<p>重庆农村商业银行（香港证券交易所代码：3618）在 2026 年第一季度的总收入为 66 亿元人民币，净收入为 39 亿元人民币，基本每股收益为 0.35 元人民币。在最近几个季度，该行的收入从 2024 年第四季度的 46 亿元人民币增长到 2025 年第一季度的 61 亿元人民币，再到最新季度的 66 亿元人民币。季度每股收益从 0.09 元人民币上升到 0.33 元人民币，现在为 0.35 元人民币，展现出稳健的收入规模和盈利能力，得益于稳定的利润率。</p>
<p>请查看我们对重庆农村商业银行的完整分析。</p>
<p>在主要数据公布后，下一步是将这些数据与投资者关注的重庆农村商业银行的主要叙述进行对比，以查看哪些观点得到了最新结果的支持，哪些则受到压力。</p>
<p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述</p>
<h2>51.2% 的净利润率保持高盈利能力</h2>
<ul>
<li>在过去的十二个月中，重庆农村商业银行从 236.07523 亿元人民币的收入中转化为 120.80346 亿元人民币的净收入，净利润率为 51.2%，相比一年前的 50.8% 有所上升。</li>
<li>对于看涨的投资者来说，值得注意的是，这一利润率的强劲与最新十二个月的每股收益稳定在 1.066174 元人民币相伴随。然而，过去一年的盈利增长为 5.1%，略低于 5.7% 的五年平均水平，这使得看涨的故事在稳健盈利的基础上，但并未快速加速。
<ul>
<li>支持者可以指出，在过去的十二个月中，净收入保持在 120 亿元人民币以上，而收入则保持在 220 亿元人民币以上，这与稳定的盈利基础的理念相符。</li>
<li>同时，5.1% 的近期盈利增长与 5.7% 的五年增速之间的适度差距表明，任何看涨的论点需要关注一致性，而不是期待增长模式的突然转变。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>贷款总额接近 8000 亿元，非不良贷款水平可控</h2>
<ul>
<li>截至 2025 年第四季度，总贷款为 7972.87043 亿元人民币，而同日的非不良贷款为 85.894 亿元人民币，这意味着报告的不良贷款在整体贷款中占比很小。</li>
<li>看空者通常担心地区银行的资产质量，但这里提供的数据将这一担忧与贷款总额的规模进行了对比。最近几个季度，非不良贷款余额保持在 90 亿元人民币以下，而总贷款则维持在 7000 亿元人民币到 8000 亿元人民币的范围内。
<ul>
<li>批评者强调对农村和小额信贷借款人的风险敞口，但提供的数字显示，在列出的期间内，非不良贷款在 841.99 亿元人民币和 894.8 亿元人民币之间波动。</li>
<li>为了让谨慎的观点获得支持，投资者可能会寻找非不良贷款在 7972.87043 亿元人民币的贷款总额中显著上升的明确证据，而这在提供的数据中并不明显。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>5.8 倍市盈率的混合估值信号</h2>
<ul>
<li>该股的市盈率为 5.8 倍，而香港银行业的平均市盈率为 6.3 倍，同行的平均市盈率为 5.0 倍，而提供的折现现金流（DCF）公允价值为 19.46 港元，远高于当前的 7.04 港元股价。</li>
<li>对于关注估值的投资者来说，值得注意的是，收益数据指向每年约 9.13% 的预期盈利增长和约 13.7% 的收入增长。然而，该股的定价低于所引用的 DCF 公允价值，并且仅略低于行业市盈率，这在内在价值分析和更简单的同行比较之间产生了紧张关系。
<ul>
<li>看涨观点的支持者可能会关注 7.04 港元股价与 19.46 港元 DCF 公允价值之间的差距，以及每股收益为 1.066174 元人民币和净收入为 120.80346 亿元人民币的事实，作为当前倍数未能完全反映报告盈利能力的证据。</li>
<li>另一方面，一些投资者可能会指出，5.8 倍的市盈率，略低于 6.3 倍的行业平均水平，但高于 5.0 倍的同行平均水平，表明市场观点介于折扣行业投资和对更接近同行的溢价之间，留下了不同解读风险与回报平衡的空间。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>要查看其他投资者如何解读这些估值信号以及最近的 DCF 公允价值与当前 7.04 港元股价的关系，请查看好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述。</p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要仅仅关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对重庆农村商业银行的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大动向。</p>
<p>在数字中看到支持和反对的情况，自己查看细节并迅速形成观点是有帮助的，使用 3 个关键收益和 1 个重要警告信号。</p>
<h2>探索替代方案</h2>
<p>这里的情况是强劲的盈利能力和资产质量，但最近的盈利增长仅适度，且 5.8 倍的市盈率与同行和 DCF 相比混合。</p>
<p>如果您想要更好地与您的增长和价值预期对齐的想法，请查看今天 234 只高质量的被低估股票，看看哪些突出。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

重庆农村商业银行

重庆银行

渝农商行

华安中证银行ETF

华宝中证银行ETF

华夏中证银行ETF

富国中证800银行ETF

中证银行ETF

<p>重庆农村商业银行报告 2026 年第一季度总收入为 66 亿人民币，净收入为 39 亿人民币，净利润率达到 51.2%。尽管盈利增长略微下降至 5.1%，但该银行保持了稳定的盈利基础，总贷款接近 8000 亿人民币，不良贷款低于 90 亿人民币。该股票的市盈率为 5.8 倍，低于行业平均水平 6.3 倍，暗示可能被低估。建议投资者考虑长期趋势和估值分析，以做出未来的投资决策</p>

<p>Chongqing Rural Commercial Bank (SEHK:3618) opened Q1 2026 with total revenue of C¥6.6b and net income of C¥3.9b, translating to basic EPS of C¥0.35. Over recent quarters the bank has seen revenue move from C¥4.6b in Q4 2024 to C¥6.1b in Q1 2025 and C¥6.6b in the latest quarter. Quarterly EPS shifted from C¥0.09 to C¥0.33 and now C¥0.35, setting up a picture of solid top line scale and earnings power backed by firm margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>重庆农村商业银行（香港证券交易所代码：3618）在 2026 年第一季度的总收入为 66 亿元人民币，净收入为 39 亿元人民币，基本每股收益为 0.35 元人民币。在最近几个季度，该行的收入从 2024 年第四季度的 46 亿元人民币增长到 2025 年第一季度的 61 亿元人民币，再到最新季度的 66 亿元人民币。季度每股收益从 0.09 元人民币上升到 0.33 元人民币，现在为 0.35 元人民币，展现出稳健的收入规模和盈利能力，得益于稳定的利润率。</p>
</div><p>See our full analysis for Chongqing Rural Commercial Bank.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对重庆农村商业银行的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to line them up against the main Chongqing Rural Commercial Bank narratives investors follow to see which views the latest results support and which they put under pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要数据公布后，下一步是将这些数据与投资者关注的重庆农村商业银行的主要叙述进行对比，以查看哪些观点得到了最新结果的支持，哪些则受到压力。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述</p>
</div><h2>51.2% net margin keeps profitability high</h2>
<div class="lb-trans"><h2>51.2% 的净利润率保持高盈利能力</h2>
</div><ul>
<li>Over the last twelve months, Chongqing Rural Commercial Bank converted C¥12,080.346 million of net income from C¥23,607.523 million of revenue, which works out to a 51.2% net profit margin compared with 50.8% a year ago.</li>
<li>What stands out for bullish investors is that this margin strength sits alongside steady trailing EPS of 1.066174 CNY on the latest twelve month view. However, one year earnings growth of 5.1% is slightly below the 5.7% five year average, which keeps the bullish story grounded in solid profitability but not fast acceleration.
<ul>
<li>Supporters can point to net income holding above C¥12,000 million across the last twelve months while revenue stayed above C¥22,000 million, which lines up with the idea of a stable earnings base.</li>
<li>At the same time, the modest gap between 5.1% recent earnings growth and the 5.7% five year pace shows that any bullish case needs to focus on consistency rather than expecting a sudden shift in the growth profile.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在过去的十二个月中，重庆农村商业银行从 236.07523 亿元人民币的收入中转化为 120.80346 亿元人民币的净收入，净利润率为 51.2%，相比一年前的 50.8% 有所上升。</li>
<li>对于看涨的投资者来说，值得注意的是，这一利润率的强劲与最新十二个月的每股收益稳定在 1.066174 元人民币相伴随。然而，过去一年的盈利增长为 5.1%，略低于 5.7% 的五年平均水平，这使得看涨的故事在稳健盈利的基础上，但并未快速加速。
<ul>
<li>支持者可以指出，在过去的十二个月中，净收入保持在 120 亿元人民币以上，而收入则保持在 220 亿元人民币以上，这与稳定的盈利基础的理念相符。</li>
<li>同时，5.1% 的近期盈利增长与 5.7% 的五年增速之间的适度差距表明，任何看涨的论点需要关注一致性，而不是期待增长模式的突然转变。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Loan book nears C¥800b with contained non performing levels</h2>
<div class="lb-trans"><h2>贷款总额接近 8000 亿元，非不良贷款水平可控</h2>
</div><ul>
<li>Total loans sat at C¥797,287.043 million at Q4 2025, while non performing loans were C¥8,589.4 million on the same date, implying that reported problem loans were a small fraction of the overall book.</li>
<li>Bears often worry about regional bank asset quality, yet the data given here frames that concern against the scale of the loan book. Non performing balances stayed below C¥9,000 million across the recent quarters while total loans remained in the C¥700,000 million to C¥800,000 million range.
<ul>
<li>Critics highlight exposure to rural and microfinance borrowers, but the figures provided show non performing loans moving within a relatively tight band between C¥8,419.9 million and C¥8,948 million across the listed periods.</li>
<li>For a cautious view to gain traction, investors would likely look for clear evidence of non performing loans rising meaningfully as a share of the C¥797,287.043 million loan book, which is not apparent in the numbers given.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>截至 2025 年第四季度，总贷款为 7972.87043 亿元人民币，而同日的非不良贷款为 85.894 亿元人民币，这意味着报告的不良贷款在整体贷款中占比很小。</li>
<li>看空者通常担心地区银行的资产质量，但这里提供的数据将这一担忧与贷款总额的规模进行了对比。最近几个季度，非不良贷款余额保持在 90 亿元人民币以下，而总贷款则维持在 7000 亿元人民币到 8000 亿元人民币的范围内。
<ul>
<li>批评者强调对农村和小额信贷借款人的风险敞口，但提供的数字显示，在列出的期间内，非不良贷款在 841.99 亿元人民币和 894.8 亿元人民币之间波动。</li>
<li>为了让谨慎的观点获得支持，投资者可能会寻找非不良贷款在 7972.87043 亿元人民币的贷款总额中显著上升的明确证据，而这在提供的数据中并不明显。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Mixed valuation signals at 5.8x P/E</h2>
<div class="lb-trans"><h2>5.8 倍市盈率的混合估值信号</h2>
</div><ul>
<li>The shares trade on a trailing P/E of 5.8x against a Hong Kong banks industry average of 6.3x and a peer average of 5.0x, while the provided DCF fair value of HK$19.46 sits well above the current HK$7.04 share price.</li>
<li>What is interesting for valuation focused investors is that the rewards data points to forecast earnings growth of about 9.13% per year and revenue growth of about 13.7% per year. Yet the stock is priced below the cited DCF fair value and only slightly below the industry P/E, which creates a tension between intrinsic value style analysis and simpler peer comparisons.
<ul>
<li>Supporters of a bullish angle may focus on the gap between the HK$7.04 share price and the HK$19.46 DCF fair value, alongside trailing EPS of 1.066174 CNY and net income of C¥12,080.346 million, as evidence that the current multiple does not fully reflect reported profitability.</li>
<li>On the other hand, some investors may point out that trading at 5.8x P/E, just below the 6.3x industry average but above the 5.0x peer average, signals a market view that sits between a discounted sector play and a premium to closer peers, leaving room for different interpretations of the risk and reward balance.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>该股的市盈率为 5.8 倍，而香港银行业的平均市盈率为 6.3 倍，同行的平均市盈率为 5.0 倍，而提供的折现现金流（DCF）公允价值为 19.46 港元，远高于当前的 7.04 港元股价。</li>
<li>对于关注估值的投资者来说，值得注意的是，收益数据指向每年约 9.13% 的预期盈利增长和约 13.7% 的收入增长。然而，该股的定价低于所引用的 DCF 公允价值，并且仅略低于行业市盈率，这在内在价值分析和更简单的同行比较之间产生了紧张关系。
<ul>
<li>看涨观点的支持者可能会关注 7.04 港元股价与 19.46 港元 DCF 公允价值之间的差距，以及每股收益为 1.066174 元人民币和净收入为 120.80346 亿元人民币的事实，作为当前倍数未能完全反映报告盈利能力的证据。</li>
<li>另一方面，一些投资者可能会指出，5.8 倍的市盈率，略低于 6.3 倍的行业平均水平，但高于 5.0 倍的同行平均水平，表明市场观点介于折扣行业投资和对更接近同行的溢价之间，留下了不同解读风险与回报平衡的空间。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>To see how other investors interpret these valuation signals and the recent DCF fair value against the current HK$7.04 share price, check out the Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives.</p>
<div class="lb-trans"><p>要查看其他投资者如何解读这些估值信号以及最近的 DCF 公允价值与当前 7.04 港元股价的关系，请查看好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Chongqing Rural Commercial Bank's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要仅仅关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对重庆农村商业银行的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大动向。</p>
</div><p>Seeing both support and pushback in the numbers so far, it helps to review the details yourself and move quickly to form a view using the 3 key rewards and 1 important warning sign.</p>
<div class="lb-trans"><p>在数字中看到支持和反对的情况，自己查看细节并迅速形成观点是有帮助的，使用 3 个关键收益和 1 个重要警告信号。</p>
</div><h2>Explore Alternatives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索替代方案</h2>
</div><p>The picture here is of strong profitability and asset quality, but only modest recent earnings growth and a mixed 5.8x P/E versus peers and DCF.</p>
<div class="lb-trans"><p>这里的情况是强劲的盈利能力和资产质量，但最近的盈利增长仅适度，且 5.8 倍的市盈率与同行和 DCF 相比混合。</p>
</div><p>If you want ideas that could better align with your growth and value expectations, run your eye over the 234 high quality undervalued stocks today and see what stands out.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想要更好地与您的增长和价值预期对齐的想法，请查看今天 234 只高质量的被低估股票，看看哪些突出。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

重庆农村商业银行第一季度净利润率接近 51%，进一步强化了其盈利能力的叙述