--- title: "超微电脑的销售因乐观的指引超出预期而激增——但摩根大通警告称存在深层次的风险" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285412011.md" description: "超微电脑公司 (NASDAQ:SMCI) 在第三季度利润超出预期后，股价上涨了 15%，毛利率恢复至 10.1%。尽管人工智能需求强劲且利润率改善，摩根大通分析师 Samik Chatterjee 维持中性评级，将目标价格从 28 美元上调至 32 美元。102 亿美元的收入未能达到预期，但对第四季度的指引持乐观态度。由于治理问题和价格压力，风险依然存在。该股票目前交易于关键移动均线之上，显示出潜在的看涨趋势，但仍低于其 200 日简单移动平均线" datetime: "2026-05-06T16:25:20.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285412011.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285412011.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285412011.md) --- # 超微电脑的销售因乐观的指引超出预期而激增——但摩根大通警告称存在深层次的风险 **超微电脑公司** (NASDAQ: SMCI) 仍然受到强劲的 人工智能基础设施需求 和改善的利润率的支持。 尽管如此，摩根大通分析师 Samik Chatterjee 仍然保持谨慎，因为治理问题、资本需求和价格压力继续对股票施加压力。 ## 摩根大通上调预测，维持中性评级 Chatterjee 维持对超微电脑的中性评级，并将其价格预测从 28 美元上调至 32 美元。 他表示，客户多样化的增强和更好的利润执行推动了未来几年的收入、利润率和每股收益预期的上升。 ## 利润超出预期弥补收入短缺 Chatterjee 表示，超微电脑 2026 财年第三季度的每股收益超出预期，得益于更强的利润率，尽管收入未能达到预期。 收入达到 102 亿美元，低于摩根大通的 123 亿美元估计和市场共识的 124 亿美元，而毛利率上升至 10.1%，高于摩根大通的 6.7% 估计和市场共识的 6.8%。 每股收益为 0.84 美元，超过摩根大通的 0.60 美元估计和市场共识的 0.63 美元。 ## 指引改善，但风险依然存在 对于 2026 财年第四季度，超微电脑预计收入为 110 亿至 125 亿美元，高于摩根大通的 108 亿美元估计和市场共识的 112 亿美元。 该公司还预计每股收益为 0.65 至 0.79 美元，高于摩根大通的 0.53 美元估计和市场共识的 0.57 美元。 Chatterjee 表示，人工智能的需求和利润恢复看起来令人鼓舞，但公司治理的不确定性、潜在的融资成本和竞争激烈的人工智能服务器定价使他无法采取更为乐观的立场。 ## 技术分析 SMCI 目前的交易价格高于其 20 日（27.16 美元）、50 日（27.60 美元）和 100 日（29.31 美元）简单移动平均线，这使得短期至中期趋势回归看涨方。更大的阻力仍然是 200 日 SMA，位于 37.52 美元，股票交易价格低于该水平 14.9%——因此这仍然是一个在长期修复过程中的反弹。 相对强弱指数（RSI）为 53.20，表明动能中性，而不是超买的 "爆发" 移动。简单来说，RSI 有助于评估一个移动的拉伸程度，这一读数表明 SMCI 还有空间继续上涨，而不会立即发出疲软信号。 长期趋势的损害尚未完全消除：20 日 SMA 仍低于 50 日 SMA，而在 2025 年 12 月形成的死亡交叉（50 日低于 200 日）仍然存在。这就是为什么交易者可能会将反弹视为 "证明" 移动，直到价格能够重新夺回并保持在长期平均线之上。 - **关键阻力**：33.50 美元——一个附近的支点区域，反弹可能会停滞，位于当前价格行为之上 - **关键支撑**：28.50 美元——一个附近的底部，与最近的支点区域相关，并接近短期移动平均线的聚集区 放眼长远，股票在过去 12 个月内仍下跌 2.87%，并且远低于 62.36 美元的 52 周高点，即使在从 3 月低点和 19.48 美元的 52 周低点区域反弹之后。最近的 2 月高点和 3 月低点框定了当前的移动，作为建立更高低点结构的反弹尝试。 ## 收益与分析师展望 展望未来，股票的下一个主要催化剂将在 2026 年 8 月 4 日（预计）发布的财报中到来。 - **每股收益估计**：55 美分（同比上升 41 美分） - **收入估计**：113.8 亿美元（同比上升 57.6 亿美元） - **估值**：市盈率为 14.6 倍（相对于同行显示出价值机会） **分析师共识与近期行动：** 该股票维持持有评级，平均目标价为 29.40 美元。近期分析师的行动包括： - **Wedbush**：中性（将目标下调至 34.00 美元）（5 月 6 日） - **Needham**：买入（维持目标为 40.00 美元）（5 月 6 日） - **JP Morgan**：中性（将目标下调至 28.00 美元）（4 月 16 日） ## 价格走势 **SMCI 股票价格活动：** 根据 Benzinga Pro 数据，超微电脑的股票在周三发布时上涨 15%，达到 32 美元。 _照片：Shutterstock_ ### 相关股票 - [SMCI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMCI.US.md) - [ARTY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARTY.US.md) - [RSPT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RSPT.US.md) - [SMYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMYY.US.md) - [SMCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMCL.US.md) - [SMCY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMCY.US.md) - [IXN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXN.US.md) - [SMCZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMCZ.US.md) - [SMCX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMCX.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM.US.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-J.US.md) ## 相关资讯与研究 - [00 后清华博士，5 个月融了 5 个亿](https://longbridge.com/zh-CN/news/287203679.md) - [“OpenAI 联创” Karpathy 官宣加入，Anthropic 获得 “人才争夺战” 重大胜利](https://longbridge.com/zh-CN/news/286981237.md) - [字节凭什么又牛了？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287045541.md) - [硅电容乘上 AI 东风 行业现 102 亿收购案 +68 亿长单 巨头为何青睐？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287022742.md) - [Claude“主动” 变笨，最强 AI 不会给所有人用](https://longbridge.com/zh-CN/news/287151830.md)