--- title: "苹果刚刚给投资者提供了一个价值 1000 亿美元的理由，让他们重新思考 AI 支出竞赛" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285065038.md" description: "苹果宣布将股票回购增加 1000 亿美元，并提高 4% 的股息，这与竞争对手在人工智能上的大量支出形成对比。尽管亚马逊和谷歌等竞争对手在人工智能基础设施上投入巨资，苹果则专注于有序的资本支出，2026 财年上半年仅为 43 亿美元。尽管如此，苹果在运营现金流方面产生了超过 820 亿美元，向投资者返还了 450 亿美元。公司在 2026 年第二季度报告了 17% 的收入增长，主要得益于强劲的 iPhone 销售和不断增长的服务部门，显示出强劲的商业势头和对未来增长的积极展望" datetime: "2026-05-04T11:37:22.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285065038.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285065038.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285065038.md) --- # 苹果刚刚给投资者提供了一个价值 1000 亿美元的理由，让他们重新思考 AI 支出竞赛 科技巨头 **苹果**（AAPL +3.26%）上周公布了出色的 2026 财年第二季度财报。但报告中有一个元素——除了关于强劲的 iPhone 销售和稳健的指引的头条新闻——值得更仔细地关注。上周，苹果在发布财报的同时表示，其董事会授权额外回购 1000 亿美元的股票，此外还有现有授权的剩余余额。此外，董事会还将股息提高了 4%。 换句话说，公司的资本回报计划正在持续进行。 这一举措与目前大多数大型科技公司正在发生的情况形成鲜明对比，竞争对手们正在投入数千亿美元用于人工智能基础设施。苹果采取了不同的路径：在资本支出上保持谨慎，同时向股东回馈巨额资金。 ![Apple iPhone 17 Pro 和 iPhone 17 Air.](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Njg1NTkvYXBwbGUtc3RvY2stYWFwbC0yMDI2LmpwZyZ3PTM4NDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 图片来源：苹果。 ## 一种不同的人工智能策略 虽然 **亚马逊** 预计 2026 年的资本支出约为 2000 亿美元，**谷歌母公司 Alphabet** 的指引为 1800 亿到 1900 亿美元，**Meta Platforms** 预计为 1250 亿到 1450 亿美元——这些支出主要与人工智能相关——但苹果的支出情况看起来相对温和。在 2026 财年上半年，苹果的资本支出仅约为 43 亿美元。按年化计算，这对一家如此规模的公司来说几乎可以忽略不计。 然而，苹果并没有忽视人工智能。其 A19 和 A19 Pro 芯片包括为人工智能工作负载设计的神经加速器，苹果智能现在已经融入公司的产品线中。该科技巨头还与 Alphabet 建立了合作关系，以支持即将推出的 Siri 版本与 Gemini 的结合。但苹果对人工智能的投资发生在边缘——在设备本身上——而不是通过大规模的数据中心建设——这是一种资本密集度较低的方法。 这种谨慎的财务结果令人瞩目。苹果在 2026 财年上半年产生了超过 820 亿美元的经营现金流。其中，仅有 43 亿美元用于资本支出。其余资金可用于业务和股东——而苹果一直在向股东回馈相当可观的金额。在 2026 财年的前六个月，公司通过股息和股票回购向投资者回馈了约 450 亿美元。 展开 ![Apple 股票报价](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0FBUEwucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: AAPL 苹果 今日变动 (3.26%) $8.84 当前价格 $280.19 ### 关键数据点 市值 $4.1 万亿 日内区间 $278.37 - $287.21 52 周区间 $193.25 - $288.62 成交量 4.1K 平均成交量 4600 万 毛利率 47.86% 股息收益率 0.37% ## 强劲的基本面支持资本回报 当然，资本回报只有在基础业务稳健的情况下才能奏效。2026 财年第二季度清楚地表明，苹果的业务运转良好。 在 2026 财年第二季度（截至 2026 年 3 月 28 日），苹果的收入同比增长 17%——创下 3 月季度的记录。而 每股收益 增长了 22%。iPhone 收入——苹果最大的产品类别——也同比增长约 22%，达到 570 亿美元，占季度收入的一半以上。这一强劲的 iPhone 收入增长得益于库克所称的 “我们历史上最受欢迎的产品系列 \[...\]”。此外，苹果的高利润服务业务——包括 App Store、Apple TV、iCloud、Apple Music 和 AppleCare——同比增长 16%，达到创纪录的 310 亿美元。 而且，苹果的增长在地理上是广泛的。一个突出地区是大中华区，收入同比增长约 28%，达到 205 亿美元——与不久前频繁引发投资者担忧的地区相比，出现了显著的转变。其他所有地理板块均实现了两位数的增长。 这种势头可能会继续。管理层预计 2026 财年第三季度收入同比增长 14% 至 17%。这一强劲的前景是在库克警告 “我们预计该期间内内存成本将显著上升” 的情况下提出的——这提醒我们，苹果并未免受人工智能需求对内存组件造成的供应压力的影响。 最终，2026 财年第二季度强化了长期股东的更大故事。苹果的收入和收益以两位数的速度增长，同时产生巨额自由现金流，并以少数公司无法匹敌的规模回馈给投资者。最终，我认为这种对人工智能的谨慎态度，加上在 2026 财年第二季度展现出的令人印象深刻的业务势头，帮助解释了为什么苹果股票仍然看起来是一个良好的长期投资——即使其股价接近历史最高点。 ### 相关股票 - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPL.US.md) - [AAPU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPU.US.md) - [AAPB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPB.US.md) - [AAPD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPD.US.md) - [AAPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPX.US.md) - [AAPY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPY.US.md) - [APLY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/APLY.US.md) ## 相关资讯与研究 - [AI 缺位的苹果继续狂飙，权力交接的秘密藏在了 Q1 财报里](https://longbridge.com/zh-CN/news/284861752.md) - [AI 涨价潮致苹果供应链遭挤压，消息称明年 iPhone 内存 / 闪存成本将占整机 45%](https://longbridge.com/zh-CN/news/284559178.md) - [AI 算力烧钱过头了，“一分不花” 的苹果反而躺赢](https://longbridge.com/zh-CN/news/284891695.md) - [绿色主权竞赛：中国新能源 “进攻” 欧洲 30 万辆重卡市场](https://longbridge.com/zh-CN/news/284979428.md) - [专访 Panda AI 李昱琦：量化投资将不再是 “机构级游戏”](https://longbridge.com/zh-CN/news/284965319.md)