--- title: "LendingTree 2026 年第一季度财报电话会议实录" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/284839137.md" description: "LendingTree（纳斯达克代码：TREE）报告了 2026 年第一季度的强劲业绩，收入同比增长 37%，调整后 EBITDA 增长 71%，创下了历史最高收入和六年来最高的季度调整后 EBITDA。保险部门的收入和利润增长超过 50%，而消费者贷款收入尽管受到宏观经济因素影响需求减弱，仍增长了 49%。公司改善了财务状况，净杠杆从 3.4 降至 2.1 倍，并获得了标准普尔的信用评级提升。由于消费者需求的不确定性，未来的指引依然谨慎，但公司专注于提升消费者体验和扩展产品供应" datetime: "2026-04-30T21:13:44.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284839137.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284839137.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284839137.md) --- # LendingTree 2026 年第一季度财报电话会议实录 LendingTree（纳斯达克股票代码：TREE）于周四发布了第一季度财务业绩并召开了财报电话会议。请阅读完整的会议记录。 Benzinga API 提供实时访问财报电话会议记录和财务数据的服务。访问 https://www.benzinga.com/apis/ 了解更多信息。 完整的财报电话会议记录可在 https://edge.media-server.com/mmc/p/xbb8psfs/ 获取。 ## 摘要 LendingTree 报告称，收入同比增长 37%，调整后 EBITDA 增长 71%，创下了收入季度和六年来最高的季度调整后 EBITDA。 保险部门推动了显著增长，收入和利润均增长超过 50%，得益于竞争加剧和来自多样化保险公司的需求。 消费贷款收入增长 49%，但由于宏观经济因素如高额退税和低迷的消费者信心，需求有所减弱，部分原因归因于地缘政治问题。 公司成功增强了财务状况，将净杠杆从 3.4 降至 2.1 倍，并获得了标准普尔的信用评级上调至稳定展望。 由于消费者需求不确定，未来指引依然保守，对季节性和潜在进一步信贷收紧的预期较为谨慎。 在战略上，公司专注于改善消费者体验，扩展产品供应，并在运营中利用人工智能以提高效率和推动增长。 公司继续投资于品牌重建和有机流量增长，新的主页设计早期取得了成功，改善了参与度指标。 尽管由于高额抵押贷款利率，房地产市场面临逆风，公司仍在扩大其贷款人网络并投资于高质量流量获取。 ## 完整记录 **操作员** 大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加 LendingTree Incorporated 2026 年第一季度财报电话会议。此时所有参与者均为静音模式。在发言者的演讲结束后，将进行问答环节。要在会议期间提问，您需要在电话上按星号 11。您将听到一条自动消息，告知您已举手以撤回问题。请再次按星号 11。请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给今天的发言人，投资者关系负责人 Andrew Wessel。请继续。 **Andrew Wessel（投资者关系负责人）** 谢谢你，Kelly，大家好，感谢大家加入我们的电话会议，讨论我们 2026 年第一季度的财务业绩。今天与我们在一起的还有我们的总裁兼首席执行官 Scott Parri 和首席财务官 Jason Bengel。今天下午，我们在投资者关系网站上发布了一封详细的致股东信。我们还发布了一份新的投资者演示文稿，鼓励大家在我们的网站上查看。为了今天的讨论，我们假设听众已经阅读了这些材料，并将重点放在问答环节。在我将电话交给 Scott 进行发言之前，我提醒大家，在此次电话会议中，我们可能会讨论 LendingTree 对未来业绩的预期。我们所做的任何前瞻性声明都面临风险和不确定性，LendingTree 的实际结果可能与今天表达的观点有重大差异。我们面临的许多风险（但并非全部）在我们向 SEC 提交的定期报告中进行了描述。我们还将在电话会议中讨论各种非 GAAP 指标，我建议您查看今天的新闻稿和致股东信，这两者均可在我们的网站上找到，以获取可比的 GAAP 定义和非 GAAP 指标与 GAAP 的完整对账。好了，Scott，请继续。 **Scott Parri（总裁兼首席执行官）** 感谢 Andrew，感谢大家今天参加我们的电话会议。我将首先介绍我们第一季度业绩的一些亮点，然后花几分钟时间讲述我们如何执行我们的战略，最后再开放提问环节。我们在投资者关系网站上发布了一份更新的演示文稿，深入探讨了我今天的部分发言。我们今年开局非常出色。调整后的 EBITDA 同比增长 71%，收入增长 37%，这得益于我们保险部门的强劲表现以及消费者业务的健康贡献。我们创下了收入季度新高，这是我们六年来最高的季度调整后 EBITDA。同样重要的是，我们继续加强我们的财务状况。净杠杆率从一年前的 3.4 倍下降至 2.1 倍，我们很高兴地收到标准普尔的信用评级上调至 B，展望稳定。回顾这些结果，强化了我们模型的强大。我们运营的是一个高利润、轻资产的市场，具有可扩展的成本结构，随着我们的增长，我们正在展示显著的运营杠杆。这种强劲的增长和扩大的利润率的结合是我们投资主张的核心。转向我们的各个部门，保险继续引领潮流。收入和部门利润在本季度均创下新纪录，分别同比增长 51% 和 50%。我们现在是消费者购买汽车、房屋、健康或其他产品保险需求的最大市场。我们与最大承保公司的规模，加上中型保险公司竞争市场份额的需求增长，为我们的网络提供了无与伦比的深度和广度，这转化为更好的消费者结果并优化我们的货币化。展望未来，我们预计在部分州汽车保险价格下降将进一步刺激购物活动和承保公司之间的竞争，这将支持持续的势头。越来越清楚的是，财产与意外保险行业已经进入了一个强劲健康和稳定的时期。在消费者方面，我们又交出了一个健康增长的季度，主要由小企业贷款推动。收入同比增长 49%。随着季度的推进，我们确实开始看到消费者对贷款的需求有所减弱。我们认为这与更广泛的宏观动态有关，包括年初的高额退税和最近消费者信心的下降，后者在四月份达到了历史低点。我们也看到小企业借款人出现类似的模式。虽然我们对这些短期逆风保持警惕，但我们对消费者的长期增长机会仍然充满信心。随着更广泛的宏观不确定性开始正常化，我们预计需求将恢复，信贷供应将充足。与此同时，我们继续投资于小企业礼宾服务能力，这仍然是推动转化和客户满意度的关键差异化因素。由于抵押贷款利率高企，住房市场仍然受到压力，但我们继续认为当前的收入和利润水平处于周期性低点，随着利率正常化和交易量恢复，我们有显著的上行空间。在第一季度进行了一次专门的市场营销投资后，我们预计收入增长将持续，利润率在第二季度应会扩大。与大多数在特定垂直领域过度集中的竞争对手不同，我们以多元化的平台为主导。我们的每个运营部门都有独特的宏观经济驱动因素。保险周期往往与利率变化无关，并受益于向数字获取的长期世俗转变。我们的消费者部门与信贷可用性最为紧密相关，而住房则与利率和抵押贷款周期高度相关。这种多样化使我们能够在不同的市场和经济周期中导航，同时仍然提供明确的增长路径。在我们更新的 26 个展望的中点，调整后的 EBITDA 的年复合增长率为 26%。我们相信，这种增长特征，加上我们有利的利润结构和资本效率，是我们商业模式中独特而有价值的组成部分。现在我想提供关于我们战略执行的更新。作为提醒，我们的北极星是成为金融产品购物的首选目的地。我们所做的一切都以这一目标为基础，专注于四个方面：加速核心业务、改善消费者体验、扩展产品供应和重建品牌。在这一战略的核心是一个简单的理念。如果我们提供更好的体验并建立更强的品牌认知度，我们就能增加有机流量，提高转化率，并推动平台上的单位经济效益。在消费者方面，一个引人注目的品牌承诺将用户吸引到我们的生态系统中。我们提供简单而难忘的体验，帮助他们完成他们的目标，从而提高满意度、重复使用率和推荐率。这增加了客户的终身价值，同时降低了客户获取成本。在合作伙伴方面，更多的高意图流量带来更多的货币化机会。随着合作伙伴看到更好的结果，他们加深整合、增加支出，并在我们的市场中更具竞争力，这进一步改善了消费者的定价和选择。我们看到的一个最明显的机会是将更多的流量组合转向有机渠道。每增加 5 个百分点的有机收入组合，代表约 4000 万美元的增量部门利润和大约 400 个基点的可变市场营销利润提升。这是我们通过改善消费者体验、推动重复访问和增加无提示认知的品牌举措，积极投资的经济机会。人工智能（AI）是一个关键的推动因素。在所有这些努力中，我们理解投资者对人工智能（AI）及其对我们业务潜在影响的关注。我们的观点非常明确。人工智能（AI）是顺风，而不是颠覆者。人工智能（AI）正在改变消费者获取信息的方式，但它并没有改变金融产品的最终购买方式。这些是复杂的、高度监管的交易，需要信任、合规、身份验证和与提供商的深度整合。在这种背景下，像我们这样的市场变得更加重要。人工智能（AI）可以引导消费者，但它无法完成交易。它无法承保贷款、绑定保险政策或安全地处理多个提供商的敏感财务数据。这就是我们的平台发挥关键作用的地方。我们正在积极迎接这一转变。我们正在利用人工智能（AI）改善消费者旅程的每个阶段，从个性化参与和财务指导到更智能的匹配和更高效的申请交接。同时，我们也在内部部署人工智能（AI），以提高市场营销、销售和运营的效率。在本季度，我们为我们的搜索营销团队推出了一款内部开发的人工智能（AI）代理，提供基于早期成功的实时优化洞察。我们正在将这一能力扩展到其他渠道和我们的销售组织。我们还继续看到人工智能（AI）驱动的语音工具在我们的呼叫中心取得强劲成果，并将这些能力扩展到外呼和短信互动中。综合来看，这些举措正在改善转化、降低成本，并巩固我们在金融生态系统交易层面的角色。最后，我们相信我们的投资主张是引人注目的。我们是一个高利润、轻资产的市场，具有经过验证的运营杠杆。我们有多个增长引擎，保险、消费者和住房领域都蕴含着上行空间。我们拥有增强的资产负债表，提供灵活性和韧性，并利用人工智能（AI）来增强我们的平台。我们对年初的强劲业绩感到鼓舞，并对我们的战略和执行能力充满信心。虽然我们对短期的宏观逆风保持警惕，但我们相信我们在实现持久增长和提高盈利能力方面处于良好位置。至此，我将暂停并开放提问环节。 **主持人** 谢谢。此时我们将进行问答环节。请记住，要提问，您需要在电话上按星号 1-1，并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号 11。请稍等，我们正在整理问答名单。我们的第一个问题来自 kbw 的 Ryan Tomasello。您的线路现在已开启。 **Ryan Tomasello（股票分析师）** 大家好。恭喜你们在年初取得了强劲的开局。我想先谈谈 Scott Parri 提到的消费者贷款需求放缓的问题。考虑到地缘政治背景，这并不令人惊讶，但我想进一步明确一下，这是否也伴随着您合作伙伴的信贷标准收紧？有没有办法量化您在指导中考虑到这一新背景的影响？ **Scott Parri（总裁兼首席执行官）** 是的，我想也许我会让 Jason 来谈谈具体的量化，这在我们目前这种动荡的地缘政治时期有点困难。但我想说，在信贷可用性方面，我们并没有看到太多的影响，尤其是在消费者个人贷款业务方面。更多的是围绕消费者的购物行为，消费者信心处于历史低点，油价处于历史高点，许多消费者在 2 月和 3 月期间获得了额外的退税，因此我们看到个人贷款的需求因这些原因而下降。我们看到在 4 月份需求开始再次上升，这很好，但目前仍低于我们对第二季度季节性购物行为的预期。不过，确实比 3 月份的低点有所回升。当战争在 3 月份开始时，油价飙升，这在那个特定的月份对系统造成了冲击。至于小企业贷款方面，我会说我们看到了一些情况，少数小商户寻求贷款的数量减少，他们寻求的贷款金额也低于正常水平。但我们也看到在贷款方那边，信贷仍然可用，但通常他们提供的贷款金额较低，利率较高。因此，当商户本身就比较谨慎，而他们没有得到他们想要的确切贷款，利率又较高时，他们的紧迫感就会降低。我们得到的感觉是，他们目前并没有那么急切地寻找资金，因为宏观地缘政治的事情正在发生。但我认为这是一个短期的事情，一旦消费者信心恢复，希望地缘政治局势能够平稳下来，我们将会重新回到正轨。 **Jason Bengel（首席财务官）** 是的。我可以。然后也许稍微调整一下指导。抱歉，继续吧，Jason。不，抱歉，继续。请完成您的回答。关于指导，正如 Scott Parri 所说，1 月和 2 月我们表现得非常好，情况非常强劲。但在 3 月和 4 月，我们确实遇到了逆风。正如 Scott 所说，我们看到商户和贷款方的需求下降，这导致了成交率的下降，从而影响了我们的每个线索收入（RPL）。因此，在第一季度结束时，我们确实看到了一种下行趋势。通常我们预期第二季度和第三季度是消费者最强劲的时期，这只是典型的季节性。但由于消费者信心处于历史低点，油价高企，我们在指导中假设的情况是相对保守的。我们假设季节性非常温和，并且可能会有进一步的信贷收紧。因此，我们非常保守。我们没有听到来自合作伙伴的任何表明我们正在收紧的消息，但我们只是非常假设季节性比我们原本预期的要温和得多。 **Ryan Tomasello（股票分析师）** 很好，谢谢你们的详细解答。然后我想谈谈保险，如果你能详细说明一下你们对那里的运行趋势的看法，以及对今年剩余时间的预期，特别是我认为上个季度你们提到了一些关于平台上承保方支出的多样化以及来自四个以上合作伙伴的增长的不错数据。如果你能提供任何更新的数据，那将非常有帮助。 **Jason Bengel（首席财务官）** 谢谢。所以，是的，我会让 Scott 谈谈我们在第一季度看到的一些记录。我们在第一季度的表现非常出色，正如我们在上次电话中提到的，第一季度的保险表现非常强劲。我们在第四季度的记录是 4800 万美元的可变营销资金（VMD）。你可以看到我们超出了这个数字，幅度很大，增长了 20%，增加了 1000 万美元。因此，我们确实看到在第一季度结束时有所回归，这是我们预期的。但展望未来，我们仍然预计会大幅超过之前的记录。这确实体现了拥有多样化产品组合的好处。正如我们在消费者方面看到的一些逆风，我们希望这些逆风能够减轻，但保险的背景仍然非常强劲。保险承保方的盈利能力非常高，竞争似乎正在迅速增加。因此，展望未来，第一季度会有所回归，但仍将保持在非常强劲的水平。 **Scott Parri（总裁兼首席执行官）** 是的，简单补充一下，从整体来看，运营商的需求依然非常强劲。即使在季度末进入第二季度时，有一家很久没有合作的运营商重新回到网络上，花费了相当可观的资金。另一家历史上花费较少的运营商则大幅增加了预算。还有一家通常只购买我们一款产品的运营商，开始扩展并购买另一款产品，以尝试接触到更多的消费者。因此，目前保险市场竞争非常健康，这使得消费者的选择越来越多，有助于进一步推动购物，因为好的消费者选择在那儿。还有一点我想提的是，健康保险在第一季度给我们带来了非常愉快的惊喜，我们将其归因于许多人获得的 COVID 健康保险补贴在第一季度结束时逐渐停止，结果有大量消费者开始在我们的网络上寻找健康保险。这在第一季度对我们来说是一个非常愉快的惊喜。进入第二季度，我认为正如 Jason 所说，我们的表现远远超出了我们的预测和预期。因此，我们不指望第二季度能达到同样的水平。而且从季节性来看，消费者在第二季度对保险产品的购物行为会稍微下降。但从大局来看，市场非常健康。我们继续预计保险业务在未来的每一年都会增长。 **Ryan Tomasello（股票分析师）** 谢谢。 **操作员** 谢谢。请稍等，我们的下一个问题来自 Northland Capital Markets 的 Mike Brundle。您的电话现在可以接通。 **Owen** 嘿，大家好，我是 Owen，代表 Mike 在家居板块提问。抱歉，你提到尽管抵押贷款利率高企和竞争激烈的市场条件，仍然要更积极地投资于高质量流量展示。我想知道我们应该如何看待保护利润与在这种较弱的住房背景下继续投资之间的平衡？ **Scott Parri（总裁兼首席执行官）** 是的，我认为再次强调拥有多样化产品组合的优势。这确实很重要，因为消费者对房贷产品的需求处于历史低位，显而易见的原因是利率比几年前高得多。但这意味着行业内的所有公司都在争夺数量较少的消费者。但我们在保险和消费贷款方面的多样化优势，使我们能够更加努力地争取高质量流量，因为底线是我们继续扩大我们的贷款人网络。实际上，这是我们的一项战略重点，真正要在抵押贷款领域扩大我们的小型和中型经纪人。这意味着你需要尽可能多地提供高质量的消费者，而他们就在那儿。我认为我们在一些领域进行了成功的测试，现在我们知道进入第二季度及以后，长期在这些特定领域获胜需要什么。有些是可持续的，这就是为什么你看到收入继续增长，利润在第二季度会上升。有些我们不得不退后。但我们现在有很多知识，知道这需要什么来实现增长。但底线是，我们需要做好准备，在抵押贷款行业复苏时，拥有一个庞大的分销和客户网络，以便能够快速增长收入。因此，这也是我们目前支持平台的重要部分。 **Owen** 明白了，明白了。最后，我想问一下，你们披露的主页重新设计指标非常令人印象深刻。这些结果有多早？你们认为在哪些方面还有最大的机会来改善转化率和市场的个性化？ **Scott Parri（总裁兼首席执行官）** 是的，我们对此感到非常兴奋，而且这些结果非常早。新主页上线还不到一个月。对吧，Jason？Andrew，大约三周前。老实说，这对我们来说非常重要，作为品牌重建过程的一部分，重新设计主页和信息，从一个以搜索引擎优化（SEO）为导向的主页转变为一个真正的品牌主页，展示我们的价值主张和对消费者有用的信息和数据。因此，我们并没有预期在推出时指标会有所提升，但随后我们惊讶地发现，性能指标的改善超出了我们的预期，并且这种改善在持续保持。现在在主页之后，我们将开始重新设计我们所有的具体产品页面。我认为这是我们在大型语言模型（LLM）领域的一些研究中发现的。这是一种更好的方法，最终将帮助我们长期赢得有机流量，并创造一个更具粘性的消费者，他们访问我们的网站并从中获得有价值的信息，而不是仅仅被迅速推入一个漏斗中。因此，我们对这一表现感到非常兴奋，同时在今年下半年我们也希望积极进行一些品牌广告，看到在主页上推出的一些信息与消费者的反响如此良好也令人振奋。 **Owen** 太棒了，谢谢大家。 **操作员** 目前我没有看到其他问题。我想把时间交还给首席执行官 Scott Perry，进行结束发言。 **Scott Parri（总裁兼首席执行官）** 我们有一个问题。好的，这个问题很简短。感谢大家的参与。再重申一下，我们对第一季度的业绩感到非常兴奋。同时，我们也对所有战略领域的关注感到非常兴奋，这将帮助公司在未来几年继续以高速度增长。祝大家有个愉快的一天。 **操作员** 感谢您参与今天的会议。会议到此结束。 **免责声明：** 本文稿仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 备案和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。 ### 相关股票 - [TREE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TREE.US.md) ## 相关资讯与研究 - [高盛下调惠而浦评级，指行业及宏观经济面临逆风](https://longbridge.com/zh-CN/news/286426318.md) - [海螺创业发行 15.4 亿元绿色中期票据](https://longbridge.com/zh-CN/news/286767371.md) - [穆迪将墨西哥评级下调至最低投资级 称财政实力持续减弱势头将持续](https://longbridge.com/zh-CN/news/287134190.md) - [宁波银行获准发行 100 亿元无固定期限资本债券](https://longbridge.com/zh-CN/news/287164340.md) - [国联民生：维持京东集团-SW“推荐” 评级 新业务生态协同逐步兑现](https://longbridge.com/zh-CN/news/287140018.md)