--- title: "为了上车 SpaceX，华尔街准备先卖掉 Mag 7！" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285017506.md" description: "华尔街最大的几家共同基金已经在盘算同一件事：卖掉手里的科技巨头股票，为 SpaceX IPO 腾出现金。有基金经理认为，SpaceX IPO 将促使投资者抛售特斯拉股票。今年，特斯拉已因电动车销量不及预期下跌 11%。" datetime: "2026-05-04T02:09:07.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285017506.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285017506.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285017506.md) --- # 为了上车 SpaceX，华尔街准备先卖掉 Mag 7！ 约 10 天前，一架喷涂 SpaceX 标志的专机将近 200 名来自华尔街顶级基金的投资者从新泽西纽瓦克送往得州南端，参加为期数日的高管路演。据参与者透露，飞机人满为患，无法容纳所有想登机的人。 马斯克旗下这家火箭与 AI 公司的大型 IPO，正在迫使基金经理们做出一系列连锁决策：先确定想要多少 SpaceX 股份，再估算实际能拿到多少额度，然后动用现金或抛售持仓筹资，最后在新股纳入后重新平衡组合。而 SpaceX 一旦上市，预计将直接跻身全球市值前十，潜在估值高达 1.5 万亿美元。 值得注意的是，SpaceX 去年在收购 xAI 后录得 49 亿美元净亏损并消耗大量现金，其增长主要系于尚未实现商业化的全球最强大的运载火箭项目。 ## 卖什么？Mag 7 首当其冲 多位投资者表示，最可能被减持的就是"Mag 7"——Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉。这七大巨头今年一度承压，但 4 月强劲反弹，彭博 Mag 7 总回报指数当月上涨 14%，年内涨幅约 2%。 管理着 120 亿美元 T. Rowe Price 科技基金的 Tony Wang 直言，他思考 SpaceX IPO 的买卖决策"是在 Mag 7 的语境下"进行的，核心考量是"哪个风险调整后回报最大"。Wang 的最大持仓包括苹果、英伟达和博通，但他不愿透露具体的调仓计划，只表示其他基金经理可能会从这类大市值、高流动性的标的中减仓。 另一个结构性因素是基金的行业集中度限制。科技股目前占大盘成长型基金持仓的约三分之二，SpaceX 的加入将进一步推高这一比例。部分基金若要买入 SpaceX，必须相应削减现有科技持仓。此外，也有基金经理在讨论减持 SpaceX 直接竞争领域的标的，如传统航空航天与国防板块。 税务因素同样在考量之列。近期下跌的科技股是"税收亏损收割"（tax-loss harvesting）的理想标的——微软自去年 10 月高点以来已下跌约 25%。 ## 被动与主动的博弈：谁的压力更大 资金持续流入被动型指数基金、流出主动管理基金的大趋势，让这场筹资博弈更加复杂。指数基金在 SpaceX 被纳入指数之前不会买入，而正在遭遇赎回的主动管理基金经理已经在卖股应对赎回——如果还想参与 SpaceX IPO，抛售压力只会更大。 高盛上周报告指出，历史上大型 IPO 前美国共同基金通常会提高现金比例，但今年尚未出现这种情况。不过高盛也提醒，大型 IPO 通常不会对大盘股表现产生显著冲击。 特斯拉的持有者面临额外的抉择。Gerber Kawasaki 的 Ross Gerber 管理着 40 亿美元基金，他认为 SpaceX IPO 将促使投资者抛售特斯拉股票。"许多特斯拉投资者想拥有 SpaceX，他们会卖掉部分特斯拉来买 SpaceX。"特斯拉今年已因电动车销量不及预期下跌 11%。Gerber 本人已持有 SpaceX 股份，计划在 IPO 后尽早出售部分仓位，他认为公司估值应低于目前 1.25 万亿美元的私募估值。 公开市场投资者的强劲需求，也可能让 SpaceX 现有股东受益——他们有望在通常的六个月锁定期之前获得提前出售股份的机会，但具体时间和规模尚不明确。 ### 相关股票 - [TSL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSL.US.md) - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLA.US.md) - [TESL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TESL.US.md) - [TSDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSDD.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPL.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [TROW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TROW.US.md) - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVGO.US.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/W4VR.SG.md) ## 相关资讯与研究 - [独家权力：SpaceX 文件显示，只有马斯克才能解雇马斯克](https://longbridge.com/zh-CN/news/284599812.md) - [特斯拉去年从 SpaceX 与 xAI 斩获 5.73 亿美元营收](https://longbridge.com/zh-CN/news/284851749.md) - [巨额 IPO 警示信号 SpaceX 上市后可能面临波动](https://longbridge.com/zh-CN/news/284220986.md) - [四万亿 IPO 敲钟前 这批美股早已骑着 SpaceX、OpenAI 和 Anthropic 升天](https://longbridge.com/zh-CN/news/285011125.md) - [韦德布什预测特斯拉和 SpaceX 明年合并概率达 80-90%](https://longbridge.com/zh-CN/news/284171571.md)