--- title: "Taseko 宣布 2026 年第一季度持续强劲的运营和财务表现 | TGB 股票新闻" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285448094.md" description: "Taseko 矿业有限公司报告了 2026 年第一季度强劲的运营和财务业绩，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为 9300 万美元，矿业运营收益为 1.15 亿美元，较 2025 年第一季度有显著改善。来自铜和钼销售的收入达到了 2.37 亿美元。该公司在其佛罗伦萨铜项目中生产了 3000 万磅铜和 150 万磅铜阴极。Taseko 在铜市场的增长前景良好，正在对其黄头铜项目进行持续的环境评估" datetime: "2026-05-06T14:07:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285448094.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285448094.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285448094.md) --- # Taseko 宣布 2026 年第一季度持续强劲的运营和财务表现 | TGB 股票新闻 温哥华，不列颠哥伦比亚省，2026年5月6日（环球新闻）—— Taseko Mines Limited（多伦多证券交易所：TKO；美国纽约证券交易所：TGB；伦敦证券交易所：TKO）（“Taseko” 或 “公司”）报告 2026 年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为 9300 万美元，矿业运营收益（不包括耗竭和摊销及非经常性项目）为 1.15 亿美元，分别较 2025 年同期改善 172% 和 195%。第一季度的收入为 2.37 亿美元，来自 2700 万磅铜和 70.8 万磅钼的销售。第一季度净收入为 1700 万美元（每股 0.05 美元），调整后净收入为 2800 万美元（每股 0.08 美元）。 如之前发布的消息，吉布拉尔特在第一季度生产了 3000 万磅铜和 71.7 万磅钼，总运营成本（C1）为每磅铜 2.63 美元。2025 年下半年的强劲生产水平在第一季度持续，铜品位为 0.25%，与矿山生命周期的平均水平一致。第一季度的矿石处理量为 700 万吨，略低于前一季度。处理量经过调整以优化铜回收率，本季度回收率提高至 83%，同时也受到非计划性维护的影响。第一季度的开采吨数与计划一致。 在佛罗伦斯铜矿，井场的溶液注入于 2025 年底开始，与 SX/EW 工厂的调试同时进行。初始流量超出预期，导致井场的酸化速度加快，溶液品位在 1 月份达到了目标水平。SX/EW 工厂于 2 月份开始运营，第一批铜阴极在 2 月底收获。第一季度共生产了 150 万磅铜阴极。目前现场有五台钻机在作业，预计在第二季度晚些时候将从新酸化的井中增加产量。随着新井组的建设、测试和整合到井场运营中，预计 2026 年的铜阴极产量将继续在 3000 万到 3500 万磅之间。 Taseko 的总裁兼首席执行官 Stuart McDonald 评论道：“Taseko 的两个生产资产在第一季度表现良好。吉布拉尔特的运营在最近几个季度实现了稳定的生产水平，因为开采活动在连接坑中按计划推进。” “在佛罗伦斯铜矿，我们对井场运营的前六个月和工厂运营的前两个月感到非常满意。在 2 月底的首次阴极收获后，我们的运营团队在稳定井场到 SX/EW 工厂电路的溶液流量和品位方面做得非常出色。来自初始井的铜生产达到了稳定的水平，符合我们的预期，现在的重点是扩大井场，以在剩余的年度内提高产量。” “我们在黄头铜项目上的环境评估工作在本季度继续推进。在去年秋季举行的第一次社区开放日之后，我们的下一个重要里程碑是提交详细的项目描述，这将结合公众、土著社区和监管机构的反馈。我们正在努力实现这一目标，计划在即将到来的夏季提交。” “Taseko 在北美铜增长故事中独具优势。佛罗伦斯铜矿今年将增加低成本生产和现金流增长，补充吉布拉尔特现有的生产基础。公司在当前强劲的铜市场中处于良好位置，并继续从我们的大型长期项目管道中释放价值。” - 非公认会计原则的业绩指标。请参见新闻稿末尾。 **第一季度回顾** - 矿业运营收益（不包括耗竭和摊销）为 1.146 亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为 9350 万美元，运营现金流为 9390 万美元； - 净收入为 1680 万美元（每股收益 0.05 美元），调整后净收入为 2750 万美元（每股调整后收益 0.08 美元）； - 吉布拉尔特生产了 3000 万磅铜，其中包括 70 万磅铜阴极，总运营成本（C1）为每磅铜 2.63 美元。铜头品位平均为 0.25%，回收率平均为 83%； - 吉布拉尔特销售了 2700 万磅铜，其中包括 90 万磅铜阴极，平均实现铜价为每磅 5.74 美元，为 Taseko 贡献了 2.371 亿美元的收入。公司在第一季度到期的铜价保护合约为 2700 万磅，最高价格为每磅 5.40 美元，导致实现衍生品损失 1740 万美元； - 由于市场因素，季度现场成本较 2025 年有所上升，柴油和炸药成本较高，可能在未来几个季度保持高位； - 佛罗伦斯铜矿的 SX/EW 工厂于 2 月中旬启动，第一批铜阴极在 2 月底收获。在本季度的最后五周内共生产了 150 万磅铜阴极。持续的钻探和井场扩展将在 2026 年继续进行，以支持佛罗伦斯铜矿的铜生产提升； - 截至2026年3月31日，公司现金余额为 1.69 亿美元，总可用流动资金为 3.22 亿美元，包括未提取的公司循环信贷额度。 **截至** **2026年3月31日的三个月** **吉布拉尔特运营数据** **2026** **2025** **变化** 开采吨数（百万） 24.2 23.2 1.0 磨矿吨数（百万） 7.0 7.9 (0.9 ) 生产（百万磅铜） 30.0 20.0 10.0 销售（百万磅铜） 27.0 21.8 5.2 **财务数据** **截至** **2026年3月31日的三个月** (以千加元计，除每股金额外) **2026** **2025** **变动** 收入 237,093 139,149 97,944 经营活动产生的现金流 93,857 55,892 37,965 净收入（亏损） 16,844 (28,560 ) 45,404 每股 - 基本（“EPS”） 0.05 (0.09 ) 0.14 矿业运营的收益（扣除耗竭、摊销和非经常性项目）\* 114,561 38,791 75,770 调整后的 EBITDA\* 93,463 34,391 59,072 调整后的净收入（亏损）\* 27,535 (6,943 ) 34,478 每股 - 基本（“调整后 EPS”）\* 0.08 (0.02 ) 0.10 \* 非 GAAP 绩效指标。请参见新闻稿末尾。 **运营回顾** _直布罗陀_ 运营数据 **2026 年第一季度** **2025 年第四季度** **2025 年第三季度** **2025 年第二季度** **2025 年第一季度** 开采吨数（百万） 24.2 28.0 29.3 30.4 23.2 磨矿吨数（百万） 7.0 7.2 7.8 7.7 7.9 剥离比率 2.6 2.2 1.5 2.3 4.6 每吨磨矿现场运营成本\* $ 18.15 $ 16.61 $ 14.98 $ 11.23 $ 8.73 **铜精矿** 品位（%） 0.25 0.26 0.22 0.20 0.19 回收率（%） 82.6 80.9 77.2 63.2 67.5 生产（百万磅铜） 29.2 29.8 26.7 19.4 20.0 销售（百万磅铜） 26.0 30.8 25.4 19.0 21.8 库存（百万磅铜） 5.9 2.9 4.0 2.7 2.3 **铜阴极** 生产（千磅铜） 733 919 895 395 \- 销售（千磅铜） 938 783 905 \- \- **钼精矿** 生产（千磅钼） 717 830 558 180 336 销售（千磅钼） 708 953 421 178 364 **单位数据（每磅铜的成本，美元）** 1 现场运营成本\* $ 3.09 $ 2.80 $ 3.09 $ 3.15 $ 2.41 副产品信用\* (0.62 ) (0.59 ) (0.39 ) (0.19 ) (0.33 ) 扣除副产品信用后的现场运营成本\* 2.47 2.21 2.70 2.96 2.08 物业外成本\* 0.16 0.26 0.17 0.18 0.18 总运营成本（C1）\* $ 2.63 $ 2.47 $ 2.87 $ 3.14 $ 2.26 1 生产的铜磅数包括精矿中的铜和铜阴极。 **运营分析** **直布罗陀第一季度业绩** 直布罗陀在本季度的铜生产总计为 3000 万磅，其中包括 70 万磅铜阴极，与上一季度相当，并较去年同期增长 50%。直布罗陀的阴极生产得益于 SX/EW 工厂在冬季月份的持续运营。 铜品位平均为 0.25%，与矿山生命周期的平均品位一致。铜回收率平均为 83%，得益于矿石特性的改善。第一季度的铜销售为 2700 万磅，低于生产量，原因在于发货时机。 第一季度的磨矿吞吐量为 700 万吨，受到维护活动和矿石硬度导致的磨矿可用性降低的影响。 \* 非 GAAP 绩效指标。请参见新闻稿末尾。 **运营分析 - 续** 第一季度共开采 2420 万吨，与去年同期相当。该季度的平均剥离比率为 2.6，反映了连接矿坑下一阶段的废石剥离的持续推进。 第一季度直布罗陀的总现场成本\* 为 1.422 亿美元（包括资本化剥离费用 1520 万美元），反映了关键投入成本的上升和非计划维护活动。与去年同期相比，柴油成本增加 530 万美元，主要由于使用量增加和 3 月份因中东持续冲突导致的柴油价格上涨。炸药成本也比去年同期增加 610 万美元，主要由于使用量增加和供应链中断导致的成本上升。由于非计划维护活动，现场成本也有所上升，主要是在装载机和推土机车队上。 第一季度的钼生产为 717 千磅，反映了连接矿坑矿石中实现的较高钼品位。在该季度钼的平均价格为每磅 25.73 美元，钼为每磅铜生产提供了 0.62 美元的副产品信用。 物业外成本为每磅铜生产 0.16 美元，反映了在直布罗陀的有利销售合同中实现的较低处理和精炼费用（“TCRC”）。 第一季度的总运营成本（C1）\* 为每磅铜生产 2.63 美元，而上一季度为每磅铜生产 2.47 美元，主要由于维修和保养成本上升以及关键投入成本上升，特别是柴油和炸药，部分被资本化剥离成本上升和物业外成本降低所抵消。 **直布罗陀展望** 采矿活动集中在连接坑，这将是未来三年（2026 年至 2028 年）主要的矿石来源。预计 2026 年在吉布拉尔塔的铜产量将在 1.1 亿到 1.15 亿磅之间，并预计在连接坑的采矿完成之前将保持在类似水平（±5%）。这包括超基岩矿对冶炼回收率的预期影响，以及基于迄今为止在连接坑的采矿经验对品位的更保守预测。 \* 非公认会计原则绩效指标。请参见新闻稿末尾。 **吉布拉尔塔展望 - 继续** 从连接坑开采的氧化矿已堆放在浸出垫上，并将在未来几年内在吉布拉尔塔 SX/EW 工厂进行处理。第二个氧化浸出垫目前正在整合到运营中，预计将提高流向 SX/EW 工厂的流量，并支持未来更高的铜阴极产量。 目前现场柴油价格比 2 月份高出 0.50 美元每升。在这些较高的价格下，如果市场条件持续，吉布拉尔塔的运营成本将在未来几个季度增加约 0.15 美元每磅。 预计 2026 年的钼产量将与 2025 年保持在类似水平，且钼价超过 25.00 美元每磅，我们继续预期强劲的钼副产品信用。 公司已签署的销售协议覆盖了吉布拉尔塔 2026 年几乎所有的铜精矿生产，这些协议包含低甚至在某些情况下为负的 TCRC 费率，反映了持续紧张的铜冶炼市场。根据合同条款，公司预计 2026 年的 TCRC 将是名义上的，类似于 2025 年。现货 TCRC 费率继续保持吸引力，公司可能在未来几个月招标额外的 2027 年吨数，以利用有利的市场。 公司已建立审慎的对冲计划，以保护最低铜价和吉布拉尔塔在佛罗伦萨铜商业运营提升期间的现金流。目前，公司已为 2026 年第二季度的 2700 万磅铜生产签署了底价为 4.00 美元每磅、顶价为 5.40 美元每磅的铜对冲合同，并为 2026 年第三季度的 2400 万磅铜生产签署了底价为 4.75 美元每磅、顶价在 7.50 美元至 8.50 美元之间的合同（详见 “财务状况回顾—对冲策略”）。公司尚未对冲其佛罗伦萨铜的任何生产。 **佛罗伦萨铜** 佛罗伦萨铜是一项位于美国亚利桑那州的原位铜回收操作，采用非传统露天采矿方法或重大地表扰动，生产 LMEA 级铜金属。佛罗伦萨铜预计将在北美的温室气体（“GHG”）强度主要铜生产商中排名最低，为北美制造商和消费者提供环保的铜。佛罗伦萨铜的商业运营年产能力为 8500 万磅铜，当前储量使其矿山寿命为 22 年。佛罗伦萨铜预计在达到全面生产能力后，将在全球铜成本曲线的主要生产商中处于最低四分位。 佛罗伦萨铜的建设活动在 2025 年第四季度基本完成。 运营团队在第一季度的重点转向了井场操作、SX/EW 工厂的调试和生产的开始。商业井场酸化于 11 月开始，初始注入流量略高于预期。SX/EW 工厂区域的调试与初始井场操作并行推进，工厂运营于 2 月中旬开始。随着电解冶炼电路的启动，铜阴极的镀层于 2 月底开始，首批阴极在 2 月底收获。 **佛罗伦萨铜 - 继续** 井场钻探于 2025 年底重新开始，目前现场有五台钻机在作业。随着佛罗伦萨铜商业运营在 2026 年的提升，继续扩展商业井场将是必要的，以支持更高的溶液流量和增加的铜产量。 预计 2026 年佛罗伦萨铜的总产量将在 3000 万到 3500 万磅铜之间。在第一季度，SX/EW 工厂运营时，佛罗伦萨铜总共生产了 150 万磅 LMEA 级铜阴极，销售量为 619,000 磅。 佛罗伦萨铜已签署固定价格合同，涵盖 2026 年的所有硫酸需求，因此预计不会受到中东地缘政治事件导致的全球酸供应链中断的短期影响。 **佛罗伦萨铜现场成本** (以千美元计) **截至** **2026年3月31日的三个月** 调试和启动成本 15,175 井场开发资本支出 13,075 现场运营成本 7,414 **总现场成本** **35,664** **长期增长战略** Taseko 的战略是通过收购和开发专注于北美铜的项目管道来推动公司增长。我们继续相信这将为股东带来长期回报。我们的其他开发项目位于加拿大不列颠哥伦比亚省。 _黄头铜项目_ 在 2025 年 7 月，公司发布了一份题为 “加拿大不列颠哥伦比亚省黄头铜项目技术报告更新”（“黄头 2025 技术报告”）的新报告。根据黄头 2025 技术报告，黄头铜项目预计在 25 年的矿山生命周期内生产 44 亿磅铜，平均 C1 成本（扣除副产品信用）为每磅铜 1.90 美元。在运营的前 5 年，黄头项目预计每年生产平均 2.06 亿磅铜，平均 C1 成本（扣除副产品信用）为每磅铜 1.62 美元。黄头项目还包含有价值的贵金属副产品，预计在矿山生命周期内生产 28.2 万盎司黄金和 1940 万盎司白银。 黄头 2025 技术报告中的经济分析是基于每磅铜 4.25 美元、每盎司黄金 2400 美元和每盎司白银 28.00 美元的价格进行的。 基于黄头 2025 技术报告的项目亮点如下： - 在 25 年的矿山生命周期内，平均年铜产量为 1.78 亿磅，总现金成本（C1）为每磅铜 1.90 美元； - 在矿山生命周期的前 5 年，铜品位预计平均为 0.32%，生产平均 2.06 亿磅铜，总现金成本（C1）为每磅铜 1.62 美元； **长期增长战略 - 继续** - 选矿厂设计为每天处理 90,000 吨矿石，预计铜回收率为 90%，并生产可支付黄金和白银副产品的优质铜精矿； - 采用常规露天采矿，低剥离比为 1.4； - 税后净现值为 20 亿美元（税后折现率 8%），税后内部收益率为 21%； - 初始资本成本为 20 亿美元，回收期为 3.3 年； - 预计符合加拿大联邦清洁技术制造投资税收抵免，第一年运营时可报销 30%（约 5.4 亿美元）的符合条件的初始资本成本。 在 2025 年 6 月，黄头项目的初步项目描述已提交并被不列颠哥伦比亚省环境评估办公室和加拿大影响评估局接受，正式启动环境评估过程。 公司在本季度继续推进黄头项目的环境评估工作。在秋季举行的第一轮社区开放日之后，下一重要里程碑是根据公众、土著和机构反馈提交详细项目描述。2026年4月29日，不列颠哥伦比亚省政府宣布黄头铜项目已被纳入其优先重大项目名单。 公司继续与项目利益相关者进行沟通，以确保黄头项目的发展符合环境和社会期望。公司为黄头项目设立了社区办公室，以支持与包括原住民在内的当地社区的持续沟通。 _新繁荣铜金项目_ 在 2025 年 6 月，Taseko、Tŝilhqot’in 民族和不列颠哥伦比亚省达成了一项历史性协议，涉及新繁荣项目（“Teẑtan Biny 协议”）。Teẑtan Biny 协议结束了各方之间的诉讼，同时提供了关于如何在未来开发新繁荣重大铜金资源的确定性。 作为 Teẑtan Biny 协议的一部分，Taseko 将新繁荣矿权的 22.5% 股权贡献给一个信托，以便未来惠及 Tŝilhqot’in 民族。该信托将在 Tŝilhqot’in 民族同意在项目区域内进行矿产开发提案时，将财产权益转让给 Tŝilhqot’in 民族。Taseko 保留新繁荣矿权的多数权益（77.5%），并可以随时出售其部分或全部权益，包括出售给其他能够在获得 Tŝilhqot’in 民族同意的情况下推进项目的矿业公司。然而，Taseko 承诺不作为新繁荣矿产勘探和开发活动的提案人（运营商），也不作为未来矿山开发的所有者。Taseko 还与 Tŝilhqot’in 民族签署了一项同意协议，规定在没有 Tŝilhqot’in 民族的自由、事先和知情同意的情况下，不能在新繁荣项目区域内进行任何矿产勘探或开发活动。不列颠哥伦比亚省和 Tŝilhqot’in 民族已同意协商寻求 Tŝilhqot’in 民族同意的程序，以便任何拟议的采矿项目通过环境评估程序，并同意对矿权区域及 Tŝilhqot’in 领土内更广泛的土地进行土地使用规划。 **长期增长战略 - 继续** _阿雷铌项目_ 阿雷铌项目的环境监测和产品营销工作持续进行。转换器试点测试正在进行中，以提供额外的工艺数据以支持商业工艺设施的设计。在 2025 年，公司生产了符合规格的铌铁，工艺现已扩大，以提供产品样品以支持营销工作。公司还在进行可行性研究，以调查阿雷生产高纯度铌氧化物的潜力，以供应新兴的基于铌的电池技术市场。 _和谐黄金项目_ 2021年7月12日，Taseko 宣布已与 JDS Gold Inc.（"JDS"）签署了一份资产购买协议（“协议”），将和谐金矿项目出售给 JDS。JDS 是一家由 JDS Energy & Mining Inc.及其附属公司控制的新成立公司。根据协议条款，JDS 成为和谐金矿项目的所有者和运营商，该项目是位于海达夸伊的格雷厄姆岛上的一个高品位开发阶段金矿项目。Taseko 保留了 JDS 的 15% 权益和该项目的 2% 净冶炼回报特许权使用费。如果 JDS 未能在约定的时间内达到某些项目开发里程碑以及进行首次公开募股或其他流动性事件，Taseko 有权终止协议并恢复对和谐金矿的 100% 所有权。约定的时间框架随后被多次延长，由于条件未能在截止日期前满足，Taseko 在 2025 年底行使了其恢复权，收回了 JDS 的矿权。Taseko 正在与 JDS 谈判并签署一份新的选项协议，以推进和谐金矿项目。 **电话会议和网络直播** 公司将于2026年5月7日（星期四）东部时间上午 11:00（太平洋时间上午 8:00）举行电话会议和网络直播，以讨论这些结果。在管理层的开场发言后，将进行一个开放的问答环节，供分析师和投资者提问。电话会议可通过拨打 800-715-9871（免费）或 646-307-1963，并使用访问代码 3266924 进行访问。网络直播可在 tasekomines.com/investors/events 访问，并将存档至2027年5月7日以供后续播放。 有关 Taseko 的更多信息，请访问公司的官方网站 tasekomines.com 或联系： - 投资者咨询 Brian Bergot，投资者关系副总裁 – 778-373-4554 Stuart McDonald _总裁兼首席执行官_ **非 GAAP 绩效指标** 本 MD&A 包含某些非 GAAP 绩效指标，这些指标没有被国际财务报告准则（IFRS）会计标准规定的标准含义。这些指标可能与其他发行人使用的指标不同，且可能无法与其他发行人报告的指标进行比较。公司认为，这些指标通常被某些投资者与传统的 IFRS 会计标准指标结合使用，以增强他们对公司绩效的理解。这些指标是从公司的财务报表中得出的，并在一致的基础上应用。以下表格提供了这些非 GAAP 指标与最直接可比的 IFRS 会计标准指标的对账。 _直布罗陀总运营成本和现场运营成本，扣除副产品信用_ 总运营成本包括所有计入库存的成本，以及运输成本和可回收的保险费用。现场运营成本是通过从销售成本中去除库存的净变化、耗竭和摊销、可回收的保险费用和运输成本来计算的。扣除副产品信用的现场运营成本是通过从现场运营成本中减去副产品信用来计算的。每磅扣除副产品信用的现场运营成本是通过将适用成本的总和除以生产的铜磅数来计算的。每磅总运营成本是现场运营成本（扣除副产品信用）和场外成本的总和除以生产的铜磅数。副产品信用是根据在该期间实际销售的钼（扣除处理成本）、银和金的销售额除以该期间生产的铜总磅数来计算的。这些指标在所呈现的期间内以一致的基础进行计算。 **直布罗陀** (以千加元计) **2026 年第一季度** **2025 年第四季度** **2025 年第三季度** **2025 年第二季度** **2025 年第一季度** **销售成本** **151,698** **146,919** **134,664** **120,592** **122,783** 减： 消耗和摊销 (29,166 ) (27,207 ) (27,876 ) (25,210 ) (22,425 ) 成品库存变动 19,875 (2,611 ) 1,425 2,123 (2,710 ) 矿石堆场库存变动 (1,332 ) 13,473 16,685 (5,718 ) (22,747 ) 溶液中铜库存变动 2,290 \- \- \- \- 运输成本 (6,395 ) (10,989 ) (7,247 ) (5,720 ) (5,984 ) 现场运营成本 136,970 119,585 117,651 86,067 68,917 减：佛罗伦萨现场运营成本 (9,949 ) \- \- \- \- 直布罗陀现场运营成本 127,021 119,585 117,651 86,067 68,917 减：副产品信用 钼，扣除处理成本 (27,009 ) (25,095 ) (13,903 ) (4,814 ) (8,774 ) 银，扣除递延收入的摊销 2,026 312 (295 ) (58 ) (131 ) 黄金 (567 ) (619 ) (761 ) (351 ) (389 ) 直布罗陀现场运营成本，扣除副产品信用 101,471 94,183 102,692 80,844 59,623 直布罗陀总铜产量（千磅） 29,893 30,712 27,593 19,813 19,959 每磅生产总成本 3.39 3.07 3.72 4.08 2.99 期间平均汇率（加元/美元） 1.37 1.39 1.38 1.38 1.44 现场运营成本，扣除副产品信用 （每磅美元） 2.47 2.21 2.70 2.96 2.08 直布罗陀现场运营成本，扣除副产品信用 101,471 94,183 102,692 80,844 59,623 加：场外成本： 处理和精炼成本（溢价） 96 394 (512 ) (837 ) (510 ) 运输成本 6,395 10,989 7,247 5,720 5,984 直布罗陀总运营成本 107,962 105,566 109,427 85,727 65,097 **直布罗陀总运营成本（C1）（每磅美元）** **$** **2.63** **$** **2.47** **$** **2.87** **$** **3.14** **$** **2.26** **非公认会计原则绩效指标 - 续** _直布罗陀总现场成本_ 直布罗陀总现场成本包括在期间内计入销售成本的现场运营成本和资本化到物业、厂房及设备的采矿成本。该指标旨在捕捉在报告期间内直布罗陀发生的总现场运营成本，并以一致的方式计算。 **直布罗陀** (以千加元计) **2026 年第一季度** **2025 年第四季度** **2025 年第三季度** **2025 年第二季度** **2025 年第一季度** **现场运营成本（计入销售成本）** **136,970** **119,585** **117,651** **86,067** **68,917** 减：佛罗伦萨现场运营成本 (9,949 ) \- \- \- \- 直布罗陀现场运营成本 127,021 119,585 117,651 86,067 68,917 直布罗陀资本化剥离成本 15,169 5,986 6,106 30,765 38,082 **总现场成本** **142,190** **125,571** **123,757** **116,832** **106,999** _调整后的净收入（损失）和调整后的每股收益_ 调整后的净收入（损失）从根据国际财务报告准则报告的净收入（损失）中剔除以下交易的影响： - 未实现的外汇收益和损失； - 未实现的衍生品收益和损失（包括任何先前期间的逆转）； - 其他运营成本； - 债务结算的溢价； - 债务结算的损失，扣除资本化利息； - 成品库存销售的实现收益； - 矿石堆场处理的实现收益； - 佛罗伦萨特许权使用费义务的增值； - 卡里布考虑支付的增值； - 出售新繁荣的非控股权益的税务影响；以及 - 卡里布收购的非经常性其他费用。 管理层认为，这些交易并不反映公司核心采矿业务的基本运营表现，并不一定代表未来的运营结果。此外，衍生工具的未实现收益和损失、金融工具的公允价值变动以及未实现的外汇收益和损失并不一定反映报告期间的基本运营结果。 调整后的每股收益（“调整后 EPS”）是调整后的净收入除以报告期间内流通的普通股加权平均数。 **非公认会计原则绩效指标 - 续** (加元千元) **2026 年第一季度** **2025 年第四季度** **2025 年第三季度** **2025 年第二季度** **净收入（亏损）** **16,844** **4,454** **(27,838** **)** **21,868** 未实现外汇损失（收益） 12,171 (9,000 ) 14,287 (40,335 ) 未实现（收益）损失及衍生品公允价值调整 (9,582 ) 37,676 14,977 9,489 Cariboo 应付对价的增值 1,261 4,048 4,041 4,484 Florence 特许权义务的增值 6,294 18,415 6,991 6,201 出售 New Prosperity 非控股权益的税务影响 \- \- \- (9,285 ) 调整的税务影响估算 547 (14,068 ) (6,874 ) (5,447 ) **调整后的净收入（亏损）** **27,535** **41,525** **5,584** **(13,025** **)** **调整后的每股收益** **$** **0.08** **$** **0.11** **$** **0.02** **$** **(0.04** **)** (加元千元) **2025 年第一季度** **2024 年第四季度** **2024 年第三季度** **2024 年第二季度** **净亏损** **(28,560** **)** **(21,207** **)** **(180** **)** **(10,953** **)** 未实现外汇损失（收益） 2,074 40,462 (7,259 ) 5,408 未实现（收益）损失及衍生品公允价值调整 23,536 (25,514 ) 1,821 10,033 Cariboo 应付对价的增值 664 4,543 9,423 8,399 Florence 特许权义务的增值 2,571 3,682 3,703 2,132 其他运营成本 \- 4,132 4,098 10,435 库存销售的实现收益 1 \- \- \- 3,768 库存矿石堆的加工实现收益 2 \- 1,905 3,266 4,056 与 Cariboo 收购相关的非经常性其他费用 \- \- \- 394 债务结算的溢价 \- \- \- 9,571 债务结算损失，扣除资本化利息 \- \- \- 2,904 调整的税务影响估算 (7,228 ) 2,465 (6,644 ) (15,644 ) **调整后的净收入（亏损）** **(6,943** **)** **10,468** **8,228** **30,503** **调整后的每股收益** **$** **(0.02** **)** **$** **0.03** **$** **0.03** **$** **0.10** 1\. 库存销售的实现收益与2024年3月25日持有的铜精矿库存相关，该库存在收购 Gibraltar 控制权时已按公允价值计入，并随后出售。这些收益的实现部分已在库存出售的期间加回到调整后的净收入中。 2\. 库存矿石堆的加工实现收益与2024年3月25日持有的矿石堆库存相关，该库存在收购 Gibraltar 控制权时已按公允价值计入，并随后加工。这些收益的实现部分已在库存加工的期间加回到调整后的净收入中。 _调整后的息税折旧摊销前利润_ 调整后的息税折旧摊销前利润（“调整后的 EBITDA”）作为公司业绩和偿债能力的补充指标。调整后的 EBITDA 经常被证券分析师、投资者和其他相关方用于评估行业内的公司，许多公司在报告其业绩时会提供调整后的 EBITDA。“高收益” 证券的发行人也会提供调整后的 EBITDA，因为投资者、分析师和评级机构认为这对于衡量这些发行人满足债务服务义务的能力是有用的。 **非 GAAP 业绩指标 - 续** 调整后的 EBITDA 代表净收入减去利息、所得税、折旧和摊销，并消除了一些不被视为持续经营业绩的交易的影响。某些费用项目被加回，某些收入项目从净收入中扣除，这些项目不太可能重复出现或不代表公司在报告期间或未来经营业绩的基本结果，包括： - 未实现的外汇收益和损失； - 未实现的衍生品收益和损失（包括任何前期的逆转）； - 股权激励费用的摊销； - 其他运营成本； - 债务结算的溢价； - 债务结算损失； - 完成品库存销售的实现收益； - 库存矿石堆的加工实现收益；以及 - 与 Cariboo 收购相关的非经常性其他费用。 (加元千元) **2026 年第一季度** **2025 年第四季度** **2025 年第三季度** **2025 年第二季度** **净收入（亏损）** **16,844** **4,454** **(27,838** **)** **21,868** 消耗和摊销 29,166 27,207 27,974 25,210 财务和增值费用 20,214 36,925 24,888 23,943 财务收入 (1,474 ) (1,098 ) (1,368 ) (124 ) 所得税费用（回收） 16,657 13,096 2,918 (27,439 ) 未实现外汇损失（收益） 12,171 (9,000 ) 14,287 (40,335 ) 未实现（收益）损失及衍生品和公允价值调整 (9,582 ) 37,676 14,977 9,489 基于股份的补偿费用 9,467 7,204 6,299 4,820 **调整后 EBITDA** **93,463** **116,464** **62,137** **17,432** (加元千元) **2025 年第一季度** **2024 年第四季度** **2024 年第三季度** **2024 年第二季度** **净亏损** **(28,560** **)** **(21,207** **)** **(180** **)** **(10,953** **)** 消耗和摊销 22,425 24,641 20,466 13,721 财务和增值费用 18,877 21,473 25,685 21,271 财务收入 (1,330 ) (1,674 ) (1,504 ) (911 ) 所得税费用（回收） (7,980 ) 11,707 (200 ) (3,247 ) 未实现外汇损失（收益） 2,074 40,462 (7,259 ) 5,408 未实现（收益）损失及衍生品 23,536 (25,514 ) 1,821 10,033 基于股份的补偿费用（回收） 5,349 (323 ) 1,496 2,585 其他运营成本 \- 4,132 4,098 10,435 债务结算的溢价 \- \- \- 9,571 债务结算的损失 \- \- \- 4,646 库存销售的实现收益 2 \- \- \- 3,768 库存矿石堆的加工实现收益 3 \- 1,905 3,266 4,056 Cariboo 收购的非经常性其他费用 \- \- \- 394 **调整后 EBITDA** **34,391** **55,602** **47,689** **70,777** **非 GAAP 绩效指标 - 续** _在扣除消耗、摊销和非经常性项目之前的矿业运营收益_ 在扣除消耗、摊销和非经常性项目之前的矿业运营收益是指矿业运营的收益，扣除了消耗和摊销，以及任何不被视为持续运营绩效的项目。公司披露此指标，该指标来源于公司的财务报表，并以一致的方式应用，以帮助理解公司运营和财务状况的结果，并旨在为投资者提供有关财务结果的进一步信息。 **截至** **2026年3月31日** (加元千元) **2026** **2025** 矿业运营收益 84,443 16,366 加： 消耗和摊销 29,166 22,425 其他运营成本 952 \- **在扣除消耗、摊销和非经常性项目之前的矿业运营收益** **114,561** **38,791** _吉布拉尔特现场每吨磨矿成本_ 公司披露此指标，该指标来源于公司的财务报表，并以一致的方式应用，以帮助理解公司吉布拉尔特现场的运营情况，以磨矿吨数为基础。 **吉布拉尔特** (加元千元) **2026 年第一季度** **2025 年第四季度** **2025 年第三季度** **2025 年第二季度** **2025 年第一季度** **现场运营成本（包含在销售成本中）** **136,970** **119,585** **117,651** **86,067** **68,917** 减：佛罗伦萨现场运营成本 (9,949 ) \- \- \- \- 吉布拉尔特现场运营成本 127,021 119,585 117,651 86,067 68,917 吉布拉尔特磨矿吨数（千吨） 7,000 7,200 7,852 7,663 7,898 **每吨磨矿的现场运营成本** **$** **18.15** **$** **16.61** **$** **14.98** **$** **11.23** **$** **8.73** **技术信息** 本 MD&A 中与佛罗伦萨铜矿相关的技术信息基于2023年3月30日发布的《NI 43-101 技术报告 - 佛罗伦萨铜项目，亚利桑那州皮纳尔县》，有效日期为2023年3月15日（“佛罗伦萨 2023 技术报告”），该报告可在 SEDAR+ 上获取。佛罗伦萨 2023 技术报告是在 Richard Tremblay, P. Eng., MBA、Richard Weymark, P. Eng., MBA 和 Robert Rotzinger, P. Eng.的监督下编制的。Tremblay 先生在公司担任首席运营官，Weymark 先生在公司担任工程副总裁，Rotzinger 先生在公司担任资本项目副总裁。三位均为 NI 43-101 定义的合格人员。 本 MD&A 中与 Yellowhead 相关的技术信息基于2025年7月10日发布的《黄头铜项目技术报告更新，英属哥伦比亚，加拿大》（“黄头 2025 技术报告”），其生效日期为2025年6月15日，该报告可在 SEDAR+ 上获取。黄头 2025 技术报告是在 Richard Weymark（注册工程师，MBA）、Jeremy Guichon（注册工程师）和 Adil Cheema（注册工程师）的监督下编制的。Weymark 先生在公司担任工程副总裁，Guichon 先生在公司担任矿山工程总监，Cheema 先生在公司担任工艺工程总监。三位均为 NI 43-101 定义的合格人员。 没有监管机构批准或否决本新闻稿中包含的信息。 **关于前瞻性信息的警示** 本文件包含基于 Taseko 截至声明日期的预期、估计和预测的 “前瞻性陈述”。通常，这些前瞻性陈述可以通过使用 “展望”、“预期”、“项目”、“目标”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“应该” 和类似表达等前瞻性术语来识别。 前瞻性陈述受到已知和未知的风险、不确定性及其他因素的影响，这些因素可能导致公司的实际结果、活动水平、表现或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于： - 对未来铜及我们生产或可能寻求生产的其他金属市场价格的不确定性； - 一般经济状况、金融市场及我们投入成本的市场价格变化，包括由于通货膨胀影响（如柴油、酸、钢铁、混凝土、电力及其他能源形式、矿山设备）以及汇率波动，特别是与美元和加元的价值相关，以及资本和融资的持续可用性； - 与采矿作业相关的固有风险，包括我们在吉布拉尔塔和佛罗伦萨铜矿的当前采矿作业及其对我们实现生产预估的潜在影响； - 我们的高负债水平及其对我们财务状况的潜在影响，以及生成现金流以偿还债务和不时再融资的要求； - 利率上升可能会增加我们的借款成本并影响我们运营的盈利能力； - 我们收购卡里布的费用将随着铜价上涨而增加； - 保险不足或无法获得保险以覆盖我们业务风险的风险； - 与我们对矿产储量（如下文定义）、矿产资源（如下文定义）、生产率和生产时间、未来生产及未来现金和总生产及磨矿成本的估算准确性相关的不确定性； - 我们可能无法扩展或替代矿产储量的风险，因为我们现有的矿产储量正在被开采； - 佛罗伦萨铜矿商业生产设施的投产进程未能在预计时间表或成本估算内进行，或初始运营未能达到佛罗伦萨铜矿技术报告中的预期结果，包括运营成本、收入、持续资本、回报率和运营现金流； - 我们遵守佛罗伦萨铜矿运营的 APP 和 UIC 许可证下所有条件的能力； - 继续扩大和商业运营佛罗伦萨铜矿所需的任何额外融资的可用性及相关不确定性，包括我们获得任何额外融资的能力（如有需要）以继续和扩展佛罗伦萨铜矿的商业运营； - 水源、关键备件、酸、柴油、维护服务及新设备和机械的短缺，或我们管理矿区多余水的能力可能会对我们的运营和开发项目产生重大不利影响； - 我们遵守我们业务所受的广泛政府监管的能力； - 与我们获得开发项目所需的必要产权、许可证和许可相关的不确定性，以及由于第三方反对导致的项目延误； - 与土著人民的索赔和权利以及相关立法和政府政策的不确定性； - 我们对开发和运营所需基础设施的可用性及其依赖，包括铁路运输和港口码头用于从吉布拉尔塔运输我们的铜精矿生产，以及铁路运输和电力对我们其他不列颠哥伦比亚省开发项目可行性的影响； - 与意外的司法或监管程序相关的不确定性； - 影响我们勘探和开发活动及采矿作业的法律、法规和政府政策的变化及其影响； - 不列颠哥伦比亚省矿产权制度的潜在变化，该制度正在进行改革，包括为遵守不列颠哥伦比亚省《土著人民权利宣言法》（“DRIPA”）而进行的改革； - 我们完全依赖于我们在吉布拉尔塔和未来的佛罗伦萨铜矿的 100% 权益来获取收入和运营现金流； - 我们延长现有精矿销售协议和阴极采购协议或签订新协议的能力； - 与采矿相关的环境问题和责任，包括加工和堆存矿石； - 劳动罢工、停工或我们运营矿区的劳动雇佣中出现的其他中断或困难、工业事故、设备故障或其他事件，包括第三方干扰，可能会中断我们矿区的矿产生产； - 与气候变化相关的环境危害和风险，包括由于极端寒冷、极端炎热、森林火灾、洪水、干旱、地震或其他自然事件对我们运营附近基础设施的潜在损害和运营中断； - 诉讼风险及诉讼固有的不确定性； - 我们实际的复垦和矿山关闭成本可能超过我们当前对这些责任的估算； - 我们在 2027 年 5 月到期时重新谈判吉布拉尔塔现有工会协议的能力； - 我们业务的资本密集性质，无论是维持当前采矿作业还是开发任何新项目； - 我们在不列颠哥伦比亚省开发新采矿项目的能力可能会受到不列颠哥伦比亚省政府与原住民实施的共同决策和同意协议的影响； - 开发新繁荣项目的能力受限于我们与不列颠哥伦比亚省和 Tŝilhqot’in 民族的 2025 年 6 月三方协议（“Teẑtan Biny 协议”）中规定的限制，根据该协议，新繁荣项目需遵循不列颠哥伦比亚省的土地使用规划程序，我们不得成为新繁荣项目的倡导者； - 我们对关键人员的依赖； - 我们运营的竞争环境； - 为保护铜价和其他投入成本（包括柴油和酸）波动而进行的远期销售工具的影响； - 我们用于报告财务状况的会计政策和方法变化的风险，包括与关键会计假设和估算相关的不确定性； - 与乌克兰战争、伊朗军事冲突升级及更广泛的中东不稳定以及其他未来地缘政治事件（包括社会动荡）相关的不确定性，这可能会扰乱金融市场、商品市场、供应链、能源价格和可用性、材料和设备的可用性以及任何项目开发的执行时间表； - 与由于中东不稳定而导致的霍尔木兹海石油运输的不确定性，这可能对全球经济活动产生不利影响，并可能 - 一般性地增加运营成本并减少全球对铜的需求，对我们的业务、运营及开发项目的可行性产生重大不利影响； - 美国贸易政策和关税措施的变化，包括加拿大和其他贸易伙伴施加或威胁施加的报复性关税，可能会对整体经济状况、铜市场、供应链、金属价格和投入成本产生不利影响；以及 - 其他风险在我们不时提交给证券监管机构的年度信息表、年度报告、MD&A、季度报告和重大变更报告中详细说明，以及在 “风险因素” 标题下讨论的风险。 有关 Taseko 的更多信息，投资者应查阅公司向美国证券交易委员会提交的 40-F 表格年度报告，该报告可在 www.sec.gov 上获取，以及在 www.sedarplus.ca 上可获得的本地司法管辖区文件。 与本公告一起发布的照片可在以下链接获取： https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/1337acab-c25e-4bd8-b99c-1a6d6a7f69c8 https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/d41a337d-01fc-45c9-a51c-e242ef658aef ### 相关股票 - [TGB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TGB.US.md) - [XME.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XME.US.md) ## 相关资讯与研究 - [巴里克 Q1 业绩超预期后：30 亿美元回购与北美分拆成下一步焦点](https://longbridge.com/zh-CN/news/286957597.md) - [押注 “AI 红利” 新路径！巴克莱点名铜、镍、稀土 “三驾马车”，做多智利比索、印尼盾正当时](https://longbridge.com/zh-CN/news/286925448.md) - [康巴斯矿业联手 EnergyX 重返锂市场](https://longbridge.com/zh-CN/news/286761898.md) - [智汇矿业：H 股全流通的申请已获接纳](https://longbridge.com/zh-CN/news/286580027.md) - [矿业权超八成陷入 “沉睡”？专家共探 “呆死矿” 盘活难题](https://longbridge.com/zh-CN/news/286911430.md)