--- title: "Pediatrix Medical Group 2026 年第一季度财报电话会议记录" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285219045.md" description: "Pediatrix Medical Group (NYSE:MD) 报告了 2026 年第一季度强劲的业绩，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 5800 万美元，尽管同单位销量略有下降。公司重申了全年调整后 EBITDA 的展望，预计在 2.8 亿到 3 亿美元之间，原因是 RCM 现金收款的强劲定价和患者病情加重。运营亮点包括同单位增长增加了 3%。管理层提到，尽管预计年内可能会出现定价强度下降，但基于当前的表现指标仍然保持乐观。战略举措包括招聘顶尖的医生领导和为临床领导者设立的基于股票的薪酬计划" datetime: "2026-05-05T13:40:54.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285219045.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285219045.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285219045.md) --- # Pediatrix Medical Group 2026 年第一季度财报电话会议记录 Pediatrix Medical Group（纽约证券交易所代码：MD）于周二发布了第一季度财务业绩并召开了财报电话会议。请阅读完整的会议记录。 本次会议记录由 Benzinga APIs 提供。要实时访问我们的完整目录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/ 进行咨询。 查看网络直播：https://edge.media-server.com/mmc/p/iiedcnw3/ ## 摘要 Pediatrix Medical Group 报告了强劲的第一季度业绩，调整后的 EBITDA 为 5800 万美元，尽管同单位的业务量略有下降，但仍实现了收入增长。 公司重申了 2026 年全年调整后 EBITDA 的展望，预计在 2.8 亿到 3 亿美元之间，主要得益于 RCM 现金收款的强劲定价、良好的付款方组合和患者病情的加重。 战略举措包括招募顶尖医生领导以提升护理质量和扩大医院合作关系，以及为临床领导推出基于股票的薪酬计划。 运营亮点包括同单位增长 3% 和成功的现金收款，净薪资增长与之前的范围一致。 管理层指出，预计下半年定价强度可能会下降，但基于当前的表现指标，仍保持乐观的展望。 ## 完整会议记录 **主持人** 大家好，感谢您的耐心等待。此时，我想欢迎大家参加 2026 年第一季度 Pediatrix Medical Group 财报电话会议。所有线路已静音，以防止背景噪音。在发言者发言后，将进行问答环节。如果您希望在此期间提问，请按电话键盘上的星号，然后按数字 1。如果您希望撤回您的问题，请再次按星号 1。谢谢。现在我将会议交给我们的总法律顾问 Marianne Moore。请开始。 **Marianne Moore（总法律顾问）** 谢谢你，主持人，早上好。在本次电话会议期间，某些声明和信息可能被视为 1995 年《联邦私人证券诉讼改革法》所定义的前瞻性声明。这些前瞻性声明是基于 Pediatrix 管理层在其经验和对历史趋势、当前状况、预期未来发展及其他他们认为适当的因素的评估和假设。此次电话会议中所作的任何前瞻性声明均为今天的观点，Pediatrix 没有义务更新或修订任何此类声明，无论是由于新信息、未来事件还是其他重要因素，可能导致实际结果、发展和商业决策与前瞻性声明存在重大差异的因素已在公司向 SEC 提交的文件中描述，包括标题为风险因素的部分。在管理层今天的发言中，我们将讨论非 GAAP 财务指标。这些非 GAAP 财务指标与最可比的 GAAP 指标的对账可以在今天早上的新闻稿、我们的季度和年度报告以及我们的网站 www.pediatrix.com 上找到。接下来，我将把电话交给我们的首席执行官 Mark Gordan。 **Mark Gordan（首席执行官）** 谢谢你，Marianne，大家早上好。今天与我一起的是我们的首席财务官 Cassandra Rossi。我们对第一季度的强劲业绩感到满意，调整后的 EBITDA 为 5800 万美元，主要得益于收入增长。我们看到的定价强劲，超过了同单位业务量的轻微下降。尽管最近的业务量结果没有显示出趋势，但我们的参数仍然强劲，我们对不对税收补贴失效的潜在影响进行逆风估计的决定感到满意。我们知道主要医院系统的患者量和收入有所下降，未来可能会看到这种情况。目前，这一领域对我们来说仍然强劲，我们将继续在年内对此进行报告。鉴于我们是否会经历这种逆风的不确定性，以及由于年初仍然较早，我们重申 2026 年调整后 EBITDA 的展望为 2.8 亿到 3 亿美元。Cassandra 现在将提供一些额外的细节，我会很快回来。 **Cassandra Rossi（首席财务官）** 谢谢马克，大家早上好。我们的合并收入增长主要得益于单位增长接近 3% 和约 600 万美元的非同单位活动净收入，包括近期收购的增长和有机增长，部分被我们投资组合重组导致的收入下降所抵消。4% 的价格增长得益于稳健的收入周期管理现金收款、合同管理费用的增加、支付方结构的有利变化以及新生儿科患者病情加重。尽管我们在本季度各项服务线的业务量有所下降，包括 NICU 天数下降约 1%，但实践层面的 SWB 费用同比增加了 900 万美元，主要反映了临床薪资费用的同单位增长。第一季度的净薪资增长与过去 18 个月的范围一致，平均约为 3%。我们的管理和行政费用同比略有增加，主要是由于薪资和激励补偿费用的适度增加，部分被专业服务和 IT 费用的减少所抵消。DNA 费用同比略有增加，主要是由于同单位摊销费用的增加以及与我们近期收购相关的 DNA 费用。其他非经营费用同比下降，主要是由于在借款平均水平略低的情况下，利息费用的减少。接下来谈谈现金流。提醒一下，我们在每年的第一季度是现金使用者，因为我们支付激励补偿和其他福利，特别是 401k 匹配贡献。我们在第一季度的经营现金流使用了 1.3 亿美元，而去年为 1.16 亿美元，差异主要与应付账款和应计费用的现金流减少有关，这主要与激励补偿支付相关，同时应收账款的现金流减少部分被更高的收益所抵消。我们在本季度还投入了 2100 万美元的资本，购买了 100 万股我们的股票，剩余流通股为 8200 万股。我们在季度末的现金超过 2 亿美元，净债务略超过 3.85 亿美元。这反映出净杠杆率略超过 1.3 倍。根据我们更新的 2026 年调整后 EBITDA 展望的中点，我们截至 3 月 31 日的应收账款天数为 42.5 天，较 12 月 31 日略有下降，但同比下降超过 5 天，主要得益于我们现有单位的现金收款改善。我们维持之前发布的全年 280 百万至 3 亿美元的调整后 EBITDA 展望范围，尽管我们的第一季度业绩占该年度预期范围的约 20%，但我们预计剩余的四分之三的调整后 EBITDA 将相对均匀。我现在将电话交回给马克。 **马克·戈登（首席执行官）** 谢谢你，Cassandra。在过去几个季度，我一直强调投资于护理质量总是明智的。医院系统希望找到一个能够超越表现的合作伙伴，而我们的患者当然值得拥有更好的服务。在第一季度，我们宣布两位来自学术医学顶尖领域的杰出医生领导者加入儿科，分别是首席临床质量与转型官 Jim Barry 博士和首席质量顾问 Jochen Profitt 博士。Jim 因其在新生儿重症护理、人工智能与医学、患者安全和医疗领导力方面的贡献而享有全国声誉。他共同创立了两个国家组织，一个是针对新生儿科医生的数据科学家和临床信息的学习合作组织，旨在研究人工智能在新生儿重症护理和儿科医学中的应用，另一个是美国儿科学会的临床领导者小组，这是一个为美国新生儿重症监护病房的医疗和质量主管提供培训、教育和合作资源的组织。Barry 博士在加入儿科之前，曾在科罗拉多大学健康系统担任新生儿治理主席，并且是科罗拉多大学医学院儿科新生儿学的教授。显然，Jim 作为医学博士和 MBA，带来了全面的质量数据、人工智能和商业头脑。Jochen Profitt 在围产期质量改进方面拥有近二十年的领导经验，曾担任加利福尼亚围产期和母婴质量护理合作组织的主席和首席研究员。他是斯坦福医学院的儿科教授。这些人将分别帮助领导和指导一支杰出的临床医生团队，继续提高质量标准，分析临床数据，减少护理差异，并利用基于证据的策略改善患者结果。除了我们核心业务带来的质量关注的好处外，我们的团队还积极参与许多扩展我们业务的机会。我们在核心领域的医院合作伙伴数量超过任何其他组织，这为新生儿学、母婴医学、产科医院和儿科重症监护提供了良好的机会。此外，除了我们领先的内部存在外，我们还看到在全国范围内扩展我们的远程服务和产科服务的重大机会。我们相信，像我们这样的组织如果始终专注于基于数据的护理质量，将继续超越表现。我们看到通过我们的数据和远程服务利用我们领先的足迹的巨大机会。正是这种对质量的坚持将我们与患者和医院合作伙伴紧密相连，我们有能力利用我们强大的资产负债表，在有机会扩展我们的核心和新兴领域时进行投资。在我们上一次电话会议中，我谈到了将股价基于奖励整合到我们薪酬计划中的新项目。我们在去年的第四季度和今年第一季度成功推出了这一计划。包括欢迎 45 位临床领导者加入我们首届儿科合作伙伴班。这一团队已经积极帮助我们通过结合他们卓越的临床才能与所有权和一致性的精神，扩展我们所知的工作。我们相信这在我们的领域是独特的，但儿科也是如此，我们已经可以看到这一新举措的切实积极效果。事实上，Profitt 博士和 Barry 博士之所以加入我们，是因为我们的一些医生付出了艰苦的努力，寻找该领域的两位顶尖人才加入我们。对此，我表示感谢。最后，我想谈谈我们的总法律顾问兼首席行政官 Maryanne Moore。在今天早上的文件中，我们宣布 Maryanne 将在年底前离开她的职位并退休。在儿科工作了 20 年的 Maryanne 在许多运营领域发挥了非常重要的作用，从法律行政到整体监督和指导。Maryanne 是整个公司的可信同事和顾问，当然也是我和董事会的顾问。我们将迅速开始寻找新的总法律顾问。现在我们开始提问环节。如果您想在此时提问，请在电话键盘上按星号，然后按数字 1。我们的第一个问题来自 William Blair 的 Ryan Daniels。Ryan，请继续。你好，实际上是 Matthew Mardula 代替 Ryan 提问。感谢您接受提问。当我看到价格超过 4% 时，有没有我们应该注意的潜在阻力或影响，或者您内部可能有的会减少未来增长轨迹的因素？我知道您稍微提到了税收补贴，但还有其他细节吗？然后，您是否仍然预计今年剩余时间的价格将保持平稳，考虑到第一季度的结果？如果不是，您对今年剩余时间的定价有什么想法？ **Cassandra Rossi（首席财务官）** 当然。在定价因素方面，我们讨论了过去几个季度推动定价的四个主要因素。第一个是我们的 RCM 现金收入。我们提到在 2025 年，RCM 现金收入的影响几乎呈现出一种曲棍球棒效应。因此，我们预计上半年仍将保持强劲，然后在下半年可能会有所减弱。推动正面定价的其他三个因素是合同收入。这一部分持续强劲。我们不知道这种增长是否会持续，但目前我们知道医院在这一领域面临压力，但对我们来说仍然保持强劲。第三个因素是付款方组合。我知道你提到了税收补贴。这对我们来说是一个未知数，但这仍然是一个对我们有利的领域，影响着定价。最后一个当然是病情严重程度。我们在新生儿医学领域看到了非常强劲的病情严重程度，这四个因素在过去几个季度中都做出了贡献。当然，强劲增长超过 4%。我们预计随着年度的推进，这一数字会略微下降，但我不知道还有其他的阻力。 **马修·马杜拉** 很好。谢谢你。 我想谈谈过去两个季度我们看到的下降趋势，我知道上个季度更多是由于强劲的比较基数。但对于 NICU 天数的持续减少，你有什么看法？我知道很难确定造成这种情况的原因，但你对未来的量和可能的改善有什么想法？正如我在评论中所说，尽管我们在最近的结果中看到这两个季度的下降趋势，但我们并没有看到这一趋势的持续。因此，我们没有不同的预测。非常感谢。接下来我们的提问来自杰弗瑞的杰克·斯莱文。杰克，请继续。早上好。感谢你提供的信息。我想更深入地了解一下定价方面的情况，以理解两件事。收入周期的部分非常清楚。我想从可见性的角度来看，感谢你提到的关于 Hicks 或补贴消失的评论，但你能分享一下你目前在现场看到的关于付款方组合持续强劲的情况吗？或者你从 MFM 实践中听到的可能会告诉你一些事情，关于情况可能如何变化？我们已经开始从付款方和医院那里获得一些关于他们看到的量或 Hicks 注册的数据点，但我很好奇你能否分享更多相关的信息。然后关于管理费用方面，如果你能分享一下，理解这可能会有所波动，但对于今年剩余时间的可见性将非常有帮助。谢谢。在第一部分，我们知道答案是我们没有看到任何疲软的迹象。我们仔细查看了地理位置和服务类型，但没有发现。我们并不感到惊讶，而是感到高兴。我们推测，或许人们在怀孕方面做出了成本效益的计算，这使他们留在了交换市场。我们并不确切知道，但我们没有看到任何负面情况。正如我在上次电话中所说，我们预计会有一些负面影响。正如我之前的评论所说，我们知道医院系统普遍经历了这一点，但在我们的任何业务线中，我们没有看到任何疲软或任何趋势表明有任何不同。可能会有延迟效应，或者我们可能会像之前一样度过这一阶段。好的，明白了，非常有帮助，我很感激。然后也许。哦，是的，我们会看到。 **杰克·斯莱文** 抱歉，杰克，关于合同收入，我想你有一个问题。是的，当然。非常感谢，卡桑德拉。 **卡桑德拉·罗西（首席财务官）** 当然。关于这一点，我们讨论过，有时在 SW&B 中会有薪资增长，只有在获得医院支持的情况下我们才会实施。因此，这里有一些净影响。因此，即使你在这一行看到了一些增长，其中一部分实际上是用于支付 SW&B 行的薪资增长。但我们预计，仍将继续进行这些对话。它们变得更加困难。因此，我们希望它能继续保持强劲。在过去几个季度中，这一部分一直占我们定价增长的 10% 到 20%。因此，我们预计在年度推进中会继续如此。但如果情况有任何变化，我们会通知你。 **马克·戈登（首席执行官）** 但不要误解。你知道，听起来我们可能像是只会谈论质量的单一马戏团，但儿科业务的整体论点是成为我们医院合作伙伴的合作伙伴，一个不可替代的合作伙伴。因此，如果我们提供卓越的质量，并且在我们的领域中真正成为领导者，你知道，我们认为这就证明了我们所获得的支付是合理的。所以当卡桑德拉说医院的环境比以前更艰难时，这只是让我们确保我们提供医院所需的服务，而医院认为这些服务非常有价值且不可替代。明白了。好的。感谢这一点。也许我在这里将两个问题合并成一个，以便结束我的提问。你们做的几笔交易，显然在金额上并不算巨大，但足够大，可能会有一些影响。你能分享一下你在这方面看到的情况吗？然后卡桑德拉，关于第二季度，有没有什么一次性事件或我们在建模时需要考虑的事情？谢谢。好吧，我们没有，因为它们不重要。我们不披露结果。我可以说，我会说我们最近的收购表现超过了我们的初步预测。所以我们对此非常满意。正如我在电话中所说，我们正在积极寻找我们认为可能会有成果并成为儿科业务的优秀补充的机会。 **卡桑德拉·罗西（首席财务官）** 本季度没有一次性事件需要提及，杰克。 **佩托·希卡林** 是的。太棒了。谢谢你们俩。再次感谢。如果您想提问，请按电话键盘上的星号，然后按数字 1。您的下一个问题来自德意志银行的佩托·希卡林。佩托，请继续。嘿，早上好，大家。感谢我的提问。这里还有一个定价问题，我很抱歉。它的表现远超预期，显然对 EBITDA 产生了很好的影响。你能量化一下第一季度的定价中有多少来自现金回收吗？就像你考虑到它在下半年可能会减弱或比较时？ **卡桑德拉·罗西（首席财务官）** 大约 25%。 **佩托·希卡林** 好的。好的，公平。然后就像你说的管理费用，差不多也是 10% 到 20%。假设这一季度也是如此。 **卡桑德拉·罗西（首席财务官）** 是的，这一季度的高端大约在 20%。 **佩托·希卡林** 好的。那么目前书中有多少百分比是管理费用？这种情况年复一年是如何变化的？一旦你有了管理费用，是一次性的然后停止增加，还是一旦实施就会按通货膨胀水平增加？ **卡桑德拉·罗西（首席财务官）** 这取决于合同。我是说，它们各不相同。你知道，我们显然有几千份这样的合同。 **佩托·希卡林** 好的。我是说，像你知道的，半数合同。那些是按通货膨胀增加的，还是有一半？一般来说，这个情况大致在哪里？你知道，再次考虑到你的建模，我知道你在那方面的想法，但正如卡桑德拉所说，我们有成千上万的合同，它们都非常不同。如果有任何趋势，我们会指出的。好的，公平。最后一个问题，也许我错过了，但我认为实际上是美国的主要问题问你们是否会维持全年定价持平，你们还在维持这个吗？只看第一季度是 9% 的叠加比较。如果这是稳定的，这可能会导致今年的定价比指导高出几个百分点。所以我想问你们是否仍然维持全年定价持平的指导？ **卡桑德拉·罗西（首席财务官）** 是的，我认为我们是的。我的意思是，我们确实预计 RCM 现金回收，这对我们来说一直很强劲，将随着年度的推进而减弱。因此，我们维持持平的展望。再说一次，现在还早。如果在下个季度我们有变化，你知道，我们会更新你。但现在我们维持持平。 **马克·戈登（首席执行官）** 很好。在上个季度之后，当我们在上个季度的电话中预测这一年时，人们问为什么不做某种对冲？我会说一切迹象表明情况会继续强劲。因此，基于恐惧或可能性来预测某些事情是很困难的，如果没有数据支持的话。所以这就是我们公平的原因。你知道，它正在显现出来。所以我想这就是我想说的，感谢你的提问，季度表现不错。 **佩托·希卡林** 谢谢。 **操作员** 目前没有进一步的问题。我现在将电话转回给马克·戈登，以便进行任何结束语。马克，非常感谢大家的支持，我们期待在这一年中继续向您更新。祝您有美好的一天。今天的电话到此结束。您可以断开连接。 **免责声明：** 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话日期的观点，并可能会在没有通知的情况下发生变化。 ### 相关股票 - [MD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MD.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Pediatrix Medical｜8-K：2026 财年 Q1 营收 4.76 亿美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/285190389.md) - 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