--- title: "AIPO ETF 内部揭秘：GE Vernova 和 Vertiv 的第一季度收益揭示了 AI 电力交易的哪些信息" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/284766307.md" description: "在 2026 年 4 月 22 日，GE Vernova 和 Vertiv 报告了强劲的第一季度业绩，显示出人工智能电力基础设施领域的显著增长。GE Vernova 的收入同比增长 16%，达到 93 亿美元，数据中心设备订单显著增加。Vertiv 的销售额同比增长 30%，达到 26.5 亿美元，因此上调了全年指引。尽管业绩强劲，Vertiv 的股价因市场预期过高而下跌。预计美国主要超大规模数据中心的资本支出浪潮将在 6020 亿至 7000 亿美元之间，主要用于人工智能基础设施。Defiance AI & Power Infrastructure ETF（AIPO）为该主题提供了多元化的投资机会" datetime: "2026-04-30T12:00:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284766307.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284766307.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284766307.md) --- # AIPO ETF 内部揭秘：GE Vernova 和 Vertiv 的第一季度收益揭示了 AI 电力交易的哪些信息 2026 年 4 月 22 日，Defiance AI & Power Infrastructure ETF (AIPO) 中最大的两个持股——GE Vernova (GEV) 和 Vertiv (VRT)——公布了第一季度业绩，提供了关于数据中心建设规模的最清晰的实地数据。GEV 在一个季度内的订单数量超过了 2025 年全年的数据中心设备订单。VRT 在 2026 年第一季度实现了 30% 的同比收入增长，并在两个季度内第二次上调了全年指引。这些数据不仅超出了预期——它们将 AI 电力基础设施的理论从预测转变为财务报表。 ### 在 TipRanks 上享受 55% 的折扣 针对 BE 多头/空头的新交易工具 ## **数据中心需求从预测转向现实** GE Vernova 报告 2026 年第一季度收入为 93 亿美元，同比增长 16%，订单总额为 100 亿美元——有机增长 59%。¹ 总积压订单增长至 1630 亿美元，比前一季度增加约 130 亿美元。最引人注目的数字来自电气化部门：本季度与数据中心相关的设备订单为 24 亿美元，超过了 2025 年全年的电气化数据中心订单。¹ 管理层上调了 2026 年全年的收入、调整后 EBITDA（息税折旧摊销前利润）利润率和自由现金流的指引，并将 2000 亿美元的总积压订单目标提前至 2027 年，而不是 2028 年。¹ 公司还表示，预计到 2026 年底将至少达到 110 GW 的燃气轮机积压订单和插槽预定——这一数据直接反映了公司在电网连接的发电领域的订单书延续时间。 对于一个多年来建立在大型预测基础上的投资主题，这份报告的重要性在于，数字现在是定价、合同和交付——而不是分析师建模。财报电话会议上的评论明确指出，第一季度电气化数据中心的订单超过了 2025 年全年的数字，这是一个具有合同支持的具体披露。¹ ## **Vertiv 的第一季度业绩超预期，信号增强——但有一个警告** Vertiv 是一家数据中心热管理和电力交付专家，报告 2026 年第一季度净销售额为 26.5 亿美元，同比增长 30%（有机增长 23%）。² 美洲部门的有机增长为 44%。调整后的营业利润率扩大了 430 个基点（4.30 个百分点），达到 20.8%，调整后的稀释每股收益为 1.17 美元，超出市场预期约 0.17 美元。² 2026 年全年的指引上调至净销售额为 135 亿至 140 亿美元（有机增长 29% 至 31%）和调整后的稀释每股收益为 6.30 至 6.40 美元。² 这个警告是有启发性的。尽管业绩超预期并上调指引，Vertiv 的股价在报告当天下跌了约 2.5%。³ 这一反应反映了在过去 12 个月中，AI 基础设施股票的前瞻性增长已经被定价，期间股价上涨超过 300%。当预期已经很高时，强劲的业绩可能与股价回调共存。对于评估主题 AI 基础设施投资的投资者来说，这种紧张关系是当前市场环境的一个特征，而不是缺陷。 ## **数字背后的 6000 亿美元支出浪潮** 第一季度的业绩反映了更广泛的资本支出浪潮。对五大美国超大规模云服务商——亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOGL）、微软（MSFT）、Meta（META）和甲骨文（ORCL）——的 2026 年资本支出共识估计现在在约 6020 亿美元到近 7000 亿美元之间，其中大约四分之三的支出与 AI 基础设施相关。⁴ 谷歌单独预计 2026 年资本支出约为 1800 亿美元；亚马逊则表示约为 2000 亿美元。⁴ 超大规模云服务商评论中反复出现的一个短语——GE Vernova 和 Vertiv 管理层在第一季度电话会议上也提到过——是市场仍然是供给受限，而非需求受限。电网设备的交货时间、变压器的可用性和数据中心电力互联的排队时间都长达数年。这一动态将定价权转向了构建 AI 物理层的公司，而这正是第一季度业绩所显示的。 ## **通过 Defiance AI & Power Infrastructure ETF (AIPO) 访问该主题** Defiance AI & Power Infrastructure ETF (AIPO) 为寻求多元化投资该主题的投资者提供了一种方法。该基金于 2025 年 7 月 24 日推出，跟踪 MarketVector 美国上市 AI 与电力基础设施指数，持有至少 50% 收入来自 AI 硬件、数据中心、电力基础设施或相关领域的公司。⁵ GE Vernova 和 Vertiv 最近是该基金的主要持股之一，其他还有 Quanta Services (PWR)、Eaton (ETN) 和 Cameco (CCJ)。⁵ _基金持股可能随时变动，不应被视为买入或卖出任何证券的推荐。有关基金持股的完整和最新列表，请访问 defianceetfs.com/aipo._ AIPO 在 2026 年 4 月 17 日的管理资产超过 3 亿美元——在推出不到九个月后，并在 2026 年 3 月宣布的 2026 ETF.com 奖中被评为最佳新主题 ETF\*。⁵ 从 2026 年 1 月 1 日到 2026 年 4 月 14 日，AIPO 的净资产总回报约为 29.99%\*\*，而同期纳斯达克 100 指数的回报约为 2.35%（数据来源于彭博社）。⁵ **标准化表现（平均年化）** ### 相关股票 - [GEV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GEV.US.md) - [VRT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VRT.US.md) - [AIPO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AIPO.US.md) - [GEVX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GEVX.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) - [ORCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCL.US.md) - [PWR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PWR.US.md) - [ETN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ETN.US.md) - [CCJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CCJ.US.md) - [ORCL-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCL-D.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Vertiv (VRT) 是否正在通过其扩展的热链构建一个具有防御能力的 AI 数据中心护城河？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287419015.md) - [AI 基建风口正盛！液冷龙头 Vertiv 年内狂飙 127%，华尔街分析师都快跟不上了](https://longbridge.com/zh-CN/news/286224655.md) - [AI 芯片的"电力革命"](https://longbridge.com/zh-CN/news/287527216.md) - [陈诗一等：算力尽头是电力：“算电协同” 如何重构中国 AI 总成本](https://longbridge.com/zh-CN/news/287560284.md) - [什么情况下，本轮 AI 大行情会结束？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287459572.md)