Grab 报告第一季度利润强劲增长，但股价略有下跌

Grab Holdings Limited (NASDAQ: GRAB) 的股票在周二小幅下跌，此前该公司报告了 2026 年的盈利开局，并重申了全年指引。

东南亚的所谓 “超级应用” 在 第一季度 的收入为 9.55 亿美元，同比增长 24%，按固定汇率计算增长 19%。未提供分析师比较数据。GAAP 基本每股收益为 3 美分，而稀释每股收益则亏损 1 美分。

调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长 46%，达到 1.54 亿美元，利润率从 13.7% 提高至 16.2%。

盈利能力与平台指标

本期利润从一年前的 1000 万美元增加至 1.2 亿美元。营业利润为 2200 万美元，而去年则亏损 2100 万美元。

按需总交易额（GMV）增长 24%，达到 61 亿美元，集团月活跃用户（MTUs）增长 16%，达到 5160 万。

首席执行官评论

首席执行官 Anthony Tan 表示：“我们在 2026 年有一个强劲的开局。通常第一季度是我们季节性最弱的季度，但我们的按需 GMV 增长加速至 24%（同比），或按固定汇率计算同比增长 21%，标志着又一个创纪录的盈利季度。”

各业务部门表现

配送收入增长 23%，达到 5.1 亿美元，GMV 增长 25%，达到 39.1 亿美元，EBITDA 增长 40%，达到 8800 万美元（利润率 2.3%）。

出行收入增长 19%，达到 3.37 亿美元，GMV 增长 23%，达到 22.2 亿美元，EBITDA 增长 24%，达到 1.98 亿美元。

金融服务收入跃升 43%，达到 1.07 亿美元，贷款组合增长 130%，达到 14.4 亿美元，EBITDA 改善至负 1700 万美元。

现金流与前景

经营活动净现金使用为 5900 万美元。调整后的自由现金流为 9800 万美元，过去 12 个月的调整后自由现金流为 4.89 亿美元。现金余额为 29.5 亿美元，总借款为 19.5 亿美元。

Grab 维持 2026 年收入指引为 40.4 亿至 41 亿美元，调整后 EBITDA 指引为 7 亿至 7.2 亿美元。

关注 GRAB 股票的关键水平

Grab 仍处于长期下行趋势，交易价格比其 200 日移动平均线低 21%，比 100 日移动平均线低 9.5%。尽管近期价格走势，但仍需关注上方供应。

短期动能正在改善，价格高于 20 日和 50 日移动平均线，并出现看涨交叉。

动能仍不确定，MACD 低于其信号线，负直方图显示上行压力减弱。这表明近期的上涨势头正在减弱，可能在没有新买盘兴趣的情况下面临困难。

• 关键阻力位：3.94 美元 — 接近 50 日指数移动平均线（EMA），这是价格试图从反弹转向趋势时的常见 “决策” 水平
• 关键支撑位：3.86 美元 — 与 20 日和 50 日移动平均线一致，成为一个立即定义趋势的区域

Grab Holdings 2026 年 7 月财报预览

展望未来，股票的下一个主要催化剂将在 2026 年 7 月 29 日（预计）发布的财报中到来。

• 每股收益预估：2 美分（同比上升 1 美分）
• 收入预估：99 亿美元（同比上升 82 亿美元）
• 估值：市盈率为 60.3 倍（相对于同行的溢价估值）

分析师共识与近期行动：该股票获得买入评级，平均目标价为 6.28 美元。近期分析师的行动包括：

• 瑞穗证券：表现优于大盘（将目标下调至 6.00 美元）（5 月 5 日）
• 摩根大通：增持（将目标下调至 5.90 美元）（4 月 20 日）
• 汇丰银行：升级为买入（目标 6.20 美元）（1 月 16 日）

GRAB 股票价格活动：根据 Benzinga Pro 数据，Grab Holdings 的股票在周二盘前交易中上涨 6.89%，报 3.87 美元。

照片由 Piotr Swat 通过 Shutterstock 提供