<p>美银证券发布研究报告称，中国中免（01880.HK）-1.800（-2.983%）空头头寸为 9158 万美元；比例为 65.074%。其 2023 年第一季度核心净利润同比增长 21%，达到人民币 23 亿元，符合市场预期，但低于该券商的预测。收入同比增长 1%，达到人民币 169 亿元。海南销售同比增长 28%，达到人民币 126 亿元，这意味着机场免税和在线销售在本季度出现下降，也未能达到券商的预期。毛利率同比提高 0.6 个百分点，达到 33.6%；核心净利率同比上升 2.2 个百分点，达到 13.8%。</p>
<p>美银证券将中国中免（601888.SH）-2.420（-3.688%）2026 年每股收益预测下调 10%，以反映第一季度业绩低于预期。该券商将中国中免（601888.SH）-2.420（-3.688%）的 A 股目标价从人民币 95 元下调至人民币 85 元，相当于预测 2026 年市盈率为 35 倍，基本与历史中位数 34 倍相符。该券商认为免税销售增长可能在第一季度达到峰值，重新评级的空间有限，并维持中性评级。（ec/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 5 日 16:25。）（A 股报价延迟至少 15 分钟。）</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

中国中免

<p>BofAS 将中国中免的目标价从人民币 95 元下调至人民币 85 元，反映出由于第一季度业绩低于预期，其 2026 年每股收益预测下调了 10%。该公司的核心净利润同比增长 21%，达到人民币 23 亿元，符合市场预期，但未达到 BofAS 的预测。收入同比增长 1%，达到人民币 169 亿元，海南的销售同比增长 28%。BofAS 维持中性评级，暗示未来免税销售的增长潜力有限</p>

<p>BofAS issued a research report stating that CTG DUTY-FREE (01880.HK) -1.800 (-2.983%)  Short selling $91.58M; Ratio 65.074%  's 1Q core net profit rose 21% YoY to RMB2.3 billion, in line with market expectations but below the broker's forecast. Revenue increased 1% YoY to RMB16.9 billion. Hainan sales grew 28% YoY to RMB12.6 billion, implying declines in airport duty-free and online sales during the quarter, and also missing the broker's expectations. Gross margin improved 0.6 ppts YoY to 33.6%, while core net margin rose 2.2 ppts YoY to 13.8%.</p>
<div class="lb-trans"><p>美银证券发布研究报告称，中国中免（01880.HK）-1.800（-2.983%）空头头寸为 9158 万美元；比例为 65.074%。其 2023 年第一季度核心净利润同比增长 21%，达到人民币 23 亿元，符合市场预期，但低于该券商的预测。收入同比增长 1%，达到人民币 169 亿元。海南销售同比增长 28%，达到人民币 126 亿元，这意味着机场免税和在线销售在本季度出现下降，也未能达到券商的预期。毛利率同比提高 0.6 个百分点，达到 33.6%；核心净利率同比上升 2.2 个百分点，达到 13.8%。</p>
</div><p>BofAS lowered its 2026 EPS forecast for CHINA DUTY FREE (601888.SH) -2.420 (-3.688%)  by 10% to reflect the weaker-than-expected 1Q results. The broker cut its A-share TP for CHINA DUTY FREE (601888.SH) -2.420 (-3.688%)  from RMB95 to RMB85, equivalent to a forecast 2026 PE ratio of 35x, broadly in line with the historical median of 34x. The broker believes duty-free sales growth may have peaked in 1Q, with limited room for re-rating, and maintained a Neutral rating. (ec/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-05 16:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>美银证券将中国中免（601888.SH）-2.420（-3.688%）2026 年每股收益预测下调 10%，以反映第一季度业绩低于预期。该券商将中国中免（601888.SH）-2.420（-3.688%）的 A 股目标价从人民币 95 元下调至人民币 85 元，相当于预测 2026 年市盈率为 35 倍，基本与历史中位数 34 倍相符。该券商认为免税销售增长可能在第一季度达到峰值，重新评级的空间有限，并维持中性评级。（ec/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 5 日 16:25。）（A 股报价延迟至少 15 分钟。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
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美银证券将中国中免的目标价下调至人民币 85 元，评级为中性