--- title: "荣昌生物第一季度实现 3.28 亿元的利润，重新激发了市场对生物技术行业复苏的乐观预期" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/284589674.md" description: "荣昌生物（SEHK:9995）报告 2026 年第一季度收入为 6.562 亿人民币，利润为 3.28 亿人民币，标志着与之前亏损的显著逆转。该公司实现了过去十二个月的净收入为 13 亿人民币，每股收益上升至 2.33 元。尽管预计年收入增长 14.9%，前景乐观，但对非现金收益的担忧依然存在。荣昌生物的股票交易价格为 100.10 港元，市盈率为 37.8 倍，低于折现现金流（DCF）公允价值 114.32 港元。建议投资者在做出决策前考虑长期趋势和收益质量" datetime: "2026-04-29T13:55:46.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284589674.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284589674.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284589674.md) --- # 荣昌生物第一季度实现 3.28 亿元的利润，重新激发了市场对生物技术行业复苏的乐观预期 荣昌生物（SEHK:9995）在 2026 年第一季度实现收入 6.562 亿人民币，基本每股收益为 0.58 元，此前的 12 个月总收入为 34 亿人民币，基本每股收益为 2.33 元。该公司的季度收入从 2024 年第四季度的 5.08 亿人民币增长到 2025 年第一季度的 5.26 亿人民币，再到 2026 年第一季度的 6.562 亿人民币。每股收益从 2024 年第四季度的亏损 0.74 元转变为 2025 年第一季度的亏损 0.46 元，随后在最新季度实现盈利 0.58 元，为投资者提供了一个关注利润质量和持续性的业绩季节。 请查看我们对荣昌生物的完整分析。 在主要数据公布后，下一步是查看这一收益概况如何与投资者一直关注的荣昌生物关键叙事相符，以及这些故事可能需要更新的地方。 好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙事 ## TTM 净收入转为 13 亿日元利润 - 在过去的 12 个月中，荣昌生物从 2024 年第四季度的净亏损 15 亿日元转变为 12 个月的净收入 13 亿日元，基本每股收益为 2.33 元，而一年前的每股亏损为 2.73 元。 - 对于看涨的观点，值得注意的是，基于过去的盈利能力与同期 34 亿日元的收入相吻合。批评者指出，高水平的非现金收益被视为主要风险，因此投资者可能希望将这 13 亿日元的利润与经营现金流进行比较，而不仅仅是收入报表。 ## 收入预测为 14.9%，每股收益为 5.78% - 预测显示，收入年增长约为 14.9%，而每股收益预计年增长约为 5.78%。这与 2024 年第四季度每股亏损 2.73 元到 2026 年第一季度每股收益 2.33 元的最近变化形成对比。 - 对于关注增长的看涨叙事，紧张之处在于收入预计将比盈利增长更快。围绕非现金收益的主要风险提示投资者可能希望检查 2026 年第一季度的 6.562 亿人民币收入和 3.28 亿人民币净收入是否转化为现金，或者部分利润是否被会计调整所占用，而不是可以用于持续开发的现金。 ## 市盈率为 37.8 倍，价格低于 DCF 公允价值 - 荣昌生物的股价为每股 100.10 港元，市盈率为 37.8 倍，而亚洲生物科技行业的平均市盈率为 39.6 倍，同行平均为 64.7 倍。目前的价格约低于 114.32 港元的 DCF 公允价值 12.4%。 - 怀疑者可能会指出非现金收益的主要风险，并认为即使是 37.8 倍的市盈率也可能过高。支持者则可以反驳，正的基本每股收益为 2.33 元，转变为 13 亿日元的净收入，以及低于 DCF 公允价值的股价，为那些愿意关注产品线的投资者提供了权衡该估值与收益质量的空间。 看涨者和怀疑者显然以非常不同的方式看待相同的数据，因此查看其他投资者如何实时解读这种估值与利润质量的混合是有帮助的，探索社区叙事。 ## 下一步 不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对荣昌生物的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。 鉴于情绪明显分裂于最近的盈利反转和对盈利质量的质疑，审视数字并迅速决定自己的立场是明智的，然后权衡 3 个关键收益和 2 个重要警示信号。 ## 查看其他信息 荣昌生物的盈利故事在很大程度上依赖于非现金项目和相对较高的市盈率，这引发了对其利润特征一致性和韧性的质疑。 如果您想要那些资产负债表强劲且基本面表现优于会计调整的公司，请立即开始与稳健资产负债表和基本面股票筛选器（391 个结果）进行比较。 _本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。**我们基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。** 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。_ ### 相关股票 - [09995.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09995.HK.md) - [688331.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/688331.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [荣昌生物进一步购买 3500 万元的华泰证券理财产品](https://longbridge.com/zh-CN/news/286903356.md) - [荣昌生物董事长王威东：国内销售、海外授权双向赋能丨 21 健谈](https://longbridge.com/zh-CN/news/287020562.md) - [国际关注 | FDA 推动实时临床试验（RTCT）利好大型制药公司，小型生物技术公司如何应对？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287228700.md) - [荣昌生物购买 7000 万美元理财产品](https://longbridge.com/zh-CN/news/286384619.md) - [荣昌生物拟选举第三届董事会董事](https://longbridge.com/zh-CN/news/286774100.md)