--- title: "《大空头》偶像史蒂夫·艾斯曼警告称，伊朗战争可能明天就结束，但 “金融事件不会结束”" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285242535.md" description: "史蒂夫·艾斯曼警告称，尽管伊朗战争可能很快结束，但金融事件仍在持续，特别是主要公司在软件信贷方面的风险。Strategas 预测，由半导体股票驱动的市场可能会出现快速上涨，这些股票目前占标普 500 指数的 17%。尽管油价上涨和经济衰退的担忧存在，市场指标却显示出韧性。艾斯曼警告称，人工智能可能导致软件领域的信贷危机，最近的股票下跌尽管收入增长便是明证。建议投资者考虑在能源和材料领域采取防御性头寸，同时把握潜在的市场收益" datetime: "2026-05-05T16:59:19.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285242535.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285242535.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285242535.md) --- # 《大空头》偶像史蒂夫·艾斯曼警告称，伊朗战争可能明天就结束，但 “金融事件不会结束” Strategas 首席市场策略师 **Chris Verrone** 正在告诉投资者 “提高你们在 2026 年下半年的某种类型的快速上涨的机会”。 Verrone 在 Real Eisman Playbook 播客中做出了这一判断，提到与 1999 年科技牛市的相似之处，以及从 3 月底低点反弹的速度。 主持人 **Steve Eisman** 进行了反驳。 “战争可能明天就结束，但金融事件不会明天结束，” 这位 “大空头” 投资者说，指向 **Apollo Global Management** (NYSE: APO)、**Blackstone** (NYSE: BX) 和 **KKR** (NYSE: KKR) 的软件信贷风险敞口。 ## 半导体现在占标普 500 的 17% Strategas 的图表分析师 Todd Sohn 表示 半导体股票现在大约占 **S&P 500** (NYSE: SPY) 的 17%，十年前仅占 2%，接近更广泛的信息技术权重的一半。 “这可能是激进的？但这是合理的吗？是的，” Sohn 说。“我们现在处于一个半导体的世界。” **Nvidia** (NASDAQ: NVDA) 和 **Broadcom** (NASDAQ: AVGO) 是这一集中度的核心，而 **Micron Technology** (NASDAQ: MU) 的市值现在超过了 **Johnson & Johnson** (NYSE: JNJ)。 AI 基础设施相关股票仍在引领反弹，包括 **GE Vernova** (NYSE: GEV)，Sohn 表示其市值现在超过了 **GE Aerospace** (NYSE: GE)。 牛市的前景有一个隐患：标普现在是对 AI 资本支出的杠杆押注。 半导体占 17% 加上超大规模云计算公司意味着该指数的一个重要部分依赖于数据中心建设的假设，Sohn 表示如果交易破裂，没有明显的地方可以转移。 ## 预测市场的定价情况 即使有报告称美国与伊朗的停火实际上已经崩溃，油价回升至每桶 100 美元以上，Kalshi 交易员仍未将衰退的概率推回到战争高点。2026 年的衰退 合约 目前接近 24 美分，远低于 3 月底的 37 美分峰值。 Polymarket 给出到 2026 年 12 月 31 日 “AI 泡沫破裂” 的概率为 20% 概率。 Verrone 表示，当包括 **CSX** (NASDAQ: CSX 在内的运输行业创下新高时，“很难将衰退作为基本情况”。 ## 软件的隐忧 Eisman 的担忧是软件，这并不是新问题。这位 “空头大亨” 投资者曾主张，AI 将引发软件领域的 下一次信贷危机，因为私人信贷贷方正坐拥对那些护城河正在侵蚀的公司的杠杆贷款。 上周进一步强化了这一论点。尽管 **ServiceNow** (NYSE: NOW) 报告了 22% 的收入增长，但其股价仍下跌 14%。Eisman 表示，这一周期尚未在银行数据中显现，但如果有任何地方首先显现，那就是在另类投资中。 Verrone 的结论是：倾向于快速上涨，但将一些资本转移到能源、材料和自然资源中以进行防御。 _图片来源：Shutterstock_ ### 相关股票 - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOP.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [DIG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DIG.US.md) - [516570.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/516570.CN.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XES.US.md) - [159516.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159516.CN.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEZ.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UCO.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRAK.US.md) - [PXJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PXJ.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VDE.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLE.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEO.US.md) - [588170.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588170.CN.md) - [588200.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588200.CN.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXC.US.md) - [159546.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159546.CN.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OIH.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USO.US.md) - [588780.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588780.CN.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BNO.US.md) - [APO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/APO.US.md) - [BX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BX.US.md) - [KKR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KKR.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPY.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVGO.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MU.US.md) - [JNJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JNJ.US.md) - [GEV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GEV.US.md) - [GE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GE.US.md) - [CSX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CSX.US.md) - [NOW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NOW.US.md) - [APO-A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/APO-A.US.md) - [APOS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/APOS.US.md) - [KKRS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KKRS.US.md) - [KKR-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KKR-D.US.md) - [KKRT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KKRT.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [美债日债大风暴，如何化解？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286897361.md) - [伊朗哈尔克岛油轮积压创峰值，美军封锁令原油出口陷入瓶颈](https://longbridge.com/zh-CN/news/286758095.md) - [美股芯片股与软件股相关性首次转负，AI 驱动科技板块内部分化](https://longbridge.com/zh-CN/news/286974295.md) - [里昂：升华虹半导体目标价至 147.6 港元 AI 推动扩张](https://longbridge.com/zh-CN/news/286706805.md) - [美伊谈判僵化叠加俄油豁免终止 布伦特原油升破 110 美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286693938.md)