--- title: "RE/MAX 将以 8.8 亿美元被 Real Brokerage 收购，达成一项以技术为驱动的 “Real RE/MAX Group” 交易" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285025950.md" description: "Real Brokerage 计划以 8.8 亿美元收购 RE/MAX，成立 “Real RE/MAX 集团”。此交易将 RE/MAX 的全球特许经营网络与 Real 的技术驱动模式相结合。股东可以选择股票或现金选项。该交易预计将在 2026 年底完成，待批准。此次合并旨在通过 Real 的技术提升服务并简化运营，预计每年可实现 3000 万美元的成本协同效应。Real 的首席财务官表示，此交易将对收益产生积极影响，并计划在交易完成后实现 2 倍的净债务与 EBITDA 比率" datetime: "2026-05-04T04:09:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285025950.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285025950.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285025950.md) --- # RE/MAX 将以 8.8 亿美元被 Real Brokerage 收购，达成一项以技术为驱动的 “Real RE/MAX Group” 交易 - MarketBeat 周回顾 – 04/27 - 05/01 The Real Brokerage 的高管们概述了收购 RE/MAX NYSE: RMAX 的计划，他们将这笔交易描述为 “变革性的结合”，将 RE/MAX 的全球特许经营网络与 Real 的技术驱动、基于云的经纪模式相结合。 在电话会议上，Real 的董事长兼首席执行官 Tamir Poleg 表示，两家公司已达成一项最终协议，将创建 “Real RE/MAX Group”，他将其描述为 “领先的技术驱动全球房地产平台”。 ## 交易条款和预期关闭时间表 - 880 亿美元的赌注以生存房地产的重置 Poleg 表示，Real 以 8.8 亿美元的企业价值收购 RE/MAX。他表示，按 2025 年的预测，合并后的公司预计将拥有约 23 亿美元的收入和 1.57 亿美元的调整后 EBITDA。 根据 Poleg 的说法，RE/MAX 股东将能够选择两种形式的对价： - **股票选择：** 每持有一股 RE/MAX 股票可获得 5.15 股 Real RE/MAX Group 股票 - **现金选择：** 每股现金 13.80 美元，需按比例分配，现金总额 “不少于 6000 万美元且不超过 8000 万美元” - 房屋销售正在上升，但谁将受益最多？ 他补充说，现有的 Real 股东将每持有一股 Real 股票可获得一股新的 Real RE/MAX Group 股票。 该交易预计将在 2026 年下半年完成，需获得两家公司及不列颠哥伦比亚省法院的监管和股东批准，Poleg 将其描述为 Real 当前的注册地。他还表示，两家公司的部分最大股东已同意投票支持该交易。 Poleg 强调 “RE/MAX 品牌不会改变”，并表示 Real 计划将 RE/MAX 和 Real 作为在共享平台上独立运营的业务。 ## 战略理由：互补的模式和技术推广 Poleg 表示，这笔交易将两个 “并不竞争而是互补” 的商业模式结合在一起。他将 Real 描述为 “现代的 AI 驱动的轻资产经纪公司”，拥有专有技术和代理社区，而将 RE/MAX 描述为拥有全球网络、品牌价值和来自特许经营费用及会费的经常性收入的轻资本特许经营商。 他说，合并后的公司将提供 “基于云的经纪和全球特许经营办公室网络”，每种模式下的代理将继续在其首选结构下运营。“我们并不要求代理改变他们有效的做法。我们是在此基础上进行补充，” Poleg 说。 作为整合的一部分，Poleg 强调了 Real 的专有平台 reZEN，他表示目前 100% 的 Real 代理都在使用——“超过 33,000 名代理，遍布 50 个州和五个加拿大省份。” 他认为，reZEN 的自动化和 AI 驱动的工作流程可以简化特许经营者的交易管理和后台操作。 Poleg 还表示，Real 计划逐步向 RE/MAX 特许经营者推出 HeyLeo，他称其为 “AI 驱动的房屋搜索门户和 AI 关系管理平台”。他指出，包括 One Real Title、One Real Mortgage、Motto Mortgage 和 wemlo 在内的附属服务是整合服务和改善消费者体验的更广泛推动的一部分。 ## 财务概况、融资计划和协同目标 Real 首席财务官 Ravi Jani 表示，公司预计该交易将在关闭后的第一个完整财政年度对 Real 的收益和调整后 EBITDA 利润率产生积极影响，不包括并购和整合相关费用。 Jani 表示，Real 已获得摩根士丹利和阿波罗全球融资安排的 5.5 亿美元融资承诺。他表示，预计这些资金将用于再融资 RE/MAX 现有的定期贷款，并资助交易的现金部分及相关费用。 关于资本配置，Jani 表示，Real 在交易完成后的首要任务将是去杠杆化，目标是在交易完成后的第二个财政年度末达到 2 倍净债务与调整后 EBITDA 的杠杆比率。他还表示，公司打算继续投资于技术和增长，并可能会进行股票回购以抵消稀释，具体取决于杠杆和契约能力。 Jani 表示，两家公司预计将实现约 3000 万美元的年度运行成本协同，预计大部分将在 2027 日历年内实现。他表示，主要的协同类别包括共享服务整合、公司和上市公司成本，以及技术和供应商效率，预计将转化为约 100 个基点的合并利润率扩张。 Poleg 还对比了两家公司的收入结构，表示 Real 主要基于交易，而 RE/MAX 产生 “近 2/3 的收入来自高利润率的经常性特许经营费用和年度会费。” 他说，合并将使调整后的 EBITDA 利润率从约 3% 提升至约 7%，在考虑协同效应之前。 ## 整合方法和问答亮点 Poleg 表示，Real 的首席运营官 Jenna Rozenblat 已被任命为首席整合官，将领导一个联合整合团队。他表示，预测的领导团队将来自两家公司，特别强调 RE/MAX 的特许经营经验的重要性。 在问答环节中，Poleg 告诉 Zelman 分析师 Ryan McKeveny，“在品牌和运营模式方面，代理和特许经营者的日常工作没有变化”，而合并后的公司计划 “向所有 RE/MAX 代理和特许经营者提供 Real 技术”，以增强他们的价值主张。 在被 William Blair 的 Matt Filek 询问关于整合风险和将 RE/MAX 代理商引入 Real 的技术平台时，Poleg 表示 Real 的优先事项是稳定性，并确保代理商理解公司是 “来提供额外价值，而不是剥夺任何东西”。他补充说，特许经营者使用 Real 的技术并不是强制性的，但选择采用它的代理商可以 “几乎在第一天就整合”，并且在交易完成之前就开始沟通。 Jones Trading 的分析师 Matthew Erdner 询问了 RE/MAX 的非控股权益。Jani 表示，这将被转换为 RE/MAX 股东，并最终合并到新公司中，并补充说合并后的公司不会显示非控股权益的项目。 B. Riley 的 Naved Khan 询问了 RE/MAX 特许经营者的留存情况，以及 Real 是否可以作为留存机制，以及潜在的并购机会。Jani 表示，RE/MAX 的留存率 “极其强劲”，公司对续约趋势和续约时间表的可见性感到鼓舞。关于并购，他表示去杠杆化将是首要任务，但公司预计将 “相当迅速” 地减少杠杆，同时保持灵活性以回报资本并探索并购交易。Poleg 补充说，Real 打算实施措施，以确保不从 RE/MAX 特许经营者那里挖走代理商，强调保护和发展特许经营者业务的重点。 D.A. Davidson 的 Tom White 询问了特许经营协议中的控制权变更条款。Jani 表示，特许经营协议中没有 “控制权变更的退出条款或其他条款”。 ## 关于 RE/MAX NYSE: RMAX RE/MAX Holdings, Inc NYSE: RMAX 是一家全球房地产经纪服务的特许经营商，通过独立拥有和运营的办公室网络提供住宅和商业物业交易支持。该公司为其附属代理商提供营销、培训、技术平台和品牌认可，促进物业的买卖和租赁活动。除了核心经纪服务外，RE/MAX 还提供附加解决方案，如抵押贷款推荐、产权和托管协调、搬迁协助以及奢侈市场专业化。 RE/MAX 成立于 1973 年，由 David 和 Gail Liniger 在科罗拉多州丹佛市创立，开创了一种高佣金、以代理商为驱动的模式，旨在吸引经验丰富的房地产专业人士。 ## 精选文章 - 五只我们认为比 RE/MAX 更好的股票 _此即时新闻提醒是由叙事科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成的，旨在为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送邮件至 contact@marketbeat.com。_ ## 你现在应该投资 RE/MAX 1,000 美元吗？ 在考虑 RE/MAX 之前，你需要听听这个。 MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只顶级分析师正在悄悄向客户推荐的股票，建议在更广泛的市场注意到之前购买……而 RE/MAX 并不在名单上。 虽然 RE/MAX 目前在分析师中获得了持有评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。 在这里查看这五只股票 ### 相关股票 - [REAX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/REAX.US.md) - [RMAX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RMAX.US.md) - [XLRE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLRE.US.md) - [IYR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IYR.US.md) - [VNQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VNQ.US.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md) - [APO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/APO.US.md) - [MS-O.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-O.US.md) - [MS-Q.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-Q.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-E.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-I.US.md) - [MS-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-L.US.md) - [MS-P.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-P.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-A.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-F.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS-K.US.md) - [APO-A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/APO-A.US.md) - [APOS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/APOS.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Porch Group 保险业务扩展至密歇根州，覆盖全美 22 州](https://longbridge.com/zh-CN/news/287071432.md) - [RE/MAX 控股｜8-K：2026 财年 Q1 营收 70.23 百万美元不及预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/285710019.md) - [毛利率创 7 季度新高，彭永东首次拆解贝壳变革路径](https://longbridge.com/zh-CN/news/287005199.md) - [房地产科技整合加速：Real Brokerage 以 8.8 亿美元收购 RE/MAX](https://longbridge.com/zh-CN/news/284237641.md) - [Real Brokerage 将以 8.8 亿美元收购 RE/MAX，目标实现 3000 万美元的协同效应，预计在 2026 年完成交易](https://longbridge.com/zh-CN/news/284308464.md)