--- title: "完整文字记录：Acco Brands 2026 年第一季度财报电话会议" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/284901170.md" description: "ACCO Brands（纽约证券交易所代码：ACCO）公布了 2026 年第一季度的强劲业绩，销售额和调整后的每股收益均超出预期。合并销售额增长了 8%，得益于有利的货币换算和 EPOS 收购。公司维持全年指导，预计销售增长在持平至 3% 之间，调整后的每股收益在 0.84 美元至 0.89 美元之间。管理层对技术外设的增长和拉丁美洲的业绩改善表示乐观，同时还计划在年底前实现 1 亿美元的成本削减。公司预计下半年即将推出的产品和市场状况将产生积极影响" datetime: "2026-05-01T13:04:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284901170.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284901170.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284901170.md) --- # 完整文字记录：Acco Brands 2026 年第一季度财报电话会议 在周五，ACCO Brands（纽约证券交易所代码：ACCO）在其财报电话会议上讨论了 2026 年第一季度的财务结果。完整的会议记录如下。 本次会议记录由 Benzinga APIs 提供。要实时访问我们的完整目录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/ 进行咨询。 查看网络直播请访问 https://events.q4inc.com/attendee/878068483 ## 摘要 ACCO Brands 报告了 2026 年第一季度的业绩，销售额和调整后的每股收益超出预期，重申了全年指导。 合并销售额增长了 8%，得益于有利的货币转换和 EPOS 收购，同时公司看到在技术外设方面有强劲的潜力，预计到 2026 年将占收入的 25%。 尽管由于地缘政治紧张局势可能导致成本增加，公司仍维持全年指导，预计报告销售增长在持平至 3% 之间，调整后的每股收益在 0.84 美元至 0.89 美元之间。 运营亮点包括成功的成本削减努力，目标在年底前实现 1 亿美元的成本削减，以及由于战略调整，拉丁美洲的业绩改善。 管理层对计算机和游戏配件的增长表示乐观，预计下半年由于产品发布和市场条件的影响，业绩将有所改善。 ## 完整会议记录 **主持人** 按星号 1 举手提问。要撤回问题，请再次按星号 1。现在我将会议交给投资者关系总监 Christopher McGinnis，请继续。 **Christopher McGinnis（投资者关系总监）** 谢谢，早上好，欢迎参加 ACCO Brands 的电话会议，回顾我们 2026 年第一季度的业绩。今天发言的是 ACCO Brands 的总裁兼首席执行官 Tom Tedford，以及执行副总裁兼首席财务官 Deb O'Connor。与会的幻灯片已发布在 accobrands.com 的投资者关系部分。在谈论我们的业绩时，我们可能会提到调整后的结果。调整后的结果不包括摊销和重组成本、非现金的商誉和无形资产减值费用、特惠购买收益及其他非经常性项目和异常税项，并包括反映季度收益的估计年税率的调整。调整结果和其他非 GAAP 财务指标的时间表，以及这些指标与最直接可比的 GAAP 指标的对账，均在财报和与会幻灯片中。由于预测和量化某些金额的固有困难，我们不对前瞻性非 GAAP 财务指标进行对账。电话会议中所做的前瞻性声明基于管理层在声明时可获得的信息的信念和假设。我们的前瞻性声明受到风险和不确定性的影响，实际结果可能会有重大差异。请参阅我们的财报和 SEC 文件，以了解某些风险因素和假设的解释。我们的前瞻性声明截至今天作出，我们不承担未来更新的义务。现在我将会议交给 Tom Tedford。 **Tom Tedford（总裁兼首席执行官）** 谢谢你，Chris。大家早上好，感谢大家今天加入我们 ACCO Brands 第一季度财报电话会议。昨晚我们公布了第一季度的业绩，销售额和调整后的每股收益均超出我们的预期。我们还重申了全年指导。我们对今年的良好开局感到满意，结果表明我们在关键的运营和战略举措上执行得很好。第一季度的合并销售额增长了 8%，高于我们的预期，主要得益于可比销售的良好表现以及 EPOS 收购带来的更好第一季度业绩。此外，正如预期，外汇对本季度的收入产生了显著的积极影响。在美洲地区，销售增长得益于有利的货币换算、计算机配件和 EPOS 收购。该地区的计算机配件销售强劲，反映出新产品和显著的终端用户管道。在北美，开学季产品的早期采购超出了预期。虽然现在还为时尚早，但我们对即将到来的开学季充满信心，因为增加了产品上市数量，并且去年因关税导致的订单取消情况并未出现。我们预计开学季的销售将持平或小幅增长。办公产品的销售在该地区有所下降，但下降幅度有所改善。在拉丁美洲，销售因市场策略的变化和新产品的推出而有所改善。转向国际业务，销售增长 15% 得益于有利的货币换算和 EPOS 收购，我将稍后详细讨论。季度内的下降幅度有所改善，反映出价格的积极影响、核心类别需求的广泛改善以及有利的产品组合。我们的整体战略仍然专注于在快速增长的类别中扩展我们的产品范围，强调技术外设。我们 2026 年的目标是使外设的销售占公司预计收入的 25%。为了支持我们的战略，我们在第一季度完成了对 EPOS 的收购。我们对这一收购对 ACCO Brands 的潜在影响感到兴奋。整合工作进展顺利，预计 2026 年的销售额约为 8000 万美元，且收购将对利润产生适度贡献。EPOS 的总裁 Jeppe Dahlberg-Lawson 将领导 ACCO Brands 的技术外设业务。Jeppe 在领导技术外设业务方面拥有超过 20 年的经验，是一位强有力的运营者，将推动我们的增长举措。这一领导层的变化是更好地定位 ACCO Brands 以执行我们扩大全球市场份额和通过有机和无机举措增强我们的产品组合和技术外设的战略的又一步。转向游戏配件，全球游戏市场在第一季度面临来自广泛行业挑战和消费者支出疲软的逆风。我们的 PowerA 品牌在两个重要催化剂的推动下，处于有利位置，我们相信这将改善全年业绩，即消费者对任天堂 Switch 2 主机的持续接受以及预计在第四季度发布的《侠盗猎车手 6》。此外，我们的产品管道非常强大，我们正在扩展我们的游戏产品组合，包括模拟类产品以及改进的音频产品，这是我们领先的产品组合。我们与 OEM 的紧密合作以及强大的渠道合作伙伴关系使我们对下半年的表现充满信心。在计算机配件方面，美洲地区实现了稳健的销售增长。在国际业务中，销售额较去年有所下降，因为我们在 2025 年比较了英国的一项大型政府订单。该地区的正常化计算机配件销售同比小幅上升。我们拥有广泛的新产品范围和不断改善的管道，将支持我们的增长目标。转向我们的成本优化工作，我们继续执行成本削减和足迹优化计划。我们仍然有望在年底前实现 1 亿美元的成本削减目标。然而，由于中东持续冲突，部分预计的节省可能会被不断上升的成本抵消。我们预计全球燃料成本和某些原材料将会上涨，影响主要集中在下半年。公司正在仔细监控局势，并采取适当措施来减轻这些潜在影响。我们在指导中考虑了这些发展，但认识到这是一个动态的局势，每天都在变化。尽管由于经济不确定性，消费者和一些客户在短期内可能会更加谨慎，但我们严格的成本控制和增长举措使我们对今年充满信心。总之，我对我们的第一季度业绩感到满意。我为我们在提升价值的举措上的强大执行力以及我们在将 ACCO Brands 转变为一个更专注、高效和以增长为导向的公司的战略进展感到自豪。现在我将回到这里回答大家的问题。接下来我将把电话交给 Deb。 **Deb O'Connor** 谢谢你，汤姆，大家早上好。正如汤姆提到的，第一季度的销售和调整后的每股收益超出了预期。可比销售有所改善，主要得益于产品销售的更好组合以及开学订单的提前。第一季度报告的销售额增长了 8%，可比销售下降不到 3%。本季度的增长主要受到外汇和 EPOS 收购的推动。可比销售反映出拉丁美洲和美洲的计算机配件增长，以及几个核心类别的下降幅度减小。第一季度的毛利润为 1.07 亿美元，增长了 7%，毛利率为 31.1%，下降了 30 个基点。毛利率的下降归因于低价产品组合。调整后的销售和管理费用为 9500 万美元，较去年小幅上升，主要由于不利的外汇和 EPOS 收购，部分被成本节约抵消。第一季度的调整后营业收入为 1200 万美元，比去年增加了 500 万美元，反映出成本节约在一定程度上被有机销量下降所抵消。在讨论各个业务部门的业绩之前，让我提供一些关于我们收购 EPOS 相关的廉价购买收益的细节。这 3800 万美元的收益代表了 EPOS 的购买价格与该业务的初步公允市场价值的比较，主要来自于营运资金。正如汤姆提到的，EPOS 的整合进展顺利，我们的展望包括 2026 年销售额为 8000 万美元，毛利率略高于我们的综合平均水平，并对调整后的每股收益持中性态度。我们仍然在按计划实现 1500 万美元的成本协同。在 12 到 18 个月内，我们记录了 700 万美元的重组费用，主要与此次收购相关，其中大部分将在明年支付。现在让我们来看第一季度的各个业务部门业绩。在美洲部门，销售额增长了 3%，可比销售下降了 2%。我们在计算机配件和拉丁美洲的增长良好，但被我们的核心办公产品所抵消。开学产品的提前采购与去年相当，我们预计整个季节的销售将小幅上升。美洲的调整后营业收入在第一季度为 1300 万美元，增加了约 300 万美元，毛利率提高了 140 个基点，达到了 7.2%。毛利率的改善主要得益于国际部门的成本节约。第一季度的销售额增长了 15%，可比销售下降约 3%。可比销售下降幅度减小的改善主要得益于新产品的推出，我们还看到由于第四季度强调的年末采购减少，办公产品的采购有所增加。国际部门的调整后营业收入为 1100 万美元，毛利率为 6.7%，与去年持平。本季度的自由现金流为 140 万美元，与去年相当，符合我们的计划。自年初以来，库存增加了 6700 万美元，其中 2700 万美元与 EPOS 相关，其余的增加归因于季节性库存积累和更高的关税成本。在本季度，我们以分红的形式向股东返还了 700 万美元。在季度末，我们在循环信贷下可借款约 2.52 亿美元，季度末的综合杠杆比率为 4.1 倍。现在让我们展望 2026 年。我们重申全年报告销售额将持平或增长 3% 的预期，调整后的每股收益将在 0.84 到 0.89 美元之间。考虑到全球环境，这一展望反映了下半年谨慎的销售预期。我们还预计近期会有成本增加，这已在我们的指导中考虑。自由现金流预计将在 7500 万到 8500 万美元之间，其中约 2500 万美元用于重组支付，1500 万美元用于资本支出。最后，我们预计综合杠杆比率将在 3.7 到 3.9 倍之间。对于第二季度，我们预计报告销售额将在 1% 到 4% 之间增长，外汇的好处较小。我们预计调整后的每股收益将在 24 到 28 美分之间。尽管当前环境仍然动态变化，但我们对公司的未来充满信心。我们在 2029 年前没有到期债务，并且有着长期的生产力、节约和成本管理历史。我们的战略转型为 ACO 品牌加速增长和为股东创造潜在价值提供了令人兴奋的机会。现在让我们进入问答环节，汤姆和我将乐意回答您的问题。 **操作员** 现在我们将开始问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号 1。如果您想撤回您的问题，请再次按星号 1。我们请您在提问时拿起听筒。如果您在本地被静音，请记得取消静音。您的第一个问题来自 Sudoti 的 Greg Burns。Greg，您的线路已开启，请提问。 **Greg Burns** 早上好，请继续。是的。考虑到第一季度的强劲表现，您对全年的指导为何没有更多的传导效应？我知道您提到了一些宏观不确定性，但为什么我们没有看到全年有更多的传导效应？那么，外汇和收购相关的增长在全年持平或增长 3% 的收入中占多少？ **Deb O'Connor** 嗨，Greg。这是债务。首先，对我们来说，第一季度是一个相对较小的季度。正如你所知道的，我们通常在接下来的年度中大部分利润会集中在第二季度。因此，这总是一个很难评估全年业绩的季度。显然，我们对第一季度的结束感到满意。但在这种环境下，以及中东和其他地方的全球不确定性，我们谨慎地保持并重申了全年指导，这就是我们的现状。如果你看全年，我们大约有 5% 的收益来自 EPOS 收购。因此，明年所有季度的外汇影响大约是 1%。所以这个第一季度有 6%。未来的季度影响在 1% 到持平之间。因此，我们年末的影响大约是 1%。 **Greg Burns** 好的，很好。那么关于 EPOS，你能谈谈在全球扩展该品牌的机会吗？以及你们在这方面的一些举措的时间安排。同时，你能帮助我们更好地理解 EPOS 在之前所有者的持股中的地位吗？比如为什么这个品牌没有在新市场上更成功地发展。 **Tom Tedford（总裁兼首席执行官）** 是的。嗨，Greg，我是 Tom。早上好。让我先回答你问题的第一部分，然后我们可以在可能的情况下讨论第二部分。我们在 EPOS 的整合过程中还处于早期阶段。我们对迄今为止所学到的感到非常满意，当然我们也有针对收购理论的增长协同目标。我们认为这与我们的 Kensington 业务非常互补。我们认识到这是一个不同的产品类别。然而，它可能通过相同的全球市场渠道进行销售，我们认为展望未来有机会将该产品与我们强大的 Kensington 产品组合结合，提供一站式解决方案，以便在笔记本电脑和台式机部署时进行企业附件的使用。因此，我们认为展望未来有一些显著的机会来推动增长。显然，我们目前专注于整合和实现协同效应，同时保持我们在两个业务中的增长计划。我不想评论 EPOS 的历史表现。它在不同的所有权下，我不知道它是否是 Demont 业务的一个高度战略性元素，我也不想推测他们为何会遇到困难。我只想重申，我们对业务、产品以及团队的领导力非常有信心。这就是我们宣布领导层变更和组织结构聚焦变化的原因。我们有，没错，领先的团队。因此，我们对未来持乐观态度，对品牌感到兴奋，并期待 EPOS 在今年及未来的积极业务成果。 **Greg Burns** 好的，非常感谢。 **操作员** 您的下一个问题来自 Noble Capital 的 Joe Gomes。请继续。 **Joe Gomes** 早上好。恭喜你们这个季度的表现。谢谢你，Joe。那么，关于 EPOS，是否有什么因素推动了该部门超出预期的表现，还是你们只是以较低的预期进入？我不知道是否有什么可以指出的。你能提供更多的背景信息吗？ **Tom Tedford（总裁兼首席执行官）** 人们表现超出预期？是的，这是个好问题，Joe。坦率地说，我们并不太确定。收购业务的不确定性和整合中的潜在干扰。我们认为谨慎对待业务的指导假设是明智的。我们对它的贡献了解得越来越多。正如我之前所说，我们对它在今年及未来的贡献非常乐观。但坦率地说，正是因为我们对他们的预测缺乏真正的可见性。考虑到我们所知道的情况，我们认为谨慎处理我们模型中包含的数字是明智的。 **Joe Gomes** 好的，谢谢你。那么，也许我不知道你是否能提供更多关于早期返校季的背景。听起来它的表现比人们最初预期的要好。我不知道你能否谈谈库存情况，以及你的客户对整个返校计划的反馈。 **Tom Tedford（总裁兼首席执行官）** 好的。是的，Joe，早期的情况。显然，我们正在处理早期订单的发货，这些订单主要是来自亚洲的直接进口订单。正如我们在准备的发言中所说，我们相信这个季节会有所增长。我们对我们的品牌感到满意，因为它们在去年表现良好，Acco Brands 的品牌在美国和加拿大获得了市场份额。因此，我们对这个季节持乐观态度。我们对初始订单有良好的视野，它们达到了或超过了我们当前的预测。因此，早期迹象强劲，我们希望销售不会受到中东冲突带来的不确定性和潜在通货膨胀的影响。但根据我们今天所知道的情况，我们对今年的返校季感到非常满意。 **Joe Gomes** 好的，非常感谢。我会回到队列中。 **Tom Tedford（总裁兼首席执行官）** 好的，Joe，谢谢你。 **操作员** 您的下一个问题来自 Barrington Research 的 Kevin Steink。请继续。 **Kevin Steink** 谢谢你。早上好。你提到你看到拉丁美洲的增长，我知道去年该地区面临了一些挑战。你谈到了消费者在产品选择上的下降等。但你在准备的发言中提到你调整了市场策略。能否对此多做一些评论？这是否对你在第一季度看到的增长有所贡献？ **汤姆·泰德福德（总裁兼首席执行官）** 是的，凯文，好的问题。你知道，拉丁美洲在我们今年第一季度的业务中表现良好。你说得对，我们管理得很好。我们实施了变化，以适应消费者的需求。我们意识到墨西哥和巴西的环境是受限的。我们调整了产品组合，调整了市场策略，调整了销售代表的激励计划，并在适当的情况下调整了定价。因此，我们在去年下半年部署的策略组合更好地为我们的产品组合创造了增长机会。随着情况的变化，我们将继续优化它。但我们对目前在拉丁美洲的状况感到非常满意。 **凯文·斯坦克** 好的，很好。关于游戏配件，你提到预计 2026 年下半年会更强劲，并解释了原因。你提到目前行业面临一些挑战。这只是与软件消费者支出有关，还是你还有其他方面想提到的行业挑战？ **汤姆·泰德福德（总裁兼首席执行官）** 是的，我们认为这主要与消费者需求疲软有关。你知道，在第一季度，如果你考虑我们年度销售的顺序，很多依赖于假期。而假期在第四季度对游戏来说相对疲软，这给零售商留下了一些库存机会，这在第一季度给我们带来了挑战。但我对我们的品牌感到满意。我们的品牌在第一季度的前三个月每个月都在增加市场份额。我们认为，正如我们在准备的发言中讨论的那样，我们在今年剩余时间内处于良好位置。坦率地说，我们对新的产品组合感到兴奋。因此，我们认为 2026 年 PowerA 会有很多好事发生。 **凯文·斯坦克** 好的，明白了。正如你提到的，考虑到宏观经济的不确定性，你在考虑客户需求可能减弱的潜在性，这样做是明智的。但你是否已经看到任何明显的需求减弱迹象，还是说目前只是出于谨慎考虑环境？ **汤姆·泰德福德（总裁兼首席执行官）** 是的，到目前为止我们还没有看到。我们认为，如果需求出现挑战，可能要到今年晚些时候才会感受到。正如德布在她的准备发言中提到的，我们已经看到一些成本上升的早期迹象，主要是由燃料驱动的。我们正在采取必要的内部措施来保护盈利能力，并根据我们今天看到的情况来调整我们的年度目标。但从需求的角度来看，我们尚未看到需求压力。 **凯文·斯坦克** 好的，那么你们目前是否有计划中的价格上涨，还是在成本方面只是监控情况？ **汤姆·泰德福德（总裁兼首席执行官）** 是的，这是个好问题。实际上两者都有。我们确实有一些计划中的价格上涨，将在全球不同地区推出。我们将继续监控成本环境，并在必要时采取行动。 **凯文·斯坦克** 好的，明白了。谢谢你回答我的问题。 **汤姆·泰德福德（总裁兼首席执行官）** 好的，凯文，谢谢你。 **操作员** 你的下一个问题来自美国银行的威廉·鲁特。请继续。 **威廉·鲁特** 早上好。我的第一个问题，显然你们去年有一些关税现金支付。你能告诉我们这些的规模吗？如果你们获得退款，你们是否已经申请退款，如果获得退款，你们将如何分配这笔现金？ **德布·奥康纳** 是的，我们过去谈过我们的索赔情况，我们对金额感到非常满意，估计在 2500 万美元左右。我们不期望在 2026 年获得任何退款，我们会继续关注这个情况。 **威廉·鲁特** 好的。那么关于不期望在 26 年获得退款，这是否基于你们索赔的状态，无论是已清算还是未清算，以及可能的时间？因为我认为有很多迹象表明一些退款可能会在今年支付。所以这只是你们的保守态度，还是基于你们索赔的独特属性，你们知道今年不会有退款？ **德布·奥康纳** 是的，你知道，这很有趣。我会说可能两者都有。但你知道，要在今年支付，有很多事情需要在政府和其他地方发生。所以谁知道呢？然后我们确实有一些索赔比较复杂，我们预计会在稍后获得。 **威廉·鲁特** 明白了。这很有帮助。然后，正如你所看到的，我知道你们制造部分产品，同时也有第三方制造其他产品。根据当前的油价，今年下半年的逆风可能是什么？ **汤姆·泰德福德（总裁兼首席执行官）** 你知道，我们已经将我们最好的思考融入到当前的指导中。这可能就是为什么你没有看到我们基于第一季度的超额交付而提高全年指导的原因。你知道，我们已经尽力预测我们认为会产生的影响，但正如你所知，这一直是一个动态的情况。我们乐观地认为它会相对较快结束。但我们考虑到了由于中东冲突而导致的长期干扰及其对我们的指导。 **威廉·鲁特** 最后我想问一下，关于计算机外设增长到 25% 的情况，有没有什么评论？我甚至不确定你们包括了哪些产品，但对于这些类别的竞争动态有什么评论吗？在我看来，你们可能会与一些大公司竞争，但我当然不是技术分析师。所以你能分享的任何信息都可以？就这些。 **汤姆·泰德福德（总裁兼首席执行官）** 好的，好的，很高兴回答。首先，关于技术外设。它包括我们的品牌，Kensington、Powera、Lucidsound 和 Epos。所以这不仅仅是计算机配件，而是我们在全球销售的计算机和游戏产品。我们认为这些是大的市场机会，正在增长的市场机会，而我们在这些市场中的份额相对较小。因此，我们认为未来增长的动态非常积极，我们正在努力将我们的品牌定位于在我们全球竞争的每个市场中获得市场份额。 **威廉·鲁特** 明白了。好的，我将把时间交给其他人。谢谢。 **汤姆·泰德福德（总裁兼首席执行官）** 谢谢。 **操作员** 此时没有进一步的问题。我现在将把电话交给汤姆·泰德福德进行结束发言。 **汤姆·泰德福德（总裁兼首席执行官）** 感谢大家的参与。我们对第一季度的业绩感到满意，并预计 Epos 收购的势头、增长举措和积极的外汇将推动 2026 年的收入改善。我们通过持续的成本管理和生产力计划致力于卓越运营，使我们能够实现利润和现金流的改善。凭借我们优化的运营结构和与领先品牌的势头，我们有一个强大的平台来产生持续的自由现金流，同时战略性地将 Acco 品牌重新定位于增长更快的技术外设类别。我想感谢我们敬业的团队，认可他们的努力，并祝贺他们在第一季度取得的强劲业绩。我们感谢您对 Acco 品牌的关注。期待在七月报告第二季度业绩时与您交谈。 **免责声明：** 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。 ### 相关股票 - [ACCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ACCO.US.md) ## 相关资讯与研究 - [ACCO Brands 的股东支持董事会、审计师以及激励计划](https://longbridge.com/zh-CN/news/286972658.md) - [Acco Brands｜10-K：2025 财年营收 15.25 亿美元不及预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/283954643.md) - [当手游还在研究四指五指时，PC 端游已经玩上 “脚趾” 了](https://longbridge.com/zh-CN/news/286583044.md) - [道指疲软有何惧？奥本海默高喊美股科技 “七巨头” 牛市未完](https://longbridge.com/zh-CN/news/286782315.md) - [TaoWeave｜8-K：2026 财年 Q1 营收 7.07 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286813768.md)