地区（LCCRs）的进口与美国国内制造业总产出，以确定制造业采购的变化。它是一个年度晴雨表，用于跟踪制造业是否从 14 个亚洲 LCCRs 回流到美国。最终指数是 MIR 的年变化，以基点衡量，正值指数表示净回流，负值指数表示持续的净外包。该指数使用客观的宏观层面美国制造和进口数据，而不是调查数据。有关回流指数的更多信息，请访问：https://www.kearney.com/service/operations-performance/us-reshoring-index。 **关于 Kearney** 在过去的 100 年里，Kearney 一直是领先的管理咨询公司，也是全球 500 强企业和各国政府的可信合作伙伴。我们在 40 多个国家设有办事处，员工是我们最大的资产。我们以影响为先，运用独特的思维方式应对您最棘手的挑战，并致力于共同推动变革。我们与您并肩作战，提供价值、成果和影响。欲了解更多关于 Kearney 的信息，请访问 www.kearney.com。 **媒体联系人：** **Meir Kahtan 公共关系** Meir Kahtan +1 917-864-0800 \[email protected\] 来源 Kearney ### 相关股票 - [.DJUS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.DJUS.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [.DJI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.DJI.US.md) - [.NDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.NDX.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.IXIC.US.md) ## 相关资讯与研究 - [伊朗战争和关税影响下 美国制造业保持稳健](https://longbridge.com/zh-CN/news/286579920.md) - [汽车与人工智能提振美国制造业产量，战争引发供应短缺隐忧浮现](https://longbridge.com/zh-CN/news/286594011.md) - [中国制造业，美国真的追不起了](https://longbridge.com/zh-CN/news/285889908.md) - [综述｜欧元区制造业 “虚火” 之下有隐忧](https://longbridge.com/zh-CN/news/285892453.md) - [特朗普访华之际，看懂关税战背后的产业真相](https://longbridge.com/zh-CN/news/286479694.md)