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title: "培瑞克｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 9.69 亿美元不及预期"
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# 培瑞克｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 9.69 亿美元不及预期

营收：截至 2026 财年 Q1，公布值为 9.69 亿美元，市场一致预期值为 10.35 亿美元，不及预期。

每股收益：截至 2026 财年 Q1，公布值为 -2.87 美元，市场一致预期值为 0.33 美元，不及预期。

息税前利润：截至 2026 财年 Q1，公布值为 -3.68 亿美元。

#### 综合财务业绩

在截至 2026 年 3 月 28 日的三个月里，培瑞克的净销售额为 9.692 亿美元，较 2025 年同期的 10.439 亿美元下降 7.2%。毛利润为 3.255 亿美元，低于 2025 年同期的 3.923 亿美元。毛利率为 33.6%，较去年同期的 37.6% 下降 400 个基点。营业收入为-3.723 亿美元，而 2025 年同期为 46.9 百万美元。营业收入百分比为-38.4%，而 2025 年同期为 4.5%。净亏损为-3.986 亿美元，而 2025 年同期为-6.4 百万美元。

#### 经营活动现金流

截至 2026 年 3 月 28 日的三个月，经营活动现金流为-1.136 亿美元，较 2025 年同期的-64.5 百万美元减少了 49.1 百万美元，主要原因是净收益在扣除减值、折旧和摊销以及重组等项目后的现金流减少，以及营运资本增加。

#### 分部净销售额

-   **自我护理**：净销售额为 5.433 亿美元，同比下降 11.5%，主要受美国和欧洲消费量下降以及咳嗽和感冒季节性发病率低于去年影响。
-   **专业护理**：净销售额为 2.070 亿美元，同比增长 4.0%，主要得益于有利的外汇折算增加 9.5 百万美元，但部分被皮肤健康产品净销售额下降 1.7 百万美元抵消。
-   **婴儿配方奶粉**：净销售额为 89.7 百万美元，同比增长 2.1%，主要由于合同婴儿配方奶粉的增长，但被自有品牌和品牌婴儿配方奶粉销售额下降部分抵消。
-   **所有其他**：净销售额为 1.292 亿美元，同比下降 9.5%，主要受口腔护理产品净销售额下降 16.9 百万美元影响，部分被有利的外汇折算增加 3.4 百万美元抵消。

#### 分部营业收入

-   **自我护理**：营业收入为 68.5 百万美元，同比下降 39.3%，主要受去年生产量逆风、净销售额流失以及部分之前已支付关税回收净确认的影响。
-   **专业护理**：营业收入为 55.3 百万美元，同比增长 31.4%，主要由于运营费用减少 16.0 百万美元，包括 Opill®投资水平下降、有利的外汇折算以及部分之前已支付关税回收的净确认。
-   **婴儿配方奶粉**：营业收入为-7.4 百万美元，同比下降 18.0 百万美元，主要受去年生产量逆风导致毛利润流失的不利影响，部分被运营费用减少 4.0 百万美元抵消。
-   **所有其他**：营业收入为 31.9 百万美元，同比增长 52.1%，主要得益于部分之前已支付关税回收的净确认，以及运营费用减少 5.7 百万美元，但部分被净销售额流失抵消。

#### 减值费用

培瑞克在截至 2026 年 3 月 28 日的三个月录得 3.308 亿美元的商誉减值费用，而 2025 年同期为 3.1 百万美元。其中，专业护理分部商誉减值 77.4 百万美元，婴儿配方奶粉分部商誉减值 66.3 百万美元，口腔护理分部商誉减值 187.2 百万美元。

#### 重组费用

重组费用为 75.1 百万美元，而 2025 年同期为 29.4 百万美元，这些费用主要与运营强化计划导致的员工离职成本相关。

#### 战略计划与展望

培瑞克正通过 “稳定、精简、强化” 的 “三 S” 计划来提高现金流和股东总回报。公司已于 2026 年 4 月 30 日完成对 Dermacosmetics 业务的出售，总对价高达 3.326 亿欧元，并启动了为期两年的企业级运营强化计划，旨在精简运营，预计将实现 80 百万美元至 100 百万美元的税前年度成本节约，并计划裁员约 7%。

#### 债务与流动性

培瑞克的信用评级为穆迪 Ba3（负面）、标普 B+（稳定）和惠誉 BB（负面）。公司已于 2026 年 3 月 20 日修订并重述信贷协议，将循环信贷额度的到期日延长至 2031 年 3 月 20 日，截至 2026 年 3 月 28 日，循环信贷额度下的未偿借款总额为 4.276 亿美元。培瑞克预计其运营和借款资源足以满足短期和长期资本需求。

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