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title: "英杰华 (ADR) 被评级为持有，因为其公允估值和强劲的 9% 收益率能够平衡执行风险；目标价上调至 637 便士"
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description: "杰富瑞的 Derald Goh 将英杰华 (ADR) 的评级下调至持有，目标价为 637 便士。他认为在最近的回调后，股票的估值相对合理，具有适度的上行潜力。该股票提供约 9% 的强劲收益率，得益于良好的偿付能力和适度的杠杆水平。然而，Goh 指出，英国非寿险领域的执行风险以及养老金风险转移行业的竞争压力，导致他持中立态度"
datetime: "2026-05-04T07:45:23.000Z"
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# 英杰华 (ADR) 被评级为持有，因为其公允估值和强劲的 9% 收益率能够平衡执行风险；目标价上调至 637 便士

在昨天发布的一份报告中，杰富瑞的 Derald Goh 将 Aviva plc 的评级下调至持有，目标价为 637.00 英镑。

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Derald Goh 给予持有评级是基于与 Aviva 当前估值和盈利前景相关的多种因素。他认为在最近的回调后，股票价格合理，管理层对 2028 财年的指引在市场预期中已得到充分反映，而他修订后的 637 便士目标价仅暗示了适度的上行空间。

同时，他强调，由于强劲的偿付能力和适度的杠杆，约 9% 的全额收益率为下行风险提供了缓冲。然而，他也指出了英国非寿险领域的执行风险，特别是在整合 Direct Line 方面，以及养老金风险转移业务中的竞争和监管压力，这些因素共同使得他保持更中立的持有立场。

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