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title: "BlueLinx 控股｜10-Q：2027 财年 Q1 营收 7.31 亿美元不及预期"
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# BlueLinx 控股｜10-Q：2027 财年 Q1 营收 7.31 亿美元不及预期

营收：截至 2027 财年 Q1，公布值为 7.31 亿美元，市场一致预期值为 7.61 亿美元，不及预期。

每股收益：截至 2027 财年 Q1，公布值为 -0.18 美元，市场一致预期值为 -0.38 美元，超过预期。

息税前利润：截至 2027 财年 Q1，公布值为 16.48 百万美元。

#### 财务业绩概览

#### 净销售额

-   **总净销售额**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 7.31149 亿美元，同比增长 3.1%（2190 万美元）；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 7.09226 亿美元。
-   **特种产品销售额**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 5.11806 亿美元，占总净销售额的 70%，同比增长 6.8%（3240 万美元），主要得益于销量增加，部分被竞争性定价环境导致的价格略有下降所抵消；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 4.79387 亿美元，占总净销售额的 68%。
-   **结构产品销售额**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 2.19343 亿美元，占总净销售额的 30%，同比下降 4.6%（1050 万美元），主要由于面板和木材价格下降，部分被木材销量增长所抵消；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 2.29839 亿美元，占总净销售额的 32%。

#### 毛利润

-   **总毛利润**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 1.16397 亿美元，同比增长 4.7%（530 万美元）；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 1.11129 亿美元。
-   **特种产品毛利润**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 9256.7 万美元，占总毛利润的 80%；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 8977.8 万美元，占总毛利润的 81%。
-   **结构产品毛利润**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 2383 万美元，占总毛利润的 20%；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 2135.1 万美元，占总毛利润的 19%。

#### 毛利率

-   **公司总毛利率**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 15.9%；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 15.7%。
-   **特种产品毛利率**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 18.1%；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 18.7%。
-   **结构产品毛利率**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 10.9%；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 9.3%。

#### 运营费用

-   **销售、一般及行政费用（SG&A）**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 9620.4 万美元（占净销售额的 13.2%），同比增长 210 万美元，主要由于收购 Disdero 所致，部分被保险赔付抵消；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 9409.3 万美元（占净销售额的 13.3%）。
-   **折旧和摊销**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 1197.4 万美元，同比增长 240 万美元，主要由于收购 Disdero 增加资产基数；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 955.4 万美元。
-   **其他运营（净额）**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 187.5 万美元，主要包括遣散费和专业服务费；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为-225.8 万美元，其中包括保险赔付。

#### 运营收入

-   截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 732.8 万美元（占净销售额的 1.0%）；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 1072.4 万美元（占净销售额的 1.5%）。

#### 利息支出（净额）

-   截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 914.7 万美元；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 658 万美元。净利息支出增加 260 万美元，主要由于计息存款的平均余额和利率下降以及 2025 财年第一季度包含的利息收入。

#### 净（亏损）收入

-   截至 2026 年 4 月 4 日的财季为-145.8 万美元；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 280.5 万美元。

#### 现金流量

-   **经营活动现金流**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季，经营活动净现金使用额为-5722.6 万美元；截至 2025 年 3 月 29 日的财季，经营活动净现金使用额为-3390.8 万美元。
-   **投资活动现金流**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季，投资活动净现金使用额为-171.9 万美元；截至 2025 年 3 月 29 日的财季，投资活动净现金使用额为-339.2 万美元。
-   **融资活动现金流**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季，融资活动净现金使用额为-781.1 万美元；截至 2025 年 3 月 29 日的财季，融资活动净现金使用额为-1930.2 万美元。

#### 独特指标

-   **股权激励费用**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季为 310 万美元；截至 2025 年 3 月 29 日的财季为 250 万美元。
-   **普通股回购**：截至 2026 年 4 月 4 日的财季，BlueLinx 控股回购了 59,051 股普通股，总计 300 万美元；截至 2025 年 3 月 29 日的财季，BlueLinx 控股回购了 186,048 股普通股，总计 1500 万美元。截至 2026 年 4 月 4 日，2023 年授权的回购额度剩余约 570 万美元。在 2026 年 4 月 4 日至 2026 年 4 月 21 日期间，BlueLinx 控股额外回购了 36,749 股普通股，总计 200 万美元。
-   **净营运资本**：截至 2026 年 4 月 4 日为 4.73121 亿美元；截至 2026 年 1 月 3 日为 4.07771 亿美元，净营运资本增加了约 6540 万美元。
-   **现金和现金等价物**：截至 2026 年 4 月 4 日为 3.19087 亿美元；截至 2026 年 1 月 3 日为 3.85843 亿美元。
-   **循环信贷额度可用额度**：截至 2026 年 4 月 4 日为 3.401 亿美元；截至 2026 年 1 月 3 日为 3.401 亿美元。

#### 未来展望和战略

BlueLinx 控股致力于通过增长高利润特种产品类别、增加在本地和全国市场的份额、培养以绩效为导向的文化以及维持严谨的资本结构并进行战略投资来推动盈利增长和长期价值创造。公司计划通过收购、扩大产品线和市场，以及提升运营效率来实现这些目标。BlueLinx 控股预计 2026 财年的年度有效所得税率约为 47%，不包括离散项目。公司还估计需要支付约 800 万美元的未缴进口关税，且如果美国海关认定某些产品源自中国，可能需要承担额外高达 400 万美元的进口关税。

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