--- title: "从这只 “被厌恶” 的股票上涨中以 10% 的折扣获得 10% 的股息" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285080648.md" description: "股票市场在过去一年中实现了令人惊讶的 31% 的涨幅，显著超过了长期平均水平。这一增长归因于强劲的企业盈利，特别是来自人工智能等技术进步的推动，这些进步也在创造就业机会。投资者可以通过封闭式基金（CEFs）利用这一趋势，这些基金提供更高的收益（超过 9%），目前以折扣价出售。Liberty All-Star Equity Fund（美国）被强调为一个典范，提供 10.3% 的收益，同时投资于像 NVIDIA 和 Microsoft 这样的主要公司" datetime: "2026-05-04T13:35:17.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285080648.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285080648.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285080648.md) --- # 从这只 “被厌恶” 的股票上涨中以 10% 的折扣获得 10% 的股息 这可能是我见过的最 “隐秘”（也许是最被厌恶的？）的股市上涨。 头条新闻都是悲观和沮丧（我想你会同意），但在这一切背后，股市正在蓬勃发展——在过去一年中回报率达到了 31%。这超过了市场长期平均年回报率约 10% 的三倍。 这对我们这些依赖股票寻求增长和收入的人来说意味着什么？未来还有更多的上涨空间，还是已经太晚了？ 在我看来，这 31% 的涨幅为更多的上涨奠定了基础，我们稍后将详细讨论原因。我们将要分析的设置对于投资封闭式基金（CEFs）来说尤其具有吸引力，因为我们可以以折扣价购买，而不是通过 ETF 或直接在市场上购买股票。 **9%+ 收益的 CEFs 无论市场如何都给我们提供折扣** 我们在 CEFs 上的折扣机会部分源于 CEFs 市场的规模很小，仅包含约 400 只基金。而 CEFs 的买家往往是个人的保守投资者。 第二点非常关键，因为这些投资者的买卖行为是可预测的——他们总是为我们留下一扇 “折扣窗口”。此外，购买 CEFs 时，我们可以忘记典型指数基金支付的 1% 股息。CEFs 的收益通常在 9% 及以上，这意味着我们获得的大部分回报是以现金形式体现的。 我现在提到 CEFs 是因为我想从两个方面来讨论今天的股市形势——以及我们如何计划参与其中。 首先，我们将探讨为什么这次股市上涨是合理的，根本不是泡沫。简单来说，这意味着 31% 的涨幅并不排除未来类似的上涨。 在第二个方面，我们将从一般到具体，介绍一只似乎专门为我们提供折扣进入这一上涨的 CEFs，且其股息为 10.3%。 **轨道 1：经济在阴霾中蓬勃发展** 在我们进一步讨论之前，我知道我对经济的乐观可能在现在看来有些不合时宜，霍尔木兹海峡关闭，切断了石油和化肥等重要资源；失业恐慌加剧；消费者信心在四月份创下历史低点。 让我通过从我们谈论股票时总是需要开始的地方来反驳这种悲观叙述：盈利。 多亏了科技突破（换句话说，就是人工智能），生产力正在提升，这些增长体现在强劲的企业盈利增长上。截至 2025 年底，利润率达到了多年来未见的水平，并预计将继续增长： _来源：FactSet_ 与普遍看法相反，这些生产力和利润的增长并不是以牺牲就业为代价的。正如我上周讨论的，我们开始看到数据表明，人工智能实际上是在创造就业。随着时间的推移，随之而来的就业增长可能会为工人和公司创造更多的赚取和消费机会，从而释放出更多的股市价值。 这里还有另一份报告支持这一观点（并反驳整个 “人工智能导致失业” 的叙述）： _来源：Apollo Global Management_ 上面的图表告诉我们一个具体的故事：从一份工作转到另一份工作的工人可能会看到收入显著上升。这表明公司越来越重视招聘，并愿意为顶尖人才支付更高的薪酬。这是美国经济强劲的又一个明确迹象。 **轨道 2：我们在这次市场上涨中的 “便宜” 机会** 尽管如此，仍然很容易感到我们已经错过了市场大部分的上涨。但随着利润的增长，更多资金流入经济，未来的收益可能会更多。正如前面提到的，通过折扣 CEFs，我们可以做得更好。 因为通过 CEFs，我们获得的大部分回报是以现金形式体现的，且我们以低于其投资组合价值的价格获得这些基金。 考虑一只名为 **Liberty All-Star Equity Fund (USA)** 的 CEFs。 该基金的收益率为 10.3%，几乎是平均标准普尔 500 指数基金的 10 倍，而其大盘股的投资重点意味着我们可以接触到许多相同的股票：**NVIDIA (NVDA)**、**Microsoft (MSFT)**、**Alphabet (GOOGL)**、**Amazon.com (AMZN)**、**Visa (V)** 和 **Charles Schwab (SCHW)** 都是主要持股，USA 的多样化程度与标准普尔 500 本身相似： _来源：Liberty All-Star Funds_ USA 将这些持股的回报 “转换” 为我们的收入流。它通过将股息与净资产值（NAV，即基金基础投资组合的价值）挂钩，并承诺每年支付大约 8% 的 NAV 作为股息，以四个季度分期支付 2%。 这确实意味着股息会有些浮动，但我们对此并不在意，因为这种 8% 的 “NAV 挂钩” 在过去三年中产生的股息相当稳定： **USA 在波动市场中提供稳定的股息** _来源：收入日历_ 此外，该基金在过去十年的强劲回报——市场价格基础上 216%（下图紫色部分）和基于 NAV 的 187%（下图橙色部分）——足以使 USA 的股息保持在高水平。考虑到经济的强劲（且不断改善）的前景，我认为这种情况将会持续： **USA 的市场价格（和投资组合）表现出色** 该基金自身的表现与其投资组合的表现之间的差距是 CEFs 所特有的。正如你在上面的图表右侧所看到的，最近有所缩小，为你在下面的图表中看到的折扣机会奠定了基础： **USA 的折扣达到 COVID 时代的低点** 美国目前的交易价格比净资产价值（NAV，即其基础投资组合的价值）低 10%。这远低于其 4.2% 的长期平均水平，也是自 COVID 疫情以来的最低水平。对于这样一个表现良好（并维持高分红）的大型基金来说，这样的折扣实在是过大。 此外，USA 持有的股票的任何收益都可能随着基金折扣的缩小而复合增长。 这使我们拥有一个高收益、强劲表现且折扣自 COVID 以来未见的基金。而且这一交易发生在经济强劲增长的时期。这种情况清楚地表明，无论市场其他部分如何波动，CEFs 始终是我们寻找价值的首选。 **这 5 只被忽视的基金每年支付** **_60 次_** **分红，收益率 9.7%** USA 的 “浮动” 分红在 CEFs 中实际上是比较少见的。许多基金每月支付固定、可预测的金额。 “普通” 股票和 ETF 的投资者几乎从未享受过这样的奢侈！ 为了让您轻松启动自己的高月收入流，我将我推荐的 5 只每月支付的 CEF 放在一个 “迷你投资组合” 中。我称之为，简单地说，**“60 次薪水” 分红投资组合**。 它的 **收益率为 9.7%**，每月支付 5 次分红。正如名称所示，这一年总共相当于 60 次分红 “薪水”！此外，这些基金现在价格便宜，随着生产力的提升，经济和股市将进一步上涨，带来可观的上行空间。 现在是购买这 5 只独特的每月支付基金的最佳时机。**点击这里，我将告诉您更多信息，并提供一份免费报告，揭示它们的名称和代码，以便您在几周内收取第一笔月度 “薪水”**。 ##### 另见： • 沃伦·巴菲特的分红股票 • 分红增长股票：25 位贵族 • 未来的分红贵族：紧随其后者 本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点，并不一定反映纳斯达克公司的观点。 ### 相关股票 - 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