<p>美银证券在一份研究报告中表示，民生银行（01988.HK）+0.040 (+1.124%) 空头头寸为 313 万美元；比例为 9.030%。该行在第一季度的拨备前利润同比增长 6.4%，但净利润同比下降 9.6%，主要是由于在低基数上，总拨备费用同比激增 26%。管理层指导称，今年总拨备将适度增长，季度分配将更加均匀，并预计第一季度的拨备将占 2025 年全年总额的比例高于 20%。</p>
<p>截至第一季度末，核心一级资本充足率（CET1）环比下降 3 个基点至 9.35%，而股本回报率（ROE）同比下降 1.1 个百分点至 8.1%。鉴于拨备压力，券商维持对该股的表现不佳评级，H 股目标价为 3.6 港元。（ss/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-05-04 16:25。）</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

民生银行

<p>BofAS 对民生银行维持了 “跑输大市” 的评级，原因是预计将面临拨备压力。该银行报告称，第一季度的拨备前利润同比增长 6.4%，但净利润同比下降 9.6%，主要是由于拨备费用同比上升 26%。管理层预计今年总拨备将适度增长，预计到 2025 年第一季度的拨备将超过全年总拨备的 20%。核心一级资本充足率下降至 9.35%，股本回报率降至 8.1%。H 股目标价定为 3.6 港元</p>

<p>BofAS said in a research report that MINSHENG BANK (01988.HK) +0.040 (+1.124%)  Short selling $3.13M; Ratio 9.030%  recorded a 6.4% YoY increase in pre-provision profit in the first quarter, but net profit fell 9.6% YoY, mainly due to a 26% YoY surge in total provision expenses on a low base. Management guided that total provisions will grow moderately this year, with a more even quarterly allocation, and expects the first-quarter provisions to account for a proportion of the full-year total higher than the 20% level in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>美银证券在一份研究报告中表示，民生银行（01988.HK）+0.040 (+1.124%) 空头头寸为 313 万美元；比例为 9.030%。该行在第一季度的拨备前利润同比增长 6.4%，但净利润同比下降 9.6%，主要是由于在低基数上，总拨备费用同比激增 26%。管理层指导称，今年总拨备将适度增长，季度分配将更加均匀，并预计第一季度的拨备将占 2025 年全年总额的比例高于 20%。</p>
</div><p>As of the end of the first quarter, the core tier-1 capital adequacy ratio (CET1) declined 3 bps QoQ to 9.35%, while return on equity (ROE) fell 1.1 ppts YoY to 8.1%. In view of the provision pressure, the broker maintained an Underperform rating with an H-share TP of HKD3.6. (ss/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>截至第一季度末，核心一级资本充足率（CET1）环比下降 3 个基点至 9.35%，而股本回报率（ROE）同比下降 1.1 个百分点至 8.1%。鉴于拨备压力，券商维持对该股的表现不佳评级，H 股目标价为 3.6 港元。（ss/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-05-04 16:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
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美银证券预计民生银行将面临拨备压力，维持 “表现不佳” 评级