--- title: "尽管第四季度收益表现稳定，Kotak Equities 仍然指出了地缘政治风险" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285312378.md" description: "Kotak Institutional Equities 强调了影响印度宏观经济前景的地缘政治风险，特别是由于未解决的西亚冲突和潜在的弱季风影响。尽管 FY26 第四季度的收益大体符合预期，但该券商警告某些行业的估值正在上升。市场预计将关注收益动能和宏观经济趋势，近期州选举后，政府将有相对无选举的时期来应对经济挑战。总体而言，印度企业收益可能比整体经济更能承受地缘政治紧张局势" datetime: "2026-05-06T04:57:29.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285312378.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285312378.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285312378.md) --- # 尽管第四季度收益表现稳定，Kotak Equities 仍然指出了地缘政治风险 印度的宏观经济前景在短期内仍然面临压力，Kotak Institutional Equities 指出，西亚冲突缺乏持久解决方案是一个主要隐忧。该券商指出，过去一周伊朗与美国之间的谈判没有取得实质性进展。 虽然 Kotak 继续维持短期冲突持续几周的基本预期，但它警告称，长期僵局的可能性正在上升，这种僵局可能会持续数月，从而使原油价格在较长时间内保持高位。更令人担忧的是，该券商警告称，弱季风的可能性可能进一步加剧未来几个月的增长和通胀动态。 随着最近一轮州议会选举的结束，市场预计将把注意力转向盈利和地缘政治发展。喀拉拉邦、泰米尔纳德邦和西孟加拉邦的选举导致政治领导层的变化，但 Kotak 不认为这些结果会实质性改变中央政府的行政或立法议程。 在四个进行投票的州中，挑战者在三州中击败了现任者，TVK 在泰米尔纳德邦的表现和 BJP 在西孟加拉邦的表现均远超出口民调预测。尽管如此，该券商认为市场将把焦点放在盈利动能和宏观经济趋势上。它还指出，印度现在进入了未来几个月相对无选举的阶段——这一窗口期可能使中央政府能够应对短期经济疲软，同时建立中长期的能力。 在盈利方面，FY26 的第四季度业绩季节大致符合预期，Kotak 自身的估计和更广泛的共识数字仅有轻微下调。大多数行业的基本趋势保持了合理的韧性。该券商指出，考虑到当前市场盈利基础的构成，印度企业盈利可能比整体经济更能抵御长期的地缘政治冲突。 在估值方面，Kotak 表示，印度市场相对于近期历史和当前债券收益率仍处于合理区间。然而，它对一些消费和投资相关股票发出了谨慎的信号，因为近期的反弹已将这些股票的估值推高至昂贵的水平。相比之下，外包和金融类股票仍处于便宜到合理的区间。该券商还指出，叙事驱动的股票经历了剧烈的重新评级，受到零售投资者在市场某些领域重新兴起的热情推动。 ### 相关股票 - [IBN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IBN.US.md) - [IND.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IND.US.md) - [PIN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PIN.US.md) ## 相关资讯与研究 - [雪佛龙有望实现七连涨，地缘政治与派息利好助推股价](https://longbridge.com/zh-CN/news/286956907.md) - [高盛下调惠而浦评级，指行业及宏观经济面临逆风](https://longbridge.com/zh-CN/news/286426318.md) - [黄金，再跌也不能买了？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287144847.md) - [盘前趋势｜VSE 技术服务（VSEC）5/15 下行格局，军工科技能否扭转颓势？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286612604.md) - [狄澜：低碳转型更复杂 淡马锡恐难达 2030 年目标 | 联合早报网](https://longbridge.com/zh-CN/news/286790065.md)