--- title: "在收入激增和新合同结构的背景下，闪迪的股票是否值得购买？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285226315.md" description: "闪迪正在经历显著的收入增长，第三财季同比增长 251%，达到 60 亿美元，这得益于 NAND 价格飙升和人工智能数据中心的扩展。该公司推出了长期合同以稳定其商业模式，签署了五份总价值至少为 420 亿美元的协议。毛利率飙升至 78.4%，调整后的每股收益预计将大幅上升。尽管今年股价上涨了 422%，闪迪的前瞻市盈率仍然较低，为 7。分析师建议保持谨慎，因为闪迪未被列入顶级股票推荐名单" datetime: "2026-05-05T14:40:23.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285226315.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285226315.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285226315.md) --- # 在收入激增和新合同结构的背景下，闪迪的股票是否值得购买？ ## 关键要点 - 闪迪正在经历巨大的收入增长和毛利率扩张，因为 NAND 市场正处于超级周期之中。 - 公司正在寻求通过签订新的长期协议来减少其业务的周期性特征。 - 我们更看好的 10 只股票 › **闪迪**（NASDAQ: SNDK）的强劲势头持续，至 4 月底其财年第三季度财报再次显示出收入激增和显著的毛利率扩张。然而，或许最令人兴奋的消息是，这家闪存制造商已经开始签署长期合同。 闪迪是受益于 NAND（闪存）价格飙升的主要公司，因为需求超过了供应。这是由于三大内存制造商削减了 NAND 生产，并将重点转向 DRAM（动态随机存取内存），在几年前市场崩溃后，人工智能（AI）数据中心的崛起导致对使用闪存存储训练数据的大型高性能固态硬盘（SSD）的突然需求。 _**人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？** 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。**继续 »**_ 图片来源：The Motley Fool。 这些动态帮助闪迪的股票在今年上涨了 422%，截至目前。然而，尽管股价上涨，股票的前瞻市盈率（P/E）仅为 2027 财年分析师预估的 7 倍。原因在于，闪存业务历史上高度周期性，经历了大规模的繁荣与萧条周期。这就是其新业务模型（NMB）合同的揭示为何如此重要。 ## 闪迪的快速增长持续 在其财年第三季度，闪迪的收入同比飙升 251%，达到 60 亿美元。数据中心收入激增 645%，达到 147 万美元，主要受益于 AI 数据中心的扩展和向三层单元（TLC）SSD 的转变。其边缘业务，包括智能手机和个人电脑，收入跃升 295%，达到 37 亿美元，而消费业务，包括闪存驱动器，收入增长 44%，达到 8.2 亿美元。 收入增长主要得益于 NAND 价格上涨，这也大大提升了公司的毛利率。在本季度，毛利率从去年的 22.5% 和 2027 财年第二季度的 50.9% 上升至 78.4%。公司的调整后每股收益（EPS）从亏损 0.30 美元转为盈利 23.41 美元。这远高于其之前预测的调整后 EPS 在 12 到 14 美元之间。 展望未来，闪迪管理层预计 2027 财年第四季度收入将在 77.5 亿到 82.5 亿美元之间，高于去年同期的 19 亿美元。毛利率预计将在 78.9% 到 80.9% 之间，高于去年的 26.2%。与此同时，调整后 EPS 预计将从 0.29 美元飙升至 30 到 33 美元之间。是的，这超过了 10,000% 的增长。 不过，最大的新闻是其新 NBM 协议的推出，最长的协议为期五年。公司在本季度签署了三个协议，季度结束后又签署了两个，总共五个。第三季度的三个合同最低金额为 420 亿美元，并在其积压订单中。这些合同还由第三方金融机构管理的 110 亿美元担保，若合同未能履行，将会触发担保。 这些协议包括固定和可变定价，管理层表示它们将覆盖下一个财年超过三分之一的 BiCS（比特成本缩放）生产。BiCS 是一种用于 SSD 的 3D 闪存类型，其新版本的技术由 Kioxia（前身为东芝）和闪迪合作开发。 ## **闪迪股票的上涨势头能否持续？** 闪迪最大的缺点是其业务的周期性，但通过新的 NBM 协议，公司希望提高可见性并减少业务的周期性。与五个客户签署这些合同是一个重要的步骤，预计在未来几个月将签署更多的 NBM 协议。这说明了当前闪存市场的状态。 与此同时，闪迪目前正享受着一个巨大的 NAND 超级周期，似乎没有减缓的迹象。它正在产生巨额的自由现金流，这使其能够实现无债务，并开始大规模回购。随着股票仍然便宜，闪迪正在努力创建一个不那么周期性的商业模式，这只 AI 股票看起来仍然有上涨空间。 ## 你现在应该购买闪迪的股票吗？ 在你购买闪迪的股票之前，请考虑以下几点： _Motley Fool Stock Advisor_ 分析团队刚刚确定了他们认为的 **10 只最佳股票** 供投资者现在购买……而闪迪并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。 考虑一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你现在将拥有 490,864 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你现在将拥有 1,216,789 美元**！\* 现在值得注意的是，_Stock Advisor_ 的总平均回报率为 963%——相比于标普 500 的 201% 表现出色。**不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区，获取\_Stock Advisor\_。** **查看这 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 回报截至 2026 年 5 月 5 日。_ _Geoffrey Seiler 在提到的任何股票中没有持仓。The Motley Fool 在提到的任何股票中没有持仓。The Motley Fool 有披露政策。_ 此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。 ### 相关股票 - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDK.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXQ.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXL.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTC.US.md) - [6502.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/6502.JP.md) - [SNDKV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDKV.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) - [6588.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/6588.JP.md) ## 相关资讯与研究 - [受人工智能热潮推动 闪迪交出亮眼季度业绩 斩获长期合同并宣布大规模股票回购计划](https://longbridge.com/zh-CN/news/284859664.md) - [闪迪长约规模持续扩大：27 财年超三分之一出货量已锁定，目标直指 50%](https://longbridge.com/zh-CN/news/285175357.md) - [内存不够，AI 就得 “从头算”！美光高管：我们跟不上内存需求了，全球建厂 5 座还不够](https://longbridge.com/zh-CN/news/285306607.md) - [当人工智能在诊断考试中超过医生，我们该慌吗？](https://longbridge.com/zh-CN/news/285019484.md) - [Taipower vows stable electricity supply](https://longbridge.com/zh-CN/news/285237196.md)