--- title: "Kimco Realty 第一季度财报电话会议要点" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/284948389.md" description: "Kimco Realty（纽约证券交易所代码：KIM）报告了 2026 年第一季度的运营资金（FFO）为每股稀释后 0.46 美元，同比增长 4.5%。同物业净运营收入（NOI）增长了 1.7%。公司完成了 576 份租约，总面积达到 440 万平方英尺，新租约的租金差额为 23.8%。按比例计算的入住率为 96.3%。首席执行官 Conor Flynn 强调，签署但尚未开放的租约创下了 7700 万美元的纪录，其中超过 60% 预计将在 2026 年开始生效。公司专注于资本回收和解决公共市场与私人市场之间的估值差距" datetime: "2026-05-02T00:05:56.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284948389.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284948389.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284948389.md) --- # Kimco Realty 第一季度财报电话会议要点 - 看涨技术指标显示这三只大型股值得买入 Kimco Realty NYSE: KIM 报告了 2026 年第一季度每稀释股收益（FFO）为 0.46 美元，比去年增长 4.5%。管理层指出，最低租金上升、租户保留率强劲以及信用损失趋势良好。同店净营业收入（NOI）在本季度增长了 1.7%，首席执行官 Conor Flynn 表示，这与公司预期的第一季度将是 “年度低点” 相符，因为这一季度受到与 Joann’s、Party City、Big Lots 和 Rite Aid 等多家零售商相关的去年租金影响。 Flynn 告诉投资者，公司专注于将其 “已签署但未开业”（SNO）的租赁管道转化为现金流，回收资本以解决管理层认为的公共市场与私人市场估值之间的差距，并现代化其运营平台。Flynn 表示：“三个月过去了，我很高兴地报告我们在这些方面都在执行。” ## 租赁结果和创纪录的已签署但未开业管道 Kimco 在本季度完成了 576 份租赁，总面积达到 440 万平方英尺。Flynn 表示，新租赁的租金差额为 23.8%，综合差额为 11.3%。按比例计算的入住率为 96.3%，比去年同期上升 50 个基点，但比 2025 年底的历史最高点下降了 10 个基点。 首席运营官 David Jamieson 表示，平均新租金约为每平方英尺 29 美元，他形容这是公司报告的最高水平。Jamieson 还强调了打包租赁的势头，包括与 Dollar Tree 的四份租赁，以及与 Anthropologie 的租赁和与 Patagonia 的首次交易。 公司的 SNO 管道增加到创纪录的 7700 万美元年基础租金，Flynn 称这代表了租赁和经济入住率之间 410 个基点的差额。Jamieson 表示，预计超过 60% 的当前 SNO 将在 2026 年开始，且开始时间集中在下半年。 Jamieson 表示，预计 2026 年从开始租赁中产生的现金流租金从原预算的 2850 万美元增加到 3100 万美元。他表示，第一季度的开始租赁预计将在 2026 年贡献约 1300 万美元，预计第二至第四季度的租赁将贡献超过 1800 万美元。 ## 入住动态和租户行为 在问答环节中，Jamieson 表示，租赁入住率的季度环比下降 “主要是由于 American Signature 破产”。他补充说，若不考虑这一因素，入住率将 “持平或略有上升”。Jamieson 还表示，上半年保留率超过 95%，接近历史最高水平。 在回应关于租赁和经济入住率之间差距的问题时，Jamieson 表示，公司认为这两个指标都有提升的空间。他指出，96.3% 的租赁入住率接近 96.4% 的历史最高点，而主力租户的入住率仍比之前的峰值低约 110 个基点。关于经济入住率，他表示，公司仍低于大约 94.5% 的历史最高点，并预计经济入住率将在 “下半年加速”。 Kimco 还讨论了租户如何适应稀缺的供应。Jamieson 表示，零售商在原型上变得 “更加灵活”，更愿意提前签署租赁，引用了 Dollar Tree 打包交易的速度。他补充说，房东和租户都在关注价值工程，以降低资本成本并更早开店，并提到努力提前安排 Sprouts 打包的开店日期。 ## 资本回收、收购和私人市场定价 总裁兼首席投资官 Ross Cooper 表示，第一季度的交易量相对平静，这与 Kimco 的 2026 年计划和指导一致，预计活动将集中在下半年。他表示，开放式零售的投资者需求仍然强劲，并且 “顶级市场中的一流杂货主力中心” 的资本化率在 “低至中 5% 范围内” 交易。 Cooper 引用了 Ares Management 宣布以约 17 亿美元收购 Whitestone REIT 的全现金交易，作为私人资本对该行业兴趣的证据，以及他所描述的私人市场价值与公共市场交易水平之间的 “脱节”。 在第一季度，Kimco 以中 5% 的资本化率出售了两份 “平稳低增长的土地租赁”，根据 Cooper 的说法。他表示，公司正在营销其他资产，包括其他土地租赁地块和精选住宅物业，并旨在通过 1031 交换在可能的情况下结构化处置以避税。 在结构性投资方面，Cooper 表示，公司在本季度以有吸引力的收益率承诺了资本，并在结构性投资方面 “略微超出计划”。他说，这些投资包括根据优先购买权或优先拒绝权的未来收购权，并帮助建立一个 “在很大程度上不受公开市场竞争影响” 的管道。Cooper 表示，Kimco 在本季度净融资约为 3800 万美元，承诺的结构性投资超过 7000 万美元，包括未来的资金。 ## 财务事项、资产负债表和更新的展望 首席财务官 Glenn Cohen 表示，季度 FFO 的主要驱动因素是更高的按比例计算的 NOI，主要由与合同递增和市场租赁相关的 830 万美元的更高最低租金推动。Cohen 还指出了可比性项目，包括约 700 万美元的与提前终止租赁相关的低于市场租金的非现金 GAAP 收入。他表示，第一季度的结果还受益于百分比租金的时机，季节性集中在第一季度，预计不会对剩余季度产生指示性影响。 一般和行政费用为 3700 万美元，科恩将其归因于年度股权奖励授予时间的调整到第一季度。他表示，这一时间问题对全年的影响不大。 关于杠杆，科恩表示金科在本季度结束时的合并净债务与 EBITDA 的比率为 5.2 倍，考虑到按比例计算的合资企业债务和优先股则为 5.5 倍。他称这些是 “自我们开始跟踪这一指标以来报告的最佳水平。” 流动性约为 22 亿美元，包括 1.7 亿美元现金和公司 20 亿美元无担保循环信贷额度的全部可用性，未有未偿还借款。 科恩表示，公司续签了循环信贷额度，将借款利差降低了 5 个基点，并将初始到期日延长至 2030 年 3 月，附带两个六个月的延期选项。他还表示，金科减少了 8.6 亿美元未偿还定期贷款的利差，年利息节省约为 60,000 美元。 对于 2026 财年，金科将其 FFO 前景范围收紧至每稀释股 1.81 至 1.84 美元，从 1.80 至 1.84 美元调整。科恩表示，公司将同址净营业收入增长前景上调至 2.8% 至 3.5%，并将信用损失假设收紧至 65 至 90 个基点，从 75 至 100 个基点调整，理由是对新租赁开始的可见性改善和信用损失好于预期。 首席会计官兼财务主管凯瑟琳·泰尔表示，公司在第一季度经历了 52 个基点的信用损失，并未看到小型商铺租户的放缓。她提到 Painted Tree 已申请破产，但表示对金科的影响很小，仅涉及五份租约，管理层预计这一情况不会产生重大影响。 科恩还表示，金科在季度初以每股低于 20 美元的价格进行了少量股票回购，但 “在指导中实际上并没有考虑太多股票回购的因素。” ## 关于金科房地产 NYSE: KIM 金科房地产公司成立于 1958 年，由米尔顿·库珀创立，总部位于纽约杰里科，是一家领先的上市房地产投资信托（REIT），专注于开放式购物中心的拥有、运营和开发。公司的投资组合集中在以杂货店为主的邻里和社区中心，涵盖美国约 400 个物业，并在加拿大和墨西哥有选择性持有。 金科的核心业务活动包括收购、重新定位和管理作为消费者日常需求目的地的零售房地产资产。 ## 进一步阅读 - 我们更看好的五只股票，胜过金科房地产 _此即时新闻提醒由叙事科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送邮件至 contact@marketbeat.com。_ ## 你现在应该投资 1000 美元在金科房地产吗？ 在考虑金科房地产之前，你需要听听这个。 MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只顶级分析师正在悄悄向客户推荐的股票，建议在更广泛的市场注意到之前购买……而金科房地产并不在名单上。 虽然金科房地产目前在分析师中获得中等买入评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。 查看这五只股票 ### 相关股票 - [KIM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KIM.US.md) - [IYR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IYR.US.md) - [GQRE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GQRE.US.md) - [SCHH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCHH.US.md) - [VNQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VNQ.US.md) - [RWR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RWR.US.md) - [REET.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/REET.US.md) - [XLRE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLRE.US.md) - [REZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/REZ.US.md) - [RWO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RWO.US.md) - [WTRE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/WTRE.US.md) - [BIGGQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BIGGQ.US.md) - 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