--- title: "Lazard｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 7794 亿美元" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285120356.md" datetime: "2026-05-04T20:46:57.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285120356.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285120356.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285120356.md) --- # Lazard｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 7794 亿美元 营收：截至 2026 财年 Q1，公布值为 7794 亿美元。 每股收益：截至 2026 财年 Q1，公布值为 0.91 美元，市场一致预期值为 0.3911 美元，超过预期。 息税前利润：截至 2026 财年 Q1，公布值为 1046 亿美元。 #### 合并财务业绩概览 - **归属于 Lazard, Inc.的净收入**: 2026 年第一季度为 1.01 亿美元，2025 年同期为 6000 万美元，同比增长 68.3%。 - **净收入**: 2026 年第一季度为 1.00563 亿美元，2025 年同期为 6198.9 万美元。 - **调整后净收入**: 2026 年第一季度增长 3000 万美元（5%），达到 6.72983 亿美元，2025 年同期为 6.43185 亿美元。 - **投资银行及其他咨询费用**: 2026 年第一季度为 3.57421 亿美元，较 2025 年同期下降 300 万美元（1%）。 - **资产管理费用**: 2026 年第一季度为 3.27299 亿美元，较 2025 年同期增长 6300 万美元（24%）。 - **利息收入、其他收入及利息支出**: 总体增加 4900 万美元，主要由于出售和解除合并 Edgewater 管理工具产生的 7800 万美元非现金收益。 - **薪酬与福利支出**: 2026 年第一季度为 4.91894 亿美元，较 2025 年同期增长 6200 万美元（14%）。 - **调整后薪酬与福利支出**: 2026 年第一季度为 4.70584 亿美元，较 2025 年同期增长 4900 万美元（12%）。占调整后净收入的比例为 69.9%，高于 2025 年同期的 65.5%。 - **非薪酬支出**: 2026 年第一季度为 1.75114 亿美元，较 2025 年同期增长 1200 万美元（7%）。 - **调整后非薪酬支出**: 2026 年第一季度为 1.48675 亿美元，较 2025 年同期增长 100 万美元（1%）。占调整后净收入的比例为 22.1%，低于 2025 年同期的 23.0%。 - **营业收入**: 2026 年第一季度为 8957.4 万美元，较 2025 年同期增长 3500 万美元（64%）。 - **调整后营业收入**: 2026 年第一季度为 5372.4 万美元，较 2025 年同期下降 2000 万美元（27%）。占调整后净收入的比例为 8.0%，低于 2025 年同期的 11.5%。 - **所得税收益**: 2026 年第一季度为-1098.9 万美元，2025 年同期为-735.4 万美元。有效税率为-12.3%，而 2025 年同期为-13.5%。 - **归属于非控股权益的净收益（亏损）**: 2026 年第一季度为-35.3 万美元亏损，2025 年同期为 200 万美元收益。 #### 员工人数 - **董事总经理**: 截至 2026 年 3 月 31 日为 394 人，高于 2025 年 12 月 31 日的 362 人，以及 2025 年 3 月 31 日的 364 人。 - **其他业务部门专业人员及支持人员**: 截至 2026 年 3 月 31 日为 3,293 人，低于 2025 年 12 月 31 日的 3,309 人，高于 2025 年 3 月 31 日的 3,253 人。 #### 财务咨询分部 - **净收入（美国公认会计准则基础）**: 2026 年第一季度为 3.59568 亿美元，较 2025 年同期下降 800 万美元（2%）。 - **调整后净收入**: 2026 年第一季度为 3.56169 亿美元，较 2025 年同期下降 1300 万美元（4%），主要由于完成的交易数量减少。 - **调整后薪酬与福利支出**: 2026 年第一季度为 2.69947 亿美元，较 2025 年同期增长 3000 万美元（12%），主要得益于对战略性高级人才的持续投入。 - **调整后非薪酬支出**: 2026 年第一季度为 5108.5 万美元，较 2025 年同期下降 100 万美元（3%）。 - **调整后营业收入**: 2026 年第一季度为 3513.7 万美元，较 2025 年同期下降 4200 万美元（54%）。占调整后净收入的比例为 9.9%，低于 2025 年同期的 20.8%。 - **客户数量（费用超过 100 万美元）**: 2026 年第一季度为 69 个，低于 2025 年同期的 82 个。 - **前十大客户占财务咨询净收入的百分比**: 2026 年第一季度为 36%，高于 2025 年同期的 34%。 - **已完成的并购交易数量（价值超过 5 亿美元）**: 2026 年第一季度为 14 宗，低于 2025 年同期的 20 宗。 - **地理分布（调整后净收入）**: 美洲占 61%，欧洲、中东和非洲（EMEA）占 39%，亚太地区为 0%。2025 年同期，美洲占 66%，EMEA 占 33%，亚太地区占 1%。 #### 资产管理分部 - **管理资产（AUM）**: 截至 2026 年 3 月 31 日为 2590 亿美元，较 2025 年 12 月 31 日的 2540 亿美元增长 50 亿美元（2%），主要得益于净流入，部分被外汇贬值和 Edgewater 管理工具的出售及解除合并所抵消。 - **平均管理资产（AUM）**: 2026 年第一季度为 2655.2 亿美元，较 2025 年第一季度的 2307.87 亿美元增长 15%。 - **AUM 资产类别（截至 2026 年 3 月 31 日）**: 股票 1930.49 亿美元，固定收益 344.23 亿美元，多资产 231.13 亿美元，另类投资 86.02 亿美元。 - **净流入**: 2026 年第一季度总计 90.05 亿美元，主要由全球/国际和新兴市场股票平台驱动。 - **净收入（美国公认会计准则基础）**: 2026 年第一季度为 4.09763 亿美元，较 2025 年同期增长 1.22 亿美元（42%），其中包括出售和解除合并 Edgewater 管理工具产生的 7800 万美元非现金收益。 - **调整后净收入**: 2026 年第一季度为 3.08838 亿美元，较 2025 年同期增长 4400 万美元（17%）。 - **调整后管理费用**: 2026 年第一季度为 2.96 亿美元，较 2025 年同期增长 5800 万美元（25%）。 - **调整后激励费用**: 2026 年第一季度为 1100 万美元，较 2025 年同期增长 200 万美元。 - **调整后其他收入**: 2026 年第一季度为 100 万美元，较 2025 年同期下降 1700 万美元。 - **调整后薪酬与福利支出**: 2026 年第一季度为 1.60392 亿美元，较 2025 年同期增长 1800 万美元（12%），主要受调整后净收入增长的推动。 - **调整后非薪酬支出**: 2026 年第一季度为 6380.3 万美元，较 2025 年同期增长 500 万美元（8%），主要由于管理资产增加导致共同基金服务费用提高。 - **调整后营业收入**: 2026 年第一季度为 8464.3 万美元，较 2025 年同期增长 2200 万美元（36%）。占调整后净收入的比例为 27.4%，高于 2025 年同期的 23.6%。 - **地理分布（调整后净收入）**: 美洲占 40%，EMEA 占 45%，亚太地区占 15%。2025 年同期，美洲占 41%，EMEA 占 45%，亚太地区占 14%。 #### 企业部门 - **净收入（亏损）（美国公认会计准则基础）**: 2026 年第一季度为-1274.9 万美元，较 2025 年同期下降 500 万美元（72%），主要由于 LFI 相关投资收益减少。 - **调整后净收入**: 2026 年第一季度为 797.6 万美元，较 2025 年同期下降 100 万美元（13%）。 - **调整后薪酬与福利支出**: 2026 年第一季度为 4024.5 万美元，较 2025 年同期增长 200 万美元（5%）。 - **调整后非薪酬支出**: 2026 年第一季度为 3378.7 万美元，较 2025 年同期下降 200 万美元（6%）。 - **调整后营业亏损**: 2026 年第一季度为-6605.6 万美元，2025 年同期为-6545.3 万美元。 #### 现金流 - **经营活动现金流**: 2026 年第一季度为-2.20 亿美元，2025 年同期为-2.17 亿美元。 - **投资活动现金流**: 2026 年第一季度为-4800 万美元，2025 年同期为-2300 万美元。 - **融资活动现金流**: 2026 年第一季度为-1.53 亿美元，2025 年同期为-1.91 亿美元。 - **现金及现金等价物和受限现金净减少额**: 2026 年第一季度为-4.37 亿美元，2025 年同期为-4.01 亿美元。 - **期末现金及现金等价物和受限现金**: 截至 2026 年 3 月 31 日为 12.34 亿美元，而 2025 年 3 月 31 日为 12.08 亿美元。 #### 独特指标与战略摘要 - **Edgewater 管理工具的出售和解除合并**: Lazard, Inc.于 2026 年 2 月 13 日完成了 Edgewater 管理工具控股权的出售，导致相关实体解除合并，并录得 7799.0 万美元的税前收益，计入 “其他收入”。 - **会计原则变更**: Lazard, Inc.在 2026 年第一季度将其对仅包含服务条件的股权激励和递延薪酬安排的薪酬确认方式从分级归属法改为直线归属法。 - **Campbell Lutyens 的拟议收购**: Lazard, Inc.于 2026 年 4 月 30 日签订协议，拟收购全球私募市场顾问 Campbell Lutyens 的全部已发行股本，总对价包括 4.6 亿美元的初始交割对价、1.15 亿美元的递延对价和最高 8500 万美元的或有对价，预计将于 2026 年下半年完成。 - **股票回购计划**: 截至 2026 年 3 月 31 日，Lazard, Inc.的股票回购计划仍有 1.07295 亿美元的授权额度可用，该计划将于 2026 年 12 月 31 日到期。2026 年第一季度回购了 41,502 股普通股，平均价格为每股 40.82 美元。 - **股息**: Lazard, Inc.董事会于 2026 年 4 月 30 日宣布派发每股 0.50 美元的季度普通股股息，将于 2026 年 5 月 22 日支付。 - **高级债务**: 截至 2026 年 3 月 31 日，Lazard, Inc.的高级债务账面价值为 16.88808 亿美元，公允价值约为 17.08 亿美元。Lazard Group LLC 拥有 2 亿美元的五年期高级循环信贷额度，截至 2026 年 3 月 31 日未使用。 #### 展望与战略 Lazard, Inc.将继续专注于业务发展，包括实现收入增长、盈利增长和股东回报，并评估潜在增长机会，投资新技术以支持现有和新业务机会的发展。 公司致力于审慎管理成本和费用，并通过股息、股票回购和偿还债务来部署多余现金，并抵消股东稀释。 Lazard, Inc.相信其广泛的能力、多元化的业务模式以及 “情境阿尔法” 的竞争优势，使其能够很好地满足不断变化的客户需求，以应对不同经济环境下的挑战。 ### 相关股票 - 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