Biodesix 2026 年第一季度财报电话会议：完整文字记录

Biodesix（纳斯达克股票代码：BDSX）于周一发布了第一季度财务业绩并召开了财报电话会议。请阅读完整的会议记录。

此内容由 Benzinga API 提供。有关全面的财务数据和会议记录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在 https://edge.media-server.com/mmc/p/oneby893/ 获取。

摘要

Biodesix 在 2026 年第一季度表现强劲，收入为 2560 万美元，同比增长 42%，主要得益于诊断测试和开发服务的增长。

该公司在 2026 年的战略重点包括推动收入增长、提高运营效率以及推进其产品管线，第一季度已取得显著进展。

诊断测试的收入增长了 37%，得益于测试量增长 29% 和更好的平均售价，初级护理贡献了总测试量的 15%。

开发服务部门的收入同比增长 99%，反映出合同项目的成功执行和新协议的达成。

毛利率提高至 84%，得益于规模效应、定价和工作流程优化，公司将全年收入指引上调至 1.08 亿至 1.14 亿美元，较 2025 年增长 25%。

本季度净亏损为 780 万美元，同比改善 30%，调整后的 EBITDA 亏损改善了 35%。

Biodesix 通过 2560 万美元的现金增强了资产负债表，得益于 1680 万美元的市场收益。

该公司计划扩展销售团队，提高销售生产力，并继续投资于研发，以支持肺部诊断测试和产品管线的增长。

完整会议记录

Tina（会议主持人）

感谢您的耐心等待。我是 Tina，今天将担任您的会议主持人。此时，我想欢迎大家参加 Biodesix 2026 年第一季度财报电话会议。所有线路已静音，以防止背景噪音。在发言者发言后，将进行问答环节。如需提问，请在电话键盘上按星号 1。如需撤回问题，请再次按星号 1。现在我很高兴将会议交给投资者关系部的 Chris Brinze。请开始。

Chris Brinze（投资者关系部）

谢谢您，主持人，大家下午好。今天 Biodesix 发布了 2026 年第一季度的业绩。今天的会议将由首席执行官 Scott Hutton 主导，他的身边还有首席运营官 Robin Harper 和首席财务官。今天会议的音频录音和季度业绩的新闻稿可以在公司网站的投资者关系部分找到。由于今天的会议包含前瞻性声明，我们鼓励您查看今天新闻稿中包含的声明以及我们 SEC 文件中描述的风险和不确定性，这些文件识别了可能导致公司实际事件、表现和结果与今天网络广播中所做的前瞻性声明存在重大差异的某些因素。此外，我们将在此次会议中讨论非 GAAP 财务指标。这些非 GAAP 财务指标的描述及 GAAP 与非 GAAP 财务指标的调节已包含在今天的新闻稿中。现在我想将会议交给首席执行官 Scott Hutton。

Scott Hutton（首席执行官）

感谢你，Chris，也感谢大家今天的参与。Biodesix 在 2026 年的开局表现出色，第一季度的业绩展示了我们在商业、运营和战略优先事项上的持续势头。收入增长加速，利润率扩大，我们在朝着盈利能力的目标迈进时继续展现出运营杠杆。提醒一下，我们在 2026 年的重点集中在三个方面：推动收入增长、改善运营效率和杠杆，以及推进我们的产品管线以支持长期扩展。在第一季度，我们在这三个目标上都取得了显著进展。本季度的总收入为 2560 万美元，同比增长 42%，伴随着强劲的运营纪律和执行力。首先，在我们的诊断测试业务中，收入增长了 37%，这是由于测试量的快速增长和平均销售价格的改善。在 2025 年第一季度，总测试量同比增长 29%，这得益于肺病学和初级护理的采用增加，初级护理的测试量现在占本季度总测试量的 15%。为了支持医疗提供者和支付方的采用，我们继续展示和发布我们市场上测试的临床数据，特别是 Notify Lung 测试，该测试被肺病学家和初级护理提供者用于根据肺癌风险对患者进行分流，帮助确定谁需要干预而不是监测，并允许高风险患者优先进行及时跟进。2 月，我们宣布发布了最大的肺结节生物标志物临床验证研究，涉及超过 1100 名患者，利用我们正在进行的真实世界证据研究 CLARIFI。该研究展示了 Notify CDT 测试在高特异性或低假阳性率方面的一致强劲表现，无论结节大小或其他患者风险因素如何。最近的数据表明，在没有生物标志物测试的患者中，40% 的恶性结节在首次检测和开始确切治疗之间的肿瘤大小有所进展，突显了像 Notify Lung 这样的测试在加速诊断和在患者结果最有利时进行早期干预的迫切临床需求。转向开发服务，本季度的收入同比几乎翻倍。这反映了合同项目的执行以及持续成功地获得新协议，强化了我们开发平台的实力和差异化。我们提供的深度和广度最近在 4 月的 AACR 上通过几次演示得到了强调。看到我们的多重技术与先进的数据信息学结合，转化为我们产品管线概念的显著临床影响，并激发了对我们开发服务的强烈兴趣，令人特别兴奋。关于我们的产品管线，包括我们的基因组和蛋白质组 MRD 和 ROR 测试、Veristrat 测试在前列腺癌中的临床应用，以及我们新的基于 AI 的数字诊断测试的额外数据，将在今年的即将召开的会议和活动中分享。本季度的毛利率在 GAAP 基础上为 84%，不包括一次性销售和使用税回收则为 82%，代表了 300 个基点的改善。同比毛利率扩张继续受到规模和诊断测试、改善的定价实现以及实验室持续的工作流程优化的推动，导致每个测试的成本下降。我们对这些趋势在强劲收入增长和运营杠杆中的一致性感到鼓舞，并相信它们强化了我们模型的可扩展性。由于在第一季度的诊断测试和开发服务方面的表现以及我们朝着盈利能力的持续进展，我们提高了 2026 年的全年收入展望。接下来，我将把时间交给 Robin 来回顾我们的财务表现。

Robin Harper（首席财务官）

Robin 感谢 Scott，大家下午好。第一季度的总收入为 2560 万美元，比去年同期增长了 42%。诊断测试收入为 2230 万美元，同比增长 37%。肺部诊断收入的增长主要得益于测试量的增加和每次测试的高平均收入。测试量约为 17800 次，同比增长 29%，得益于本季度约 100 名销售代表的支持，我们预计将继续按照之前电话会议中描述的节奏进行商业扩展，计划每季度增加约 6 名代表，直到 2026 年。与去年相比，每次测试的平均收入的提高主要是由于额外的支付方覆盖和收入周期管理的改善，延续了 2025 年第三季度开始的趋势。我们相信，最近每次测试的平均收入的改善反映了支付方覆盖和收入周期执行的持久变化，而不是一次性或临时的影响。第一季度的开发服务收入为 330 万美元，同比增长 99%，主要得益于我们合同项目的交付和新开发服务协议的增加。我们在本季度结束时的合同业务约为 1040 万美元。在本季度加速的收入转换速度之后，我们继续看到开发服务管道中的强劲需求和可见性，并且不预计这些完成的时间会影响我们全年的预期。第一季度的毛利率为 84%，其中包括与之前支付的销售和使用税相关的一次性回收 40 万美元。排除一次性回收后，毛利率为 82%，比去年同期提高了 300 个基点。同比毛利率的扩张主要得益于肺部诊断测试的增长、每次测试的平均收入的改善和每次测试的平均成本的降低。毛利率继续反映 Biodesix 强大的运营效率和执行力。排除直接成本和费用后的运营费用为 2760 万美元，同比增长 18%，支持了本季度 42% 的收入增长。运营费用的增加主要是由于销售、市场营销和一般管理费用增加了 19%，这与我们计划的商业组织扩展有关。公司预计，随着扩展的销售团队在生产力曲线上取得进展并将不断增长的经验转化为持续的业绩，将继续实现运营杠杆。季度的研发费用为 330 万美元，同比增长 14%。研发投资反映了支持我们肺部诊断测试采用的持续临床研究和我们管道的进展。本季度的净亏损为 780 万美元，比去年同期改善了 30%。调整后的 EBITDA（不包括非现金和其他一次性项目）为亏损 410 万美元，比 2025 年第一季度改善了 35%。我们还加强了资产负债表，季度末拥有 2560 万美元的无限制现金和现金等价物，比第四季度增长 35%，为支持我们的增长计划提供了坚实的基础。现金余额的变化包括在本季度筹集的 1680 万美元的市场净收益，部分抵消了第一季度每年发生的计划现金流出。展望 2026 年剩余时间，除了我们计划的员工扩展外，我们预计随着各销售团队获得经验和任期，销售生产力将继续改善，这仍然是 2026 年运营杠杆的关键驱动因素。在强劲的第一季度表现和对需求和执行的改善可见性之后，我们将全年的收入指引上调至 1.08 亿至 1.14 亿美元。增加的中点代表比 2025 年增长 25%，反映了第一季度的强劲表现，同时与我们的全年规划假设保持一致。我们还预计在持续的调整后 EBITDA 盈利能力方面取得持续进展，推动因素包括销售生产力的提高、支持 Notify 肺部测试的临床证据的扩展、开发服务管道的增长以及已证明的运营杠杆。接下来，我将把时间交回给 Scott，让他在开始问答之前分享一些结束语。

Scott Hutton（首席执行官）

谢谢你，Robin。在四月，Biodesix 连续第三年被评为最佳工作场所。这一认可反映了我们核心的团队文化，建立在信任、合作、成长和对结果的共同拥有之上。我们在 Biodesix 的文化不是一种理想，而是一种运营。我们第一季度的表现反映了这种纪律，并增强了我们对商业模式可扩展性和持久性的信心。随着采用的扩大、临床证据的增加以及我们的商业组织的不断成熟，我们继续看到显著的机会。我们将继续专注于有纪律地执行、提高资本效率，并为患者、提供者、合作伙伴和股东提供有意义的价值。最后，我想感谢整个 Biodesix 团队，感谢他们对我们使命和文化的持续关注、纪律和承诺。现在让我们进入问答环节，操作员，请开始问答。

操作员

此时我想提醒大家，若要提问，请在电话键盘上按星号 1，我们的第一个问题来自 William Blair 的 Andrew Brechman。请继续。

Andrew Brechman（股票分析师）

嗨，Scott，嗨，Robin。下午好。感谢你们回答问题。我想关注一下商业团队。我认为你提到大约 15% 的销量来自初级护理渠道，所以显然有些事情在起作用。那么，当你考虑一些推动大量销量增长的地区的经验教训或成功时，这些经验在其他地区的可转移性如何？我们在放大这些经验教训的过程中处于什么阶段？在整个销售团队中。

Scott Hutton（首席执行官）

谢谢。是的，谢谢你，Andrew。很好的问题。自从我们引入第一批专注于初级护理医生的销售团队以来，已经过去大约三个月。你说得对。我们继续学习，但我们已经有一些可以立即应用的经验教训。我们在二月底举行了全国销售会议，这是一个很好的机会，让我们分享最佳实践并推广这些经验。我们了解到，从肺病专家开始，建立非常强的关系，让他们帮助我们引入他们的转诊网络，确实有助于顺利过渡。这使得肺病专家能够在转诊过程中跟踪这些患者。我们在美国各地继续看到这种增长。我们最初在东北部开始招聘，现在看到这种转变和进展逐渐向西推进。因此，这些经验是可以转移的。我们对取得的进展感到满意。我们基于早期试点经验，以高度的信心知道这是正确的决定。因此，我们认为这证实了我们做出了正确的决定。我们仍然有很多增长的机会。我想提醒大家，这实际上打开了我们可以服务的可寻址市场。我们知道大约 49% 的偶然发现结节的患者被困在初级护理中。因此，我们认为我们已经开始挖掘这一市场，并且我们非常有信心，随着时间的推移，这将开始显示出我们能够更早地接触到患者。在这种情况下，早期检测和诊断将导致更好的结果。

Andrew Brechman（股票分析师）

很好。感谢你提供的所有信息。然后在证据方面，Scott，你提到二月份发布了验证研究。你能谈谈这项出版物对现场产生了什么影响吗？我认为特别是你提到在这项研究中，无论结节大小，假阳性率都很低。你是否看到在那些较小结节中使用 notify 的增加？我想知道这对你来说在整体计划中是多大的机会？谢谢。

Scott Hutton（首席执行官）

是的，对我们来说，这确实是关于数据开发。我认为我们仍然有机会教育和赋能肺病专家和初级护理医生使用 notify 测试。因此，我们越多地发布和展示，就越能为医疗专业人士提供新的数据。这就是这项研究的意义所在。你说得对。我们知道，医生不仅希望更早地接触到这些患者，而且希望比以往更加大胆。必须有所改变，因为在过去的 10 到 15 年中，我们没有看到筛查检测的显著变化。因此，我们确实看到较小结节的增加。但这与机器人支气管镜的出现密切相关，这使得这些介入性肺病专家更有信心能够成功接触到一些过去难以接触的小结节。因此，我们认为时机已到。我们很高兴能够发布这些数据。此外，每当我们在真实世界环境中看到强劲表现时，确实开始显示这些测试是持久的，我们的增长是可持续的，我们将继续对我们服务的医疗专业人士产生重大影响。

Andrew Brechman（股票分析师）

很好。我会保持简短。谢谢你们，大家。

Scott Hutton（首席执行官）

谢谢你，Andrew。

操作员

下一个问题来自 Lake Street 的 Thomas Flatten。请继续。

Thomas Flatten（股票分析师）

嗨，Scott 和 Robin，关于初级护理医生的问题，我只是想问一下你们从初级护理医生那里听到的情况，他们在手握这个测试结果后，保留这些患者的舒适度如何，他们对转诊网络感到满意吗？我知道从肺病专家那里得到的推荐可能是有帮助的，但你能分享一下他们的经验吗？我知道这才过去三个月，但我只是想知道你们是否能分享一些信息。

Scott Hutton（首席执行官）

是的，谢谢你，Thomas。这是个很好的问题。代表那些在初级护理环境中的医疗专业人士来说，我们预期并确认的一件事是，他们有大量符合通知测试条件的患者。他们仍然对如何进行这些测试以及如何解读测试结果有疑问，并且在决定将谁转诊以及谁留在监测或观察中时感到困惑。因此，我们通过我们的宣传册和材料、分享的出版物和数据，看到他们对如何利用这些测试结果更好地指导他们对患者的处理变得非常熟悉，从而建立了信心。你知道，我们在初级护理中看到的一件事是，他们对诊断测试非常熟悉。这是他们的工作，他们理解这一点，现场有抽血服务。因此，从工作流程的实施来看，我们发现初级护理实际上非常容易接触，并且对通知测试持开放态度。所以，我们很高兴能够继续帮助他们进行教育。我们真正关注的一件事是确保当这些患者被转诊时，他们与肺病专家保持联系。那位初级护理医生将始终是该患者的初级护理医生。因此，随着时间的推移，他们会随着看到这些患者的后续情况而获得更多的信心。希望我们能够看到一个阶段性的转变，我们开始看到患者的寿命延长，这将进一步增强初级护理社区的信心。

Thomas Flatten（股票分析师）

然后继续这个主题，你在之前的回答中提到，初级护理医生会如何处理意外发现的结节，但你没有提到筛查结节。我很好奇你从初级护理医生那里听到了什么。并不是说获得你的测试的机会会帮助他们吸引更多患者进行筛查，但如果他们分享了任何关于将高风险患者推入筛查项目的轶事。我是说低剂量 CT，或者更广泛地说，如果你看到在将患者推入该筛查协议的趋势上有什么变化。

Scott Hutton（首席执行官）

是的，无论是与肺病专家还是初级护理医生交谈，这都是一个挑战。十年前，符合筛查条件的肺癌筛查合规率仅为低到中个位数。我们在过去五到十年中看到了一些改善，但大多数报告仍然指出，符合筛查条件的患者群体中，合规率仍低于 15% 到 20%。所以我们走了很长一段路，但仍然有很大的增长和改善空间。通知测试的一个优点是我们的测试不仅适用于意外发现的结节，也适用于筛查检测。因此，随着我们看到对筛查项目的更多支持和合规性，这将只会增加我们的机会。所以我们在这方面看到了一些变化，但我们仍然没有达到目标。我确实认为，基于血液的肺癌筛查测试的出现将有所帮助，我们认为这将使通知测试和生物统计团队受益。

Thomas Flatten（股票分析师）

感谢你。谢谢你们。

Scott Hutton（首席执行官）

谢谢你，Thomas。

操作员

下一个问题来自 Craig Hallam 的 John Wilkin。请继续。

John Wilkin（股票分析师）

大家好。感谢你们回答我的问题。我有几个问题。在指导中，想知道你们能否稍微分解一下，开发服务与测试收入的指导中各自占多少。我知道第一季度表现非常强劲，只是想了解你们对该业务在剩余年度的预期。

Robin Harper（首席财务官）

是的，绝对如此。我们预计全年开发服务收入将与我们预期的一致。我们在本季度有一点提前，因此能够在年初确认更多的收入。因此，我们预计服务业务将保持与这些预期一致，而大部分增长将包含在肺部诊断收入中。

John Wilkin（股票分析师）

完美，这非常有帮助。那么在肺部方面，你们预计在剩余年度中是否会有任何额外的 ASP 扩展？这是我们应该期待继续进展的事情，还是增长至少在指导中更倾向于数量方面？

Robin Harper（首席财务官）

指导中的增长绝对偏向于数量。我们确实预计与第一季度相比，ASP 会有所改善。我预计会像去年中期那样，第四季度由于我们在该季度的单次收款而偏高。因此，虽然我们预计 ASP 会有一些改善，但我们对目前的状况以及通过覆盖合同和收入周期管理所取得的进展感到非常满意。因此，数量应该是增长的驱动因素。

John Wilkin（股票分析师）

完美。这是我所有的问题。非常感谢。

Robin Harper（首席财务官）

谢谢你，John。

操作员

下一个问题来自 Canaccord Ingenuity 的 Kyle Mixon。

Kyle Mixon（股票分析师）

谢谢你们，感谢提问。恭喜你们在这一季度的表现。看起来你们在制药方面的表现更好。你能否谈谈那里的管道情况？我想从这里开始，可能像物理上，你知道，相对于之前的几年，你们的投资组合中最具吸引力的是什么，帮助你们在这方面取得成功？

Scott Hutton（首席执行官）

是的，凯尔，问题很好。你知道，这更多的是一种节奏或时机的情况。我们有一些回顾性样本比我们预期和预测的更早到达。因此，我们能够提前处理其中的一些合同。所以我们不认为这会改变我们长期的表现。值得提醒的是，这在历史上大约占我们总年收入的 8% 到 10%。我们在生物制药服务和开发服务方面继续看到良好的进展和势头。你可能注意到，我们在季度末有 1040 万美元的合同金额将在未来几个月和季度内确认。我们已经在这个 1000 万美元的标记上保持了一段时间，这让我们对未来充满信心。这实际上并不是一个转变或变化。这种势头在过去几年中一直在积累，尤其是在我们的基因组和蛋白组领域。作为一家专注于多组学解决方案的公司，这与我们的生物制药服务合作伙伴产生了共鸣。因此，我们的团队在这方面继续表现出色，我们对今年剩下的时间感到兴奋。我们刚刚结束了 AACR 会议，接下来还有 ASCO 会议，这两个会议通常为我们下半年的强劲表现奠定基础。

凯尔·米克森（股票分析师）

很好。你们的收入表现超出预期，毛利率在过去几个季度也非常稳健。你能具体说明你们将如何再投资这些资金吗？是用于销售团队、新产品、新市场，还是你们是如何考虑的？关于未来的 EBITDA 正常化，这将如何影响这一过程？

罗宾·哈珀（首席财务官）

是的，我们显然对毛利率和过去几个季度持续改善的表现感到非常满意。团队非常努力，不仅提高了我们的平均销售价格，还在运营中获得了真正的效率和生产力提升，以降低每次测试的平均成本。通过这些毛利率带来的资金将支持业务。我们的主要关注点是商业扩展，增加收入，并实现调整后的 EBITDA 持续正增长和现金流正增长。因此，我想这些资金实际上是用于商业方面，我们仍在按计划推进，走在盈利的道路上。

凯尔·米克森（股票分析师）

在这一点上，关于管道投资还有其他补充吗？因为我觉得销售团队是一个显而易见的方向，你们将保持每季度几乎两位数的销售代表。但关于未来的管道，或者可能加速的合作伙伴关系，有什么可以分享的吗？

斯科特·哈顿（首席执行官）

是的，我们希望如此。展望 2026 年剩余时间，我们认为我们有很好的机会来突出所取得的进展、投资及其回报，以及希望的额外合作和协作机会。我们期待在到达时分享这些。但对我们来说，真正重要的是控制我们能控制的事情。我们努力建立了我们认为是市场上最强大、最优秀的肺病专注销售团队。我们希望继续给他们机会，展示我们能够继续拓展这个市场。去年，在第四季度初，我们举行了一次研发日。我们期待在下半年提供更多关于我们的研发和开发服务的信息，但在此之前发生的任何事情，我们都会广泛分享并庆祝。

凯尔·米克森（股票分析师）

很好。谢谢大家。再次祝贺。

斯科特·哈顿（首席执行官）

谢谢，凯尔。

操作员

再次提醒，如果您想提问，请在电话键盘上按星号 1。我们的下一个问题来自 TD Cohen 的丹·布伦南。请继续。

普拉迪普·安布罗斯

嗨，我是普拉迪普·安布罗斯，代表丹·布伦南。你能量化一下第一季度的收入受到天气影响的程度与典型季节性相比吗？

斯科特·哈顿（首席执行官）

是的，这是个好问题。像其他人一样，特别是在受到一系列风暴影响的国家地区，我们也受到了影响。在一月末和二月初，这对我们造成了相当大的影响，因为全国的 FedEx 中心受到了影响。但我们对团队的反应感到非常满意，并且显然在季度末以良好的表现结束，取得了强劲的季度业绩。

普拉迪普·安布罗斯

太好了，谢谢。

操作员

由于没有进一步的问题，这次电话会议到此结束。您现在可以断开连接。

免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 备案和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。